Wichtigste Erkenntnisse:
- The Trade Desk dominiert die programmatische Werbung durch seine Kokai-Plattform, seine CTV-Führerschaft und seine strategischen Innovationen bei der Transparenz der Lieferkette.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die TTD-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 60 $ erreichen.
- Dies entspricht einer Gesamtrendite von 43 % gegenüber dem heutigen Kurs von 42 $ und einer annualisierten Rendite von 9 % über die nächsten 4,1 Jahre.
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The Trade Desk(TTD), der unabhängige Marktführer für nachfrageseitige Plattformen, erobert sich einen großen Anteil an der programmatischen Werbung.
Das Unternehmen bringt bahnbrechende Produkte auf den Markt, wie z. B. das KI-gestützte Kokai, das Ergebnisse liefert, mit denen die Konkurrenz nicht mithalten kann.
TTD betreibt die objektivste DSP-Plattform der Welt und verarbeitet jede Sekunde 20 Millionen Ad-Impressions-Möglichkeiten. Das sind mehr Transaktionen als Visa, Mastercard und American Express zusammen in einem Jahr abwickeln.
CTV ist nach wie vor der größte und am schnellsten wachsende Kanal, während die Einzelhandelsmedien schnell wachsen und die internationalen Märkte schneller wachsen als die nordamerikanischen.
Die Kerninnovationen zeigen messbare Wirkung. Zum Beispiel:
- Kokai-Kampagnen weisen im Vergleich zur vorherigen Solimar-Plattform 26 % niedrigere Kosten pro Akquisition auf.
- Die Klickraten verbesserten sich um 94 %.
- Die Kosten pro einzigartiger Reichweite sanken um 58 %.
- Die Zahl der OpenPath-Integrationen stieg bis 2025 um Hunderte von Prozentpunkten.
- Deal Desk ersetzt veraltete Upfront-Modelle durch KI-gestützte Deal-Vorhersagen.
Der führende Ad-Tech-Anbieter erzielte im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 739 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 18 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Das bereinigte EBITDA erreichte 317 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 43 % entspricht, und der freie Cashflow belief sich auf 155 Millionen US-Dollar.
Die TTD-Aktie ging 2016 an die Börse und hat seitdem über 1.200 % an die Aktionäre zurückgegeben. Sie wird jedoch auch 70 % unter ihrem Allzeithoch gehandelt, was Ihnen die Möglichkeit gibt, die Delle zu kaufen. Sehen wir uns an, ob Sie die TTD-Aktie zum aktuellen Multiplikator besitzen sollten.
Was das Modell über die TTD-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Trade Desk-Aktie analysiert und dabei Bewertungsannahmen zugrunde gelegt, die auf einem nachhaltigen Umsatzwachstum und einer Margenausweitung basieren, die durch die dominante Position des Unternehmens im Bereich der programmatischen Werbung für das offene Internet vorangetrieben wird.
Die Analysten sehen für die TTD-Aktie eine große Chance. Der Umsatz wuchs im vergangenen Jahr um 26 %, während die operativen Margen mit der Skalierung der Plattform zunehmen.
Die Akzeptanz von Kokai hat 85 % der Kunden erreicht, die Kokai als Standardlösung verwenden, und die Kundenabteilung hat ihre Ziele für 2027 bereits im Jahr 2025 erreicht.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 17 %, einer Nettogewinnspanne von 24 % und eines KGV-Multiplikators von 24 könnte die TTD-Aktie nach dem Modell von 42 $ auf 52 $ steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 24 % bzw. einer annualisierten Rendite von 11 % in den nächsten 2,1 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die TTD-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 17%
The Trade Desk lieferte eine solide Leistung im dritten Quartal. Der Umsatz wuchs um 22% ohne Berücksichtigung der politischen Ausgaben, während das CTV-Segment schneller wächst als das Gesamtgeschäft. Die internationalen Märkte ziehen an, und das Unternehmen gewinnt mehr Marktanteile bei den großen globalen Marken.
Wir gehen von einem Umsatzwachstum von 17% aus, was die Fähigkeit von Trade Desk widerspiegelt, Anteile im 1 Billionen Dollar schweren Werbemarkt zu gewinnen.
2. Operative Margen: 24%
Im dritten Quartal 2025 erreichte die bereinigte EBITDA-Marge von Trade Desk 43%. Das Unternehmen hat aus einem Umsatz von 739 Millionen US-Dollar ein EBITDA von 317 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, während die operative Hebelwirkung die Rentabilität steigert.
Die Einführung von Kokai reduziert die betriebliche Komplexität, und die KI-Automatisierung sorgt für Produktivitätssteigerungen. Die operative Disziplin unter der neuen Führung sorgt für eine straffere Ausführung, während das internationale Wachstum ähnliche Margenprofile mit sich bringt.
3. Exit P/E Multiple: 24x
Trade Desk wird zu Premium-Multiples gehandelt, die seine dominante Marktposition widerspiegeln. Das Unternehmen ist führend auf dem unabhängigen DSP-Markt und verzeichnet durchweg höhere Wachstumsraten als seine Wettbewerber.
Die TTD-Aktie zeigt ein sichtbares Engagement für die Rückführung von Barmitteln durch Rückkäufe, da das Unternehmen seit 2023 fast 2 Milliarden US-Dollar zurückgekauft hat.
Es wird prognostiziert, dass The Trade Desk seine bereinigten Gewinne bis 2029 jährlich um 16 % steigern wird, was darauf hindeutet, dass eine Gewinnprognose von 24 mal angemessen ist.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für TTD-Aktien bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von FTV-Einführungsraten und KI-Innovationen: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Langsamere FTV-Einführung und Margendruck führen zu jährlichen Renditen von 2 %.
- Mittlerer Fall: Stetige Umsetzung und fortgesetzte Anteilsgewinne führen zu 9 % jährlicher Rendite.
- Hoher Fall: Beschleunigte Umstellung auf das offene Internet und Margenausweitung führen zu jährlichen Renditen von 16 %.
Selbst im konservativen Fall bietet die Trade Desk-Aktie ein marginales Wachstum, das durch strukturellen Rückenwind unterstützt wird. Programmatische Werbung breitet sich weltweit weiter aus, und CTV befindet sich noch in der Anfangsphase der Einführung.
Das Aufwärtsszenario für die TTD-Aktie könnte zu einer starken Performance führen, wenn CTV schneller als erwartet zum Standard-Kaufmodell werden könnte.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die TTD-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
