Wichtige Statistiken für die Hims & Hers-Aktie
- Performance in dieser Woche: -4%
- 52-Wochen-Spanne: $15 bis $70
- Aktueller Kurs: $16
Was ist mit der Hims & Hers-Aktie passiert?
Die Aktie von Hims & Hers Health(HIMS) stürzte seit Anfang 2026 um mehr als 50 % ab und brach von einem Plus von 34,2 % im Jahr 2025 ein, als innerhalb von zwei Wochen drei schwere Schläge eintrafen: die Warnung der FDA vor "illegalen Nachahmern" am 7. Februar, eine Patentverletzungsklage von Novo Nordisk am 9. Februar und eine FDA-Beschränkungsmitteilung für GLP-1-APIs am 18. Februar.
Der unmittelbare Auslöser kam am 5. Februar, als Hims eine orale Semaglutid-Pille für 49 $ auf den Markt brachte, eine direkte Herausforderung an die neu eingeführte Wegovy-Pille von Novo Nordisk, die die FDA nur zwei Tage später als illegale Nachahmung bezeichnete und Hims zwang, das Produkt vollständig zurückzuziehen.
Hims hatte jedoch seine Wachstumsstrategie auf diese Pille ausgerichtet und den Umsatz von weniger als 900 Mio. USD im Jahr 2023 auf voraussichtlich 2,3 Mrd. USD für das Gesamtjahr 2025 gesteigert, und zwar hauptsächlich durch injizierbare GLP-1-Präparate, und die orale Pille wurde weithin als nächster großer Wachstumstreiber angesehen.
Infolgedessen stufte der Markt Hims von einem wachstumsstarken Telehealth-Disruptor zu einem Unternehmen mit ungewissem Wachstumskurs um, wobei das Short-Interesse am 12. Februar ein Rekordhoch erreichte und fast 65 % der verfügbaren Aktien im Januar für Leerverkäufe ausgeliehen wurden, der höchste Stand seit Oktober 2025.
Erst an diesem Dienstag reagierte Hims mit der Ankündigung einer Übernahme des australischen Digital-Health-Unternehmens Eucalyptus im Wert von 1,15 Mrd. USD, für die 240 Mio. USD in bar bei Abschluss gezahlt werden, mit aufgeschobenen Zahlungen und Gewinnbeteiligungen bis Anfang 2029, was die Aktien vorbörslich um 7,3 % auf 16,99 USD steigen ließ, da die Anleger den internationalen Schwenk begrüßten.
Leerink-Analyst Michael Cherny merkte an, dass der Eucalyptus-Deal strategisch passt, warnte aber, dass die Zukunft der GLP-1-Kategorie der dominierende Überhang für HIMS bleibt, während Ryan McDonald von Needham darauf hinwies, dass neuere Angebote wie Testosteron und Krebsvorsorgeuntersuchungen allein das Abonnentenwachstum, das die orale Pille generiert hätte, nicht ersetzen können.
Die Meinung der Wall Street zur HIMS-Aktie
Trotz des regulatorischen und rechtlichen Chaos signalisiert die Übernahme von Eucalyptus, dass Hims seinen Wachstumsmotor auf internationale Märkte ausrichtet und sich vom Geschäft mit GLP-1-Präparaten wegbewegt, das sowohl den kometenhaften Aufstieg als auch den Einbruch um mehr als 50 % Anfang 2026 verursacht hat.
Die fundamentalen Argumente sind nach wie vor stichhaltig, da die Wall Street schätzt, dass Hims den Umsatz um 59 % auf 2,35 Mrd. USD im Jahr 2025 steigern und die EBITDA-Margen von 12 % im Jahr 2024 auf 13,3 % im Jahr 2025 erhöhen wird, was zeigt, dass das Kerngeschäft auch unter dem Druck der Regulierungsbehörden strukturell profitabel bleibt.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 27,46 $ gegenüber einem aktuellen Kurs von 15,63 $ (Stand: 20. Februar), was einem impliziten Aufwärtspotenzial von 75,7 % entspricht. Nur 1 von 12 Analysten stuft die Aktie mit einer festen Empfehlung zum Kauf ein.
Die Zielspanne ist nach wie vor groß und reicht von einer Untergrenze von 13 $ bis zu einer Obergrenze von 48 $, was eine echte Uneinigkeit darüber widerspiegelt, ob Hims die Einnahmen aus der GLP-1-Mischung schnell genug durch internationale Expansion und neue vertikale Märkte ersetzen kann, um eine Neubewertung zu rechtfertigen.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Trotz des zunehmenden Gegenwinds wird HIMS in einem Mid-Case-Bewertungsmodell mit 30,27 $ bewertet, was eine Gesamtrendite von 93,6 % gegenüber dem aktuellen Niveau bis Dezember 2029 bei einem annualisierten IRR von 18,7 % bedeutet, was darauf hindeutet, dass der Ausverkauf über die Fundamentaldaten hinausgegangen sein könnte.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass sich das EPS-Wachstum stark verlangsamt, wobei ein normalisiertes EPS-Wachstum von nur 1,9 % im Jahr 2025 und 11,9 % im Jahr 2026 erwartet wird, nach einem Anstieg von 321,7 % im Jahr 2024, was wenig Spielraum für Fehler lässt, wenn die Eucalyptus-Integration enttäuschend verläuft oder die GLP-1-Einnahmen schneller als erwartet versiegen.
Mit einem Kurs von 15,63 $ ist HIMS sowohl im Vergleich zu den Zielen der Analysten als auch zu den Modellbewertungen stark verbilligt, aber die Aktie muss abgewartet werden, bis das Unternehmen die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 vorlegt und seinen Weg in die Zukunft ohne das orale Semaglutid-Mischpräparat klarstellt.
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