RELX(REL) geht in das Jahr 2025 aus einer Position relativer Stärke heraus. Das Modell des Unternehmens basiert auf vier langlebigen Motoren, Wissenschaft, Recht, Risiko und Ausstellungen, und jeder trägt zu wiederkehrender Nachfrage, vorhersehbaren Einnahmen und margenstarken digitalen Dienstleistungen bei. Diese Struktur hat RELX über alle Zyklen hinweg zu einem konstanten Wachstum verholfen, insbesondere als das Unternehmen in den letzten zehn Jahren verstärkt auf Analysen, Entscheidungshilfen und KI-gestützte Plattformen setzte.
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In der ersten Hälfte des Jahres 2025 setzte sich dieser Trend fort. Der bereinigte Umsatz und der bereinigte Betriebsgewinn stiegen in allen vier Geschäftsbereichen. Die Nachfrage nach Daten, Workflow-Tools und digitalen Research-Lösungen blieb trotz der uneinheitlichen makroökonomischen Bedingungen stabil. Die Bereiche Risk Solutions und Legal profitierten weiterhin von der strukturellen Nachfrage nach Analyse- und Compliance-Technologien, während der Bereich Science von einer stetigen Akzeptanz von Research- und Publishing-Tools profitierte. Auch die Messen verzeichneten ein Wachstum im Vergleich zum Vorjahr, da sich die weltweiten Veranstaltungen weiter normalisierten.
Das Handelsupdate vom Oktober bestätigte den ruhigen Ton. Das Management teilte mit, dass RELX weiterhin auf dem Weg zu einem zugrunde liegenden Umsatz- und Gewinnwachstum für das Gesamtjahr ist, und verwies auf die gleichbleibende Kundennachfrage über digitale Plattformen und die fortgesetzte Expansion von analytikbasierten Dienstleistungen. Obwohl die Aktie im Jahr 2025 unter Druck geraten ist, deuten die Fundamentaldaten des Unternehmens darauf hin, dass es immer noch eine gute Leistung erbringt. Das Setup für 2026 hängt weniger von einem dramatischen Wandel als vielmehr von Kontinuität, Stabilität und langfristiger digitaler Akzeptanz ab.
Finanzielle Geschichte
Die Halbjahresergebnisse 2025 von RELX zeigten eine breit angelegte Stärke in der gesamten Gruppe. Der zugrunde liegende Umsatz wuchs in allen vier Geschäftsbereichen, unterstützt durch die anhaltende Nachfrage nach digitalen Recherchetools, Analytik, juristischen Workflow-Lösungen und globalen Ausstellungen. Risk Solutions verzeichnete ein starkes zugrunde liegendes Umsatzwachstum, das von Produkten zur Identitätsprüfung, Betrugsprävention und Entscheidungsanalyse getragen wurde. Der Bereich Legal verzeichnete eine konstante Abonnement- und Plattformakzeptanz, die durch Workflow-Upgrades und die fortschreitende Digitalisierung juristischer Prozesse unterstützt wurde.
| Kennzahl | Trend |
|---|---|
| Zugrunde liegender Umsatz | Wachstum in allen vier Geschäftsbereichen |
| Bereinigtes bereinigtes Betriebsergebnis | Wachstum in allen vier Geschäftsbereichen |
| Wissenschaft | Zugrunde liegendes Umsatz- und Gewinnwachstum |
| Recht | Bereinigtes Umsatz- und Gewinnwachstum |
| Risiko | Starkes zugrunde liegendes Umsatz- und Gewinnwachstum |
| Ausstellungen | Umsatz- und Gewinnwachstum vor Steuern |
| Cash-Generierung | Unverwüstlich |
| Ausblick für das Gesamtjahr | Umsatz- und Gewinnwachstum erwartet |
Die operative Leistung blieb gesund. Der bereinigte Betriebsgewinn ist in allen Geschäftsbereichen gestiegen, was auf eine starke Margenkontrolle und die anhaltende Verlagerung des Unternehmens hin zu höherwertigen digitalen Lösungen zurückzuführen ist. Der Bereich Wissenschaft & Medizin profitierte von der stabilen Nachfrage nach Zeitschriften und Datenbanken, während der Bereich Messen, obwohl er einen kleineren Teil der Gruppe ausmacht, für zusätzliche Impulse sorgte, da sich das weltweite Besucherverhalten weiter normalisierte. In der gesamten Gruppe konnte RELX seinen langfristigen Trend zur Umwandlung von Umsatzwachstum in eine kontinuierliche Gewinnsteigerung bestätigen.
