Wichtige Erkenntnisse:
- Umsatzentwicklung: LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne erwirtschaftet im Jahr 2024 etwa 85 € Umsatz und etwa 83 € LTM, was einen Reset nach einem (2)%-Jahrestrend darstellt.
- Margenprofil: LVMH weist im Modell eine operative Marge von 23% auf, gegenüber 27% in der 1-Jahres-Historie, was zeigt, dass Rentabilitätsdruck wichtiger ist als Volumenwachstum.
- Kursprognose: Das Ziel liegt bei 699 € bis 2027, ausgehend von 609 € heute, unter Verwendung eines 25-fachen KGVs, das die Renditen bei einer weiterhin hohen Bewertung verankert.
- Renditeausblick: Dies impliziert eine Gesamtrendite von 15 % über einen Zeitraum von etwa 2 Jahren, was einer annualisierten Rendite von etwa 7 % entspricht und ein moderates Basisergebnis darstellt.
LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne(MC) baut seine Führung um, indem Pietro Beccari im Januar 2026 die Leitung der LVMH Fashion Group übernimmt, was eine strengere Kontrolle über die Ausführung des gesamten Modeportfolios bedeutet.
Der Umsatz des Unternehmens sank auf LTM-Basis von etwa 85 € im Jahr 2024 auf etwa 83 €, was von Bedeutung ist, da die Normalisierung der Nachfrage die Debatte über das kurzfristige Wachstum bestimmt.
LVMH erzielte im Jahr 2024 ein operatives Ergebnis von etwa 20 € und eine operative Marge von 23 %, was zeigt, dass die Preissetzungsmacht auch bei schwächeren Umsätzen noch zu Ergebnissen führt.
LVMH wird mit einem 25-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 609 € gehandelt, und das Modell geht von 699 € bis 2027 aus, was zu Spannungen zwischen den Annahmen für das Umsatzwachstum von 1 % und einer Bewertung führt, die nach wie vor eine erstklassige Haltbarkeit einpreist.
Was das Modell über die MC-Aktie aussagt
Wir haben LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne bewertet, indem wir das derzeitige Niveau der Betriebseinnahmen, die Größe der Marke und die Kapitaldisziplin mit den modellierten Bewertungsergebnissen verknüpft haben.
Unter Zugrundelegung eines Umsatzwachstums von 1,3 %, einer operativen Marge von 22,3 % und eines 24,9-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnisses pro Aktie projiziert das Modell LVMH auf 698,74 Euro pro Aktie.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 14,7 % bzw. 7,3 % auf Jahresbasis über 1,9 Jahre und endet bei einem Kursziel von 699 €.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die MC-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.4%
LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne verzeichnete in den letzten fünf Jahren ein Umsatzwachstum von 9,6 %, das sich nach einem Rückgang von -1,7 % im letzten Jahr normalisiert hat, wie die aggregierten Analystenschätzungen zeigen, die eine Moderation des Zyklus widerspiegeln.
Die derzeitige Entwicklung zeigt, dass LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne seinen Umsatz in der Nähe von 85 Milliarden Euro stabilisiert, da sich die Nachfrage nach Luxusgütern in Asien abkühlt, während Europa und die Preisgestaltung den Volumendruck ausgleichen, so die Konsensschätzungen des Marktes.
Das künftige Wachstum hängt von der Preisgestaltung der Marken, der Disziplin im Einzelhandelsmix und der allmählichen Erholung in China ab, während die Makrosensitivität und das Großhandelsengagement die Beschleunigung begrenzen, so die gepoolten Marktprognosen.
Die Annahme eines Umsatzwachstums von 4,4 % stellt ein Gleichgewicht zwischen langfristiger Markenstärke und einem langsameren Luxuszyklus sowie höheren Basiseffekten her.
2. Operative Margen: 15.8%
LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne hat in der Vergangenheit in Jahren mit hoher Nachfrage eine operative Hebelwirkung mit Margen von über 20 % erzielt, unterstützt durch Preisgestaltungsmacht und Skaleneffizienz, so die Erwartungen der befragten Analysten.
Der jüngste Margendruck spiegelt die geringeren Volumina, die höheren Einzelhandelskosten und die Normalisierung gegenüber früheren Spitzenwerten wider, wobei die Nettogewinnmargen im letzten Jahr bei etwa 18 % lagen, basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten.
Die Nachhaltigkeit der Margen hängt nach aggregierten Analystenschätzungen von Kostendisziplin, selektiven Preiserhöhungen und einem Markenmix ab, der sich in Richtung Lederwaren und Schmuck mit höherem Beitrag verschiebt.
Eine normalisierte Margenannahme von 15,8 % spiegelt eine konservative Rentabilität über den Zyklus hinweg wider und bewahrt die Premiumökonomie.
3. Exit P/E Multiple: 24,9x
LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne wurde in der Vergangenheit in stabilen Wachstumsperioden zwischen dem 23-fachen und 25-fachen des Gewinns gehandelt, was die Langlebigkeit der Marke und die Cash-Generierung widerspiegelt, so die gepoolten Marktprognosen.
Die aktuelle Bewertung lässt Vorsicht walten, da sich das Gewinnwachstum verlangsamt, auch wenn die Bilanzstärke und die Kapitalerträge nach den Konsensschätzungen der Börse intakt bleiben.
Das Vertrauen der Anleger hängt eher von der Aufrechterhaltung der Margen und einem stetigen Wachstum als von einer schnellen Expansion ab, was die Ausweitung des Multiplikators begrenzt, aber die Stabilität der Bewertung unterstützt, so die Erwartungen der befragten Analysten.
Ein Exit-Multiple von 24,9 spiegelt eine ausgewogene Stimmung in Bezug auf Qualität, Größe und normalisiertes Wachstum wider, ohne eine Neubewertung anzunehmen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne hängen von der globalen Luxusnachfrage, der Preissetzungsmacht der Marken und der Kostendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe plausibler Pfade bis 2029 ergeben.
- Low Case: Wenn die Luxusnachfrage uneinheitlich bleibt, die Markendynamik in Asien nachlässt und die Kosten hoch bleiben, wächst der Umsatz um 4,0 % und die Nettomargen bleiben bei 14,8 % → 3,9 % annualisierte Rendite
- Mittlerer Fall: Wenn sich die Kernmarken stabil entwickeln, die Preisdisziplin intakt ist und die Kosten sich normalisieren, wächst der Umsatz um 4,4 % und die Nettomargen verbessern sich in Richtung 15,8 %→ 9,3 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Markenstärke wieder beschleunigt, die Nachfrage in Asien steigt und die operative Hebelwirkung zunimmt, erreicht der Umsatz etwa 4,8% und die Nettomargen nähern sich 16,6% → 13,8% annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie noch?
Mit dem neuen Valuation Model Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
