Wichtigste Erkenntnisse:
- Umstellung der Produktion: Tesla beschleunigte seinen Produktionsplan im Jahr 2026 durch den Start der Großserienproduktion des Tesla Semi und die Einstellung zweier kalifornischer Fahrzeugmodelle, um Kapazitäten für Optimus-Roboter freizumachen.
- Kapitalumschichtung: Tesla verpflichtete sich, 20 Mrd. USD im Jahr 2026 in autonomes Fahren und humanoide Roboter zu investieren, um den Geschäftsmix über Autos hinaus neu zu gestalten, da das Management softwaregestütztes Wachstum und langzyklische Optionalität priorisiert.
- Kursausblick: Auf der Grundlage einer Bewertung, die von einem Umsatzwachstum von 15 % und einer operativen Marge von 13 % bis 2028 ausgeht, unterstützt die Tesla-Aktie in den nächsten 3 Jahren ein Kursziel von 1.158 $.
- Renditeprofil: Ausgehend von einem aktuellen Kurs von 411 $ impliziert das Tesla-Kursziel ein Gesamtaufwärtspotenzial von 182 %, was einer annualisierten Rendite von 43 % entspricht, die auf die Ausweitung des Geschäftsvolumens und die Erholung der Margen zurückzuführen ist.
Tesla, Inc.(TSLA) entwickelt und vertreibt weltweit Elektrofahrzeuge und Energiesysteme, die im Jahr 2025 einen Umsatz von 95 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Autos, Software-Upgrades, Ladedienste und Energiespeicherung generieren werden.
Das Unternehmen beliefert Verbraucher, Flotten und Versorgungsunternehmen und seine Relevanz ergibt sich aus der vertikalen Integration von Fahrzeugen, Batterien und Software, die trotz der nachlassenden Branchennachfrage im Jahr 2025 einen Bruttogewinn von 17 Mrd. USD erbrachte.
Die finanzielle Leistung schwächte sich 2025 ab, da die Betriebskosten auf 13 Mrd. USD stiegen und das Betriebsergebnis auf 4 Mrd. USD fiel, während die Betriebsmargen von zweistelligen Werten zu Beginn des Zyklus auf 5 % sanken.
Die strategische Ausrichtung änderte sich 2026, als das Management zwei Fahrzeugprogramme beendete, um Kapazitäten in Richtung Robotik umzuverteilen, wobei Elon Musk erklärte, dass Tesla plant, "in diesem Jahr 20 Mrd. $ im Rahmen der Bemühungen um autonomes Fahren und Roboter auszugeben."
Bei dieser Neuausrichtung müssen die Anleger einen Aktienkurs von 411 $ und ein 189-faches Gewinnmultiplikatorverhältnis gegen eine sinkende kurzfristige Rentabilität und einen Umsetzungsplan abwägen, der die Wertrealisierung über die nächsten zwei Jahre hinaus verlängert.
Was das Modell für die TSLA-Aktie aussagt
Teslas Margenkompression, die höhere Kapitalintensität und der Schwenk in Richtung Autonomie erhöhen die Anforderungen an die Umsetzung und steigern gleichzeitig die langfristigen Leistungserwartungen.
Der Bewertungsrahmen geht von einem Umsatzwachstum von 15,4 %, einer operativen Marge von 13,4 % und einem Exit-Multiple von 188,7 aus, was zu einem modellierten Kursziel von 1.157,61 $ führt.
Das prognostizierte Gesamtpotenzial von 181,6 % und die annualisierte Rendite von 42,9 % übersteigen die Standard-Opportunitätskosten für eine wachstumsorientierte Kapitalallokation.
Das Modell signalisiert einen Kauf, da eine annualisierte Rendite von 42,9 % eine angemessene Entschädigung für das erhöhte Ausführungs- und Bewertungsrisiko darstellt.