Das Handelsupdate im Oktober bestätigte die gleiche Richtung der Entwicklung. Das Management betonte, dass die Dynamik im Großen und Ganzen mit den Trends der ersten Jahreshälfte übereinstimmt und dass das Unternehmen für das Gesamtjahr ein erneutes Wachstum der zugrunde liegenden Umsätze und Gewinne erwartet. Die Cash-Generierung blieb stabil, unterstützt durch hohe wiederkehrende Umsätze und disziplinierte Investitionen. RELX investierte außerdem weiter in KI-gestützte Tools in den Bereichen Risiko, Wissenschaft und Recht, was eine langfristige Margenausweitung unterstützen soll. Zusammengenommen geben diese Trends dem Unternehmen eine stabile Basis für das Jahr 2026.
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Breiterer Marktkontext
RELX konkurriert in Märkten, in denen die digitale Transformation nicht mehr optional ist. Forschung, Corporate Compliance, Risikomanagement, juristische Arbeitsabläufe und Großveranstaltungen sind auf strukturierte Daten, Analysen, KI-gesteuerte Empfehlungen und nahtlosen digitalen Zugang angewiesen. Das Unternehmen hat Jahre damit verbracht, sein Geschäft auf diese Anforderungen hin umzugestalten, und 2025 hat sich das ausgezahlt. Mit über 70 Prozent wiederkehrenden Umsätzen und einer stetig steigenden digitalen Akzeptanz hat RELX eines der vertretbarsten Geschäftsmodelle im Bereich der globalen Informationsdienste aufgebaut.
Der Rückgang der Aktie im Jahr 2025 zeigt jedoch, dass die Märkte oft über die Fundamentaldaten hinausblicken. Bedenken hinsichtlich der Sektorrotation, der Bewertung und der Makrosensibilität haben die Performance belastet. Die operativen Ergebnisse des Unternehmens zeigen jedoch ein anderes Bild, das von einer stabilen Ausführung und einer strukturellen Nachfrage geprägt ist. Da die Anleger ihre Erwartungen neu kalibrieren, wird die Beständigkeit von RELX immer wichtiger. Die Frage für das Jahr 2026 ist, ob sich diese Beständigkeit wieder in stabile Aktienkurse umsetzen lässt.
1. Daten und Analysen treiben die Risikosparte weiter an
Risk Solutions bleibt einer der stärksten Motoren von RELX. Das zugrunde liegende Umsatzwachstum im Jahr 2025 wurde von Produkten zur Identitätsüberprüfung, Betrugserkennung und Risikoanalyse getragen, die von Finanzinstituten, Versicherern und Firmenkunden eingesetzt werden. Die Nachfrage nach diesen Tools bleibt strukturell hoch, da Unternehmen ihre Entscheidungssysteme in Echtzeit verschärfen und auf komplexere Betrugsmuster reagieren.
Im Oktober-Update wurde bekräftigt, dass die Performance bis zum Jahresende stark bleibt. Das Management hob hervor, dass die Risikoanalyse weiterhin eine starke Akzeptanz erfährt, insbesondere bei Identitäts- und Betrugslösungen. Da das digitale Risiko weltweit zunimmt, bleiben diese Tools von entscheidender Bedeutung. Mit Blick auf das Jahr 2026 bleibt die Risikosparte von RELX ein wichtiger Faktor für die langfristige Umsatztransparenz und Margenausweitung.
