Warum die Prysmian-Aktie im Jahr 2026 noch höher klettern könnte, wenn sie auf einem Allzeithoch notiert

Wichtigste Erkenntnisse:

• Umsatzdynamik: Prysmian S.p.A. erzielte einen Quartalsumsatz von rund 5 Mrd. € und ein Wachstum von 11 % im Vergleich zum Vorjahr. Dies zeigt, dass Prysmian S.p.A. die Nachfrage weiterhin steigert, während das Unternehmen auf einen Umsatz von 17 Mrd. € im Jahr 2024 hinarbeitet.
• Margenentwicklung: Prysmian S.p.A. erzielt eine operative Marge von 8% im LTM und das Modell geht von 10% bis 2027 aus, was bedeutet, dass die Rendite von Prysmian S.p.A. eher von nachhaltigen Effizienzsteigerungen als von Volumen allein abhängt.
• Kursziel: Prysmian S.p.A. wird bis 2027 mit 99 € je Aktie bewertet, gegenüber einem aktuellen Kurs von 96 €. Damit ist das Aufwärtspotenzial von Prysmian S.p.A. an ein 19-faches Exit-KGV und eine kontinuierliche Gewinnentwicklung gebunden.
• Rendite-Profil: Das Modell von Prysmian S.p.A. impliziert eine Gesamtrendite von 4 % über einen Zeitraum von etwa 2 Jahren, was einer annualisierten Rendite von etwa 2 % entspricht und Prysmian S.p.A. als ein umsetzungsorientiertes Unternehmen mit geringem Aufwärtspotenzial bei der heutigen Bewertung ausweist.

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Prysmian S.p.A.(PRY) stellt Energie- und Telekommunikationskabel in den Bereichen Transmission, Power Grid, Electrification und Digital Solutions her und erwirtschaftete in den vergangenen zwölf Monaten einen Umsatz von rund 19 Milliarden Euro.

Prysmian S.p.A. stärkte seine strategische Positionierung mit einem 80%igen Joint Venture zur Übernahme von Xtera (XCOM.Q), das für das erste Quartal 2026 geplant ist, einer EIB-Finanzierung in Höhe von 300 Millionen Euro und einer Recycling-Partnerschaft, die auf die Wiederverwendung von 60% des Kunststoffabfalls abzielt.

Der Umsatz von Prysmian S.p.A. lag im letzten Quartal bei rund 5 Mrd. € und wuchs im Jahresvergleich um 11 %. Dies ist insofern von Bedeutung, als es zeigt, dass die Nachfrage auch nach einem Umsatz von 17 Mrd. € im Jahr 2024 noch steigt.

Prysmian S.p.A. erwirtschaftete ein LTM-Betriebsergebnis von etwa 2 Milliarden Euro bei einer operativen Marge von 8 % und einen normalisierten Nettogewinn von etwa 1 Milliarde Euro im Jahr 2024, was insofern von Bedeutung ist, als sich die Rentabilität bei steigenden Umsätzen verbessert.

Selbst wenn Prysmian S.p.A. bei 96 € und dem 21-fachen des normalisierten NTM-Gewinns gehandelt wird, deutet das geführte Modell auf 99 € bis 2027 hin, was ein Spannungsfeld zwischen starker Ausführung und einem jährlichen Renditeprofil von 2 % schafft.

Was das Modell über die PRY-Aktie aussagt

Das Modell verbindet die operative Größe und die Kapitaldisziplin von Prysmian S.p.A. mit einer stetigen Cash-Generierung, begrenzt jedoch die Renditen angesichts der heute bereits hohen Bewertung.

Bei einem Umsatzwachstum von 8,2 %, einer operativen Marge von 10,1 % und einem 18,6-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis prognostiziert das Modell, dass Prysmian S.p.A. 99,34 € pro Aktie erreichen wird.

Dies impliziert eine Gesamtrendite von 3,7 % bzw. 1,9 % auf Jahresbasis von heute 95,80 € bis 2027.

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Unsere Bewertungsannahmen

Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.

Die folgenden Annahmen haben wir für die PRY-Aktie verwendet:

1. Umsatzwachstum: 8,2%

Prysmian S.p.A. steigerte seinen Umsatz von 15 Mrd. € im Jahr 2023 auf etwa 19 Mrd. € LTM, was auf eine dauerhafte Nachfrage in den Zyklen der Energiewende und der digitalen Infrastruktur hinweist.

Der jüngste Quartalsumsatz von rund 5 Mrd. € und ein Wachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr zeigen, dass Prysmian S.p.A. trotz schwierigerer Vergleichsdaten weiterhin große Projektaufträge in Umsatz umwandelt.