Eine annualisierte Rendite von 42,9 % übersteigt eine typische Aktienhürde von 10 % bei weitem und kompensiert die erhöhte Kapitalintensität, die Margenvolatilität und das Ausführungsrisiko von Tesla, das mit den Investitionszyklen im Bereich Autonomie und Robotik verbunden ist.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Tesla-Aktie verwendet:
1. Einnahmewachstum: 15,4%
Tesla erwirtschaftete im Jahr 2025 einen Umsatz von 95 Mrd. USD nach einem Rückgang von 2,9 %, was auf den Preisdruck bei Elektrofahrzeugen und ein langsameres Wachstum der Stückzahlen nach mehreren Jahren des schnellen Wachstums zurückzuführen ist.
Die Wachstumsannahme von 15,4 % beruht darauf, dass autonome Software, die Skalierung des Tesla Semi und roboterbezogene Umsatzströme die gedämpfte Nachfrage nach Personenkraftwagen im nächsten Zyklus ausgleichen.
Die Umsetzung erfordert eine erfolgreiche Monetarisierung von Software und neuen Plattformen bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Volumendisziplin, wobei Rückschläge wahrscheinlich sind, wenn sich die Zeitpläne für die Autonomie verschieben oder die Kapitalintensität die Flexibilität für Reinvestitionen einschränkt.
Dies liegt über dem historischen 1-Jahres-Umsatzwachstum von -2,9 %, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer Rückkehr zu dauerhaftem Wachstum nach einer Phase der Nachfrage-Normalisierung und des Preisdrucks ausgeht.
2. Operative Margen: 13.4%
Die operativen Margen von Tesla sind im Jahr 2024 auf 7,2 % gesunken, da Preismaßnahmen, höhere Kosten und steigende F&E-Ausgaben die Rentabilität gegenüber den Höchstständen des vorherigen Zyklus verringert haben.
Die Margenannahme von 13,4 % hängt von der Verbesserung des Software-Mix, der Fertigungseffizienz und den Skaleneffekten der neuen Plattformen ab, während sich die Betriebsausgaben bei 13 Mrd. USD stabilisieren.
Dies liegt über der historischen 1-Jahres-Betriebsmarge von 7,2 %, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer bedeutenden Rentabilitätserholung bei gleichzeitiger disziplinierter Kostendämpfung ausgeht.
3. Exit KGV-Multiple: 188,7x
Das Exit-Multiple kapitalisiert das Gewinnprofil von Tesla für das Jahr 2028, das die Erwartungen für ein nachhaltiges Wachstum, softwaregesteuerte Margen und eine dauerhafte Wettbewerbspositionierung über den Autozyklus hinaus beinhaltet.
Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 188,7x spiegelt die Annahmen über die Dauerhaftigkeit der Erträge wider, die bereits in der Margenausweitung und der Umsatzbeschleunigung enthalten sind, und nicht in dem Optimismus, der sich aus der zunehmenden Neubewertung ergibt.
Dies liegt über dem historischen 1-Jahres-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 171,4x, was darauf hindeutet, dass das Modell von einer bescheidenen Bewertungsexpansion ausgeht, die eher auf eine verbesserte Ertragsqualität als auf eine zyklische Stimmung zurückzuführen ist.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Tesla-Aktie hängen von der Normalisierung der Fahrzeugnachfrage, den Fortschritten bei der Monetarisierung der Software und der Kostendisziplin ab, wodurch sich bis 2030 unterschiedliche Wege ergeben.
- Low Case: Wenn die Fahrzeugnachfrage schwach bleibt und die Monetarisierung der Autonomie sich verzögert, wächst der Umsatz um 22,3 % mit Margen nahe 19,5 % → 39,6 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn sich das Volumen der Kernfahrzeuge stabilisiert und die Softwareeinführung voranschreitet, wächst der Umsatz um 24,8 % und die Margen verbessern sich auf 21,2 % → 49,7 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn Autonomie, Robotik und Nutzfahrzeuge effizient skalieren, erreicht der Umsatz etwa 27,2 % und die Margen nähern sich 22,8 % → 59,8 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Tesla-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