2. Wissenschaft und Recht profitieren von der Nachfrage nach Studienabonnements
Die Bereiche Science & Medical und Legal verzeichneten im Jahr 2025 ein konstantes Wachstum. Der Bereich Wissenschaft profitierte von der stabilen Nachfrage nach seinen Zeitschriften und Forschungsplattformen, die weiterhin hohe Verlängerungsraten aufweisen. Legal lieferte ein zugrunde liegendes Umsatzwachstum, das mit der verstärkten Einführung von Workflow- und Analysetools verbunden ist, da Anwaltskanzleien und Unternehmensabteilungen ihre Systeme modernisieren.
Beide Geschäftsbereiche unterstreichen auch den Vorteil des RELX-Modells der wiederkehrenden Einnahmen. Subskriptions- und Datenbankprodukte sorgen für eine vorhersehbare Performance und bieten einen Puffer in Zeiten wirtschaftlicher Volatilität. Die langfristige Verlagerung hin zu digitalen Arbeitsabläufen und Forschungsinfrastrukturen unterstützt ein stetiges Wachstum bis 2026. Das Innovationstempo von RELX in diesen Geschäftsbereichen, insbesondere im Bereich der KI-gestützten Such- und Entscheidungstools, trägt zur Stärkung der Kundenbindung und der Premiumpreise bei.
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3. Messen setzen ihren Erholungspfad fort
Messen sind der zyklischste Teil von RELX, aber die Sparte lieferte 2025 ein zugrunde liegendes Wachstum im Vergleich zum Vorjahr. Die Normalisierung der weltweiten Veranstaltungsbesuche und -aktivitäten trug zu dieser Verbesserung bei. Das Oktober-Update bestätigte, dass die Division auf einem stabilen Wachstumspfad bleibt, auch wenn die makroökonomischen Bedingungen uneinheitlich bleiben.
Mit Blick auf das Jahr 2026 wird der Bereich Ausstellungen nicht die Haupttriebfeder für die Investitionen von RELX sein, aber er sollte eine zusätzliche Unterstützung bieten, da sich die weltweite Reise- und Großveranstaltungstätigkeit weiter erholt. Die Erholung des Segments beseitigt auch einen der verbleibenden Gegenwinde, mit denen das Unternehmen während des Übergangs nach der Pandemie konfrontiert war.
Die TIKR-Mitnahme
TIKR macht deutlich, was die Märkte manchmal übersehen: RELX liefert immer noch ein stetiges zugrunde liegendes Wachstum in allen Geschäftsbereichen, steigende Betriebsgewinne und eine konstante Cash-Generierung. Mit dem TIKR können Sie Segmenttrends vergleichen, die Einführung digitaler Technologien verfolgen und die jährlichen Rentabilitätsveränderungen überwachen, um zu sehen, wie stabil die Fundamentaldaten des Unternehmens geblieben sind. Für langfristige Investoren ist TIKR ein Unternehmen, das durch wiederkehrende Umsätze und analytische Lösungen weiter wächst.
Sollten Sie RELX-Aktien im Jahr 2025 kaufen, verkaufen oder halten?
RELX beginnt das Jahr 2026 mit einem stabilen Umsatzwachstum, starken wiederkehrenden Einnahmen und einer konstanten Rentabilität in allen Geschäftsbereichen. Anleger, die nach struktureller Stabilität suchen, könnten in der wiederkehrenden Nachfrage und den stabilen Margen des Unternehmens einen Wert sehen. Andere ziehen es vielleicht vor, auf einen deutlicheren Stimmungsumschwung oder eine Stabilisierung des Aktienkurses zu warten. Das Setup für 2026 hängt von der Umsetzung und der fortgesetzten Einführung der digitalen Technologie in den Schlüsselmärkten ab.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