Das künftige Wachstum schwächt sich ab, wenn Prysmian S.p.A. den Jahresumsatz von 20 Mrd. € überschreitet, wobei die Elektrifizierung und die Seekabel die langsameren Netzersatzaktivitäten ausgleichen.

Die Annahme eines Umsatzwachstums von 8,2 % trägt der Tatsache Rechnung, dass Prysmian S.p.A. von einer raschen Expansion zu einem stetigen Wachstum übergeht, das durch die Sichtbarkeit des Auftragsbestands und die Diversifizierung der Endmärkte unterstützt wird, so die gepoolten Marktprognosen.

2. Operative Margen: 10.1%

Die operative Marge von Prysmian S.p.A. verbesserte sich von 7 % im Jahr 2022 auf rund 8 % im Berichtsjahr, was auf strukturelle Effizienzgewinne bei höherwertigen Übertragungsprojekten zurückzuführen ist.

Kostendisziplin und Preisgestaltung hielten das Betriebsergebnis nahe 2 Milliarden Euro LTM, was zeigt, dass Prysmian S.p.A. auch bei nachlassender Volatilität der Rohstoffe eine Hebelwirkung auf die Marge beibehält.

Eine normalisierte operative Marge von 10,1% repräsentiert das sich verbessernde Effizienzprofil von Prysmian S.p.A., ohne die Annahmen von Spitzenzeiten bei großen Infrastrukturprojekten zu berücksichtigen, wie sie in den aggregierten Analystenprognosen enthalten sind.

3. Exit P/E Multiple: 18,6x

Prysmian S.p.A. wird derzeit in der Nähe des 21-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was das Vertrauen der Anleger in das Energieinfrastrukturgeschäft, aber die begrenzte Toleranz gegenüber Gewinnschwankungen widerspiegelt.

Historisch gesehen wurde Prysmian S.p.A. in stabilen Wachstumsperioden zwischen dem 15-fachen und dem 19-fachen des Gewinns gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Bewertung von der Sichtbarkeit des Auftragsbestands und der Konsistenz der Marge abhängt.

Die Aufrechterhaltung eines hohen Multiplikators erfordert eine stetige Gewinnumwandlung und Kapitaldisziplin, während Ausführungsfehler oder langsamere Elektrifizierungsausgaben die Stimmung belasten würden.

Ein Exit-Multiple von 18,6 spiegelt das ausgereifte Wachstumsprofil von Prysmian S.p.A. wider und unterstützt ein Kursziel von 99,34 €, was einer Gesamtrendite von 3,7 % und einer annualisierten Rendite von 1,9 % auf Basis der Konsenserwartungen entspricht.

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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?

Die Ergebnisse von Prysmian S.p.A. hängen von der Durchführung von Großprojekten, der Elektrifizierungsnachfrage und der Kostendisziplin ab, wodurch sich eine enge Bandbreite von Möglichkeiten bis 2027 ergibt.

• Low Case: Wenn das Projekt-Timing nachlässt und die Mix-Vorteile begrenzt sind, hält Prysmian S.p.A. das Umsatzwachstum bei 6,2 %, die operativen Margen bei 6,4 %, die Bewertung bleibt stabil und die Rendite hängt von der Ausführung ab → -3,7 % annualisierte Rendite.
• Mittlerer Fall: Wenn sich das Kerngeschäft von Prysmian S.p.A. im Bereich Elektrifizierung und U-Boot-Bau wie erwartet entwickelt, das Umsatzwachstum bei 6,8 % liegt, die Margen sich in Richtung 6,8 % verbessern und die Bewertung stabil bleibt, ist ein Aufwärtspotenzial von → 1,5 % annualisierter Rendite möglich.
• High Case: Wenn Prysmian S.p.A. die Projekte zur Energiewende weiterhin gut umsetzt und die Kostenkontrolle strikt beibehält, erreicht der Umsatz 7,5 %, die Margen nähern sich 7 % und der Bewertungsdruck lässt leicht nach → 6 % annualisierte Rendite.

Was jetzt für Prysmian S.p.A. zählt, ist eine konsequente Projektabwicklung und Margendisziplin, nicht eine aggressive Volumenexpansion oder eine stimmungsbedingte Neubewertung.

Das mittlere Kursziel von 102 € für Prysmian S.p.A. ist allein durch die Erzielung von Erträgen erreichbar und hängt nicht von Mehrfachexpansionen oder spekulativen Annahmen ab.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit P/E-Multiple

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.

Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.

Analysieren Sie, ob die Bewertung von Prysmian S.p.A. eher von der Margenentwicklung oder vom Umsatzwachstum abhängt, indem Sie die Eingaben auf TIKR kostenlos anpassen →.

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Haftungsausschluss:

Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!