Kennzahlen zur Plug Power-Aktie
- Vorbörsliche Kursveränderung der Plug Power Aktie: -16%
- $PLUG Aktienkurs per 18. November: $2.14
- 52-Wochen-Hoch: $4,58
- $PLUG-Aktienkursziel: $2,82
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Was ist passiert?
Die Aktien von Plug Power(PLUG) sind im vorbörslichen Handel um mehr als 16% gefallen, nachdem das Unternehmen Pläne zur Aufnahme von 375 Mio. $ durch wandelbare vorrangige Anleihen bekannt gab.
Der Hersteller von Wasserstoff-Brennstoffzellen beabsichtigt, diese Anleihen im Rahmen einer Privatplatzierung an institutionelle Investoren zu verkaufen, wobei die Käufer die Option haben, weitere $ 56,25 Millionen zu erwerben.
Diese jüngste Kapitalerhöhung erfolgt nur wenige Tage, nachdem Plug Anfang November eine Optionsscheinemission im Wert von 370 Millionen Dollar abgeschlossen hatte.
Das Unternehmen plant, etwa 243 Mio. $ aus den neuen Anleihen zur Tilgung seiner teuren, mit 15 % besicherten Schuldverschreibungen zu verwenden, während die restlichen Mittel für den Rückkauf älterer Wandelanleihen und die Finanzierung des Tagesgeschäfts verwendet werden sollen.
Der Zeitpunkt ist kritisch, da Plug sein drittes Quartal mit nur 166 Mio. $ an Barmitteln beendete, nachdem es fast 192 Mio. $ an operativem Cashflow verbrannt hatte.
Trotz eines Umsatzes von 177 Mio. $ verzeichnete das Unternehmen einen Bruttoverlust von 120 Mio. $ auf GAAP-Basis.
Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, erwarten die Analysten, dass sich der Abfluss des freien Cashflows des Unternehmens zwischen 2025 und 2027 auf insgesamt 1,4 Milliarden Dollar belaufen wird.
Was uns der Markt über die Plug Power-Aktie sagt
Der starke Rückgang der PLUG-Aktie spiegelt die Ermüdung der Anleger durch die wiederholten Kapitalmarktbesuche des Unternehmens wider.
Während das Management die neuen Anleihen als Refinanzierungsmaßnahme zur Senkung der Zinskosten darstellt, sieht der Markt ein Unternehmen, das trotz jahrelanger Versprechungen, die Rentabilität zu erreichen, weiterhin Barmittel abfließen lässt.
Das Elektrolyseurgeschäft von Plug Power wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 46 % auf 65 Mio. USD, und das Unternehmen kündigte kürzlich eine strategische Neuausrichtung auf den Markt für Rechenzentren an. Das Management unterzeichnete außerdem eine Vereinbarung zur Monetarisierung von Elektrizitätsrechten, die zu einem Liquiditätszufluss von über 275 Millionen Dollar führen dürfte.
Das Problem ist jedoch, dass die PLUG-Aktie im bisherigen Jahresverlauf um 68 % gefallen ist und das Unternehmen noch immer nicht in der Nähe der Gewinnschwelle liegt.
Die Umsätze sind zwar gestiegen, aber die Verluste haben sich sogar noch erhöht. Das Unternehmen hat 72.000 Brennstoffzellensysteme in Betrieb genommen und betreibt weltweit 275 Tankstellen, doch es kann diese Vermögenswerte nicht in beständige Gewinne umwandeln.
CEO Andy Marsh hat während des gesamten Jahres 2025 PLUG-Aktien gekauft, wobei die Käufe zwischen 1,01 $ und 3,81 $ pro Aktie lagen.
Mehrere Vorstandsmitglieder kauften im Oktober ebenfalls Aktien zu 2,33 $, was darauf hindeutet, dass das Management an die langfristige Entwicklung des Unternehmens glaubt, aber es hat die Blutung nicht gestoppt.
Die eigentliche Frage ist, ob Plug das "Projekt Quantensprung", seine interne Initiative zur Verbesserung der Gewinnspannen und Senkung der Kosten, umsetzen kann, bevor die Startbahn zu Ende ist.
Die Wasserstoffwirtschaft mag die Zukunft sein, aber die PLUG-Aktie wird sich nicht erholen, solange das Unternehmen nicht beweist, dass es in dieser Zukunft profitabel arbeiten kann.
Die Anleger sollten beobachten, ob das Unternehmen sein Wachstum bei Elektrolyseuren aufrechterhalten und gleichzeitig die Margen in den kommenden Quartalen verbessern kann.
Im Moment sagt der Markt: Zeigen Sie uns den Weg zur Profitabilität, nicht eine weitere Kapitalerhöhung.
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