Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Beschleunigung: Der Umsatz mit KI-nativen Kunden stieg auf 12 % des Gesamtumsatzes, wobei sich das sequenzielle Wachstum im 3. Quartal 2025 beschleunigte.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die DDOG-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 165 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 47 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 112 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von rund 23 % erzielen.
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Datadog(DDOG) lieferte 2025 ein herausragendes drittes Quartal mit einem Umsatzwachstum von 28 % und hob die Prognosen für das Gesamtjahr bei allen Kennzahlen an. Das Unternehmen rechnet nun mit einem Umsatzwachstum von ca. 26 % für das Gesamtjahr, ein deutlicher Sprung gegenüber den 19 %, die zu Beginn des Jahres 2025 erwartet wurden.
CEO Olivier Pomel hob die starke Nachfrage auf breiter Basis hervor. Der mobile Datenverbrauch steigt weiterhin stark an, und die Einführung von KI beschleunigt sich schneller als erwartet. Die Plattformstrategie findet bei den Kunden Anklang, da sie die fragmentierten Tools konsolidieren.
- Das sequenzielle Nutzungswachstum bei bestehenden Kunden, die keine KI-Kunden sind, hat den höchsten Stand seit 12 Quartalen erreicht. Dies deutet auf eine echte Dynamik hin, die über das Thema KI hinausgeht.
- Die Buchungen für neue Logos haben sich im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt, wobei vor allem bei Unternehmenskunden eine größere Anzahl von Kunden hinzukam.
- Das Unternehmen beendete das dritte Quartal mit rund 32.000 Kunden und etwa 4.060 Kunden, die jährlich 100.000 US-Dollar oder mehr ausgeben.
- Die Plattformakzeptanz nimmt weiter zu: 84 % der Kunden nutzen zwei oder mehr Produkte und 31 % sechs oder mehr.
- Die Sicherheitssuite von Datadog gewinnt deutlich an Zugkraft, wobei sich das ARR-Wachstum im Jahresvergleich auf einen Wert im mittleren 50-Prozent-Bereich beschleunigt. Das Unternehmen konnte mehrere Aufträge im siebenstelligen Bereich an Land ziehen, darunter ein Cloud SIEM, das ältere Sicherheitstools ersetzen soll.
- Die Produkte im Bereich Digital Experience haben inzwischen einen ARR von über 300 Millionen US-Dollar erreicht, wobei Product Analytics trotz seiner relativen Neuheit über 1.000 Kunden erreicht hat.
- Der KI-Kundenstamm umfasst jetzt über 500 Unternehmen. Mehr als 100 von ihnen geben jährlich mehr als 100.000 US-Dollar aus, 15 sogar mehr als 1 Million US-Dollar. Diese Kohorte macht 12 % des Gesamtumsatzes aus, gegenüber 6 % vor einem Jahr. Das Wachstum beschleunigt sich selbst dann, wenn der größte Kunde nicht berücksichtigt wird.
Die Bits AI-Agenten von Datadog sorgen für viel Aufsehen. Der Bits AI SRE-Agent übernimmt automatisch die Untersuchung von Vorfällen und identifiziert die Grundursachen oft in drei Minuten, anstatt in zwei Stunden mit 20 Technikern.
Ein Kunde sagte: "Da Bits AI SRE rund um die Uhr für uns erreichbar ist, hat sich die durchschnittliche Zeit bis zur Problemlösung für unsere Services deutlich verbessert."
Das Unternehmen verlängerte einen Vertrag im neunstelligen Bereich mit seinem größten KI-Kunden und sicherte sich so eine bessere Wirtschaftlichkeit durch ein höheres Maß an Engagement. Das Management betonte, dass dies dem typischen Muster des Nutzungswachstums folgt, gefolgt von Verlängerungen mit besserer Preisgestaltung und einer weiteren Expansion.
Was das Modell über die Datadog-Aktie aussagt
Wir haben Datadog analysiert, da es sich zu einer führenden Plattform für einheitliche Beobachtung entwickelt, die aufkommende KI-Überwachungsmöglichkeiten erfasst. Das Unternehmen profitiert von dem säkularen Wachstum der Cloud-Migration und der zunehmenden Komplexität moderner Anwendungen.
Das Land-and-Expand-Modell von Datadog sorgt für vorhersehbares Wachstum. Kunden fangen klein an, erkennen schnell den Wert und erweitern dann auf weitere Produkte und Teams. Die Bruttoumsatzbindung liegt im mittleren bis hohen 90 %-Bereich, während die Nettoumsatzbindung bei 120 % liegt.
Kunden, die im Durchschnitt mehr als 50 Integrationen nutzen, profitieren von der Korrelation der Daten in ihrem gesamten Stack. Große Kunden nutzen über 150 Integrationen, wodurch Datadog tief in den Betrieb eingebettet ist.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 22,7 % und einer operativen Marge von 23,6 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 1,9 Jahren auf 165 $ steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 47,1 zugrunde gelegt.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von Datadog von 69,9x (ein Jahr) und 176,5x (drei Jahre). Der niedrigere Multiplikator spiegelt die Normalisierung wider, da das Unternehmen skaliert und sich die Rentabilität verbessert, obwohl er immer noch eine Premium-Positionierung impliziert.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die DDOG-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 22,7%
Das Wachstum von Datadog basiert auf der Konsolidierung der Plattform und der Einführung von KI. Das Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal ein Umsatzwachstum von 28 %, wobei es in allen Kundensegmenten und geografischen Regionen stark war.
Das Management sieht eine anhaltende Dynamik bei der Cloud-Migration und der digitalen Transformation. Neue Produkte wie Security, Digital Experience und LLM Observability gewinnen an Zugkraft. Die Vertriebsorganisation skaliert effektiv, und die Produktivitätskennzahlen verbessern sich.
2. Operative Margen: 23,6%
Datadog konnte die operativen Margen durch Cloud-Effizienzinitiativen und diszipliniertes Kostenmanagement steigern. Das Unternehmen erzielte im 3. Quartal eine operative Marge von 23 % und investiert weiterhin in Wachstum.
Das Management erwartet eine weitere Steigerung der Marge, da die Plattform skaliert wird und die technischen Bemühungen zu Kosteneinsparungen in der Cloud führen. Das nutzungsbasierte Modell bietet eine natürliche operative Hebelwirkung.
3. Exit P/E Multiple: 47.1x
Der Markt bewertet Datadog derzeit mit dem 50-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums leicht auf 47,1x sinken wird, da das Unternehmen reift.
Dies spiegelt immer noch einen Premium-Multiplikator wider, den ein Marktführer mit einem Wachstum von über 20 %, einer starken Kundenbindung und einer steigenden Rentabilität verdient. Die missionskritische Natur der Plattform und die KI-Positionierung unterstützen die Premium-Bewertung.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Observability-Unternehmen sind mit technologischen Umstellungen und schwankenden Unternehmensausgaben konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Datadog-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 18,7 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 20,6 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 64,7 % (13,7 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 20,8 % und Margen von 22,2 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 122,6 % (22,8 % jährlich).
- High Case: Wenn die KI-Beschleunigung zu einem Umsatzwachstum von 22,9 % führt, während Datadog eine Marge von 23,6 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 192,7 % erreichen (31,7 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Ausführung der KI-Beobachtung, die Erweiterung der Sicherheit und die Einführung der Plattform wider.
Im niedrigen Fall verschärft sich der Wettbewerb oder die Cloud-Migration stockt.
Im oberen Fall steigen die KI-Workloads schneller als erwartet und die Sicherheitsprodukte gewinnen an Zugkraft.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Datadog-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
