Kennzahlen zur Disney-Aktie
- Kursveränderung für Disney-Aktien: -7,8%
- $DIS Aktienkurs per 13. November: $107,61
- 52-Wochen-Hoch: $124,69
- $DIS-Aktienkursziel: $134,22
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Was ist passiert?
Die Aktien von Disney(DIS) fielen am Donnerstag um über 7%, obwohl der Unterhaltungsriese die Gewinnerwartungen für sein viertes Quartal übertraf.
Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn von $1,11 pro Aktie und übertraf damit den Konsens von $1,02, aber der Umsatz von $22,46 Mrd. blieb hinter der Schätzung der Wall Street von $22,78 Mrd. zurück.
Der Umsatzrückgang ist auf die Schwäche des Unterhaltungssegments von Disney zurückzuführen, das im Jahresvergleich um 6 % auf 10,21 Mrd. $ zurückging.
Die linearen Fernsehsender leiden weiterhin unter der zunehmenden Verbreitung von Kabelanschlüssen, und auch die Kinofilme entwickelten sich im Berichtsquartal unterdurchschnittlich.
Das Betriebsergebnis der TV-Netzwerke sank um 21 % auf 391 Mio. USD, was sowohl auf die rückläufigen Zuschauerzahlen als auch auf die Auswirkungen des laufenden Rechtsstreits mit YouTube TV zurückzuführen ist.
Disneys Kanäle, darunter ESPN, sind seit dem 31. Oktober aufgrund des Streits nicht mehr auf YouTube TV zu sehen. CEO Bob Iger erklärte, dass das Unternehmen ein Angebot unterbreitet hat, das dem entspricht oder besser ist als das, dem andere große Verleiher bereits zugestimmt haben", aber die Verhandlungen laufen noch.
CFO Hugh Johnston bestätigte, dass Disney auf einen "herausfordernden Kampf" vorbereitet sei und "bereit ist, so lange zu kämpfen, wie sie es wollen".
Erschwerend kam hinzu, dass Disney ankündigte, dass dies das letzte Quartal sein würde, für das es Zahlen zu den Streaming-Abonnenten veröffentlicht.
Das Unternehmen folgt damit dem Vorbild von Netflix und verzichtet auf die Veröffentlichung der Abonnentenzahlen, was von einigen Anlegern als Zeichen für eine Verlangsamung des Wachstums interpretiert wird.
Was uns der Markt über die Disney-Aktie sagt
Der Ausverkauf der Disney-Aktie spiegelt die Frustration der Anleger über den unübersichtlichen Übergang vom linearen Fernsehen zum Streaming wider.
Während das Streaming-Geschäft ein weiteres starkes Quartal mit einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 39 % auf 352 Mio. $ verzeichnete, verschlechtern sich die linearen Netzwerke weiterhin schneller, als das Streaming die Verluste ausgleichen kann.
Der Stromausfall bei YouTube TV verschärft das Problem noch, da die Abonnenten, die Disney unbedingt an sich binden will, sich möglicherweise schneller von der Kabelfernsehsendung trennen.
Disney verdoppelte seine Ermächtigung zum Aktienrückkauf auf 7 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr 2026 und erhöhte seine Dividende um 50 % auf 1,50 Dollar pro Aktie.
Das Segment "Erlebnisse" erzielte ein Rekordbetriebsergebnis von 1,88 Mrd. $, ein Plus von 13 %, das auf die starke Nachfrage nach Themenparks und Kreuzfahrten zurückzuführen ist.
An der Streaming-Front:
- Disney+ gewann 3,8 Millionen Abonnenten hinzu und erreichte damit insgesamt 131,6 Millionen, während Hulu 64,1 Millionen Kunden erreichte.
- Das Management berichtete, dass 80 % der neuen ESPN-App-Abonnenten sich für das Trio-Paket entschieden haben, das Disney+ und Hulu umfasst, was zu einer deutlichen Verringerung der Abwanderung führte.
- Die Einführung der ESPN-App für Endverbraucher scheint die Erwartungen zu übertreffen, sowohl was die Nutzerakzeptanz als auch das Interesse der Werbekunden betrifft.
Mit Blick auf die Zukunft könnte die Disney-Aktie Unterstützung finden, wenn das Management den YouTube-TV-Streit erfolgreich löst und seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 für ein zweistelliges bereinigtes Gewinnwachstum erfüllt.
Die Filmprognose für das kommende Jahr sieht mit Avatar: Feuer und Asche, Toy Story 5, Moana (Live-Action) und Avengers deutlich besser aus: Doomsday sind alle für die Veröffentlichung vorgesehen.
Der Umsatzrückgang und der Wegfall der Abonnentenkennzahlen warfen jedoch die Frage auf, ob Disneys Transformationsgeschichte an Schwung verliert.
Die Anleger scheinen zu dem Schluss gekommen zu sein, dass der Übergang von den alten Medien zum Streaming komplizierter und teurer ist als ursprünglich angenommen, was den starken Rückgang der Disney-Aktie rechtfertigt.
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