Estadísticas clave de AppLovin Stock
- Pre-mercado Variación de precio de las acciones de AppLovin: -5
- Precio de la acción de $APP a 11 de febrero: $457
- Máximo en 52 semanas: $746
- Objetivo de precio de las acciones de $APP: $714
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de AppLovin(APP) han caído hasta un 5% en las operaciones previas a la comercialización a pesar de que los resultados del cuarto trimestre superaron ampliamente las expectativas de Wall Street.
La empresa de publicidad móvil obtuvo unos beneficios ajustados de 3,48 dólares por acción con unos ingresos de 1.660 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 3,11 dólares por acción y 1.600 millones de dólares en ingresos.
Los ingresos aumentaron un 66% interanual tras contabilizar una desinversión de 2025, mientras que el EBITDA ajustado alcanzó los 1.400 millones de dólares, con un sorprendente margen del 84%.
La empresa también pronosticó unos ingresos para el primer trimestre de entre 1.745 y 1.775 millones de dólares, por encima de las expectativas del consenso, y mantuvo su excepcional margen de EBITDA ajustado del 84%.
Entonces, ¿por qué cayeron las acciones de AppLovin? La respuesta está en la ralentización del crecimiento de los ingresos y la creciente preocupación por la competencia.
- Las previsiones para el primer trimestre implican un crecimiento interanual de los ingresos de aproximadamente el 52%, una desaceleración significativa con respecto al crecimiento del 66% registrado en el cuarto trimestre.
- Aunque un crecimiento del 52% sigue siendo impresionante, los inversores se han acostumbrado al ritmo vertiginoso de AppLovin, y cualquier desaceleración hace saltar las alarmas.
- Los analistas acribillaron al consejero delegado Adam Foroughi con preguntas sobre la posibilidad de que Meta Platforms amplíe su presencia en el nicho principal de publicidad de juegos para móviles de AppLovin.
Meta anunció recientemente que pujaría de forma más agresiva por el inventario publicitario de los juegos, lo que suscita la preocupación de que el gigante de las redes sociales pueda aprovechar su enorme escala y sus datos de audiencia para robar cuota de mercado.
Foroughi respondió con dureza a estas preocupaciones, argumentando que la plataforma AXON 2 de AppLovin, impulsada por IA, tiene una ventaja tecnológica dominante que Meta no puede replicar fácilmente.
"Cuando miro nuestros cuadros de mando internos, veo que estamos obteniendo los mejores resultados operativos de nuestra historia", dijo Foroughi, "Hay una desconexión real entre el sentimiento del mercado y la realidad de nuestro negocio".
El CEO señaló que AppLovin ha competido con éxito contra grandes empresas en la mediación durante años, y que el aumento de la competencia en la subasta MAX amplía el pastel global en lugar de crear un juego de suma cero.
Cuando los competidores ganan impresiones que AppLovin valora menos, los editores ganan más dinero, y AppLovin sigue recaudando un 5%.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de AppLovin
La reacción negativa del mercado a las acciones de AppLovin sugiere que los inversores están cada vez más preocupados por las múltiples amenazas al modelo de negocio.
La empresa se enfrenta a vientos en contra legales y regulatorios, incluida una investigación en curso de la SEC sobre las prácticas de recopilación de datos y los informes anteriores de los vendedores en corto que alegan violaciones de las políticas de las tiendas de aplicaciones de Apple y Google.
Más fundamentalmente, los inversores temen que la IA pueda democratizar el desarrollo de juegos hasta el punto de que la plataforma publicitaria de AppLovin pierda valor.
En enero, la demostración del Proyecto Genie de Google mostró cómo la IA generaba mundos de juego en 3D con personajes controlables, lo que provocó una caída del 17% en las acciones de AppLovin ante la preocupación de que la creación más sencilla de juegos convirtiera el mercado en una mercancía.
Sin embargo, Foroughi sostiene lo contrario: El contenido generado por IA creará una explosión de juegos que competirán por la atención, haciendo que las plataformas de descubrimiento como AppLovin sean aún más valiosas.
"Cuando el contenido se vuelve abundante, el descubrimiento se convierte en un recurso escaso", dijo. "Los ganadores serán las plataformas que puedan emparejar de manera eficiente al usuario adecuado con el contenido adecuado en el momento adecuado".
En el frente del comercio electrónico, AppLovin está haciendo sólidos progresos expandiéndose más allá de los juegos. La compañía abrió su plataforma de publicidad de autoservicio en el cuarto trimestre sobre una base exclusiva de referencias y planea lanzarla al público en general en la primera mitad de 2026.
Los primeros resultados muestran un fuerte compromiso, con una empresa israelí de utensilios de cocina que ha pasado de 4 millones de dólares a 16 millones de dólares en ingresos y ahora proyecta 80 millones de dólares este año, impulsada principalmente por la plataforma de AppLovin.
La empresa también está observando una impresionante economía unitaria en la captación de clientes, con periodos de amortización de aproximadamente 30 días cuando publicita su propia plataforma en redes sociales y búsquedas.
Sin embargo, AppLovin está escalando intencionadamente estos esfuerzos de marketing de forma lenta hasta que mejore las herramientas de incorporación y reduzca el 43% de clientes potenciales cualificados que actualmente no se incorporan.
A pesar de la caída fuera de hora, las acciones de AppLovin obtuvieron unos resultados financieros excepcionales en 2025. Los ingresos de todo el año alcanzaron los 5.480 millones de dólares (un 70% más), el EBITDA ajustado alcanzó los 4.510 millones de dólares (82% de margen) y el flujo de caja libre ascendió a 3.950 millones de dólares.
La empresa devolvió 2.580 millones de dólares a los accionistas a través de recompras, al tiempo que aumentaba los ingresos a un ritmo rápido.
La cuestión es si AppLovin puede mantener este impulso a medida que se desacelera el crecimiento y se intensifica la competencia. La dirección sigue confiando, pero el mercado se muestra claramente escéptico.
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