Wichtige Statistiken für die Applied Materials-Aktie
- Vorbörsliche Kursveränderung für Applied Materials-Aktien: -4%
- $AMAT Aktienkurs per 13. November: $223
- 52-Wochen-Hoch: $243
- $AMAT Aktien Kursziel: $223
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Was ist passiert?
Die Aktien von Applied Materials(AMAT) fielen vorbörslich um 4%, obwohl der Halbleiterausrüster die Erwartungen der Wall Street für sein viertes Geschäftsquartal übertraf.
Applied Materials meldete einen bereinigten Gewinn von $2,17 pro Aktie bei einem Umsatz von $6,8 Milliarden und übertraf damit die Analystenschätzungen von $2,10 pro Aktie bei einem Umsatz von $6,67 Milliarden.
Die enttäuschende Reaktion ist auf den vorsichtigen kurzfristigen Ausblick des Unternehmens und den anhaltenden Gegenwind in China zurückzuführen.
Applied Materials prognostizierte für das erste Quartal einen Umsatz von 6,85 Milliarden Dollar (plus oder minus 500 Millionen Dollar) und einen Gewinn von 2,18 Dollar pro Aktie.
Vor allem aber warnte das Management, dass das Halbleiterausrüstungsgeschäft in der ersten Hälfte des Jahres 2026 "flach" bleiben würde, bevor es in der zweiten Jahreshälfte zu einem deutlichen Wachstum kommen würde.
CEO Gary Dickerson räumte ein, dass der Anteil Chinas an den System- und Serviceumsätzen im vierten Quartal auf 25 % zurückgegangen ist, gegenüber 28 % im gesamten Geschäftsjahr.
AMAT geht davon aus, dass sich die Ausgaben in China bis 2026 weiter abschwächen werden, da das Land die jahrelangen hohen Investitionen verdaut hat.
Die Handelsbeschränkungen haben ihre Auswirkungen auf das China-Geschäft von Applied mehr als verdoppelt und betreffen nun mehr als 20 % des chinesischen Marktes für Wafer-Fab-Equipment, verglichen mit etwa 10 % im Geschäftsjahr 2024.
Was uns der Markt über die AMAT-Aktie sagt
Der heutige Ausverkauf der AMAT-Aktie deutet darauf hin, dass sich die Anleger eher auf die verzögerte Umsatzerholung als auf die längerfristige AI-Positionierung des Unternehmens konzentrieren.
Der flache Ausblick für das erste Halbjahr enttäuschte diejenigen, die auf einen stärkeren Start in den Kalender 2026 gehofft hatten, obwohl das Management die Verbesserung der Kundentransparenz und ein erhebliches Wachstum in der zweiten Jahreshälfte durch die KI-getriebene Nachfrage nach Rechenzentren betonte.
Die China-Situation bleibt ein anhaltender Überhang für die AMAT-Aktie. Während Applied darauf besteht, seinen Marktanteil in Bereichen zu halten, in denen es noch konkurrenzfähig ist, sieht die Realität so aus, dass nicht-amerikanische Ausrüstungslieferanten nicht denselben Beschränkungen unterliegen.
Dies führt zu einem strukturellen Nachteil in einem Markt, der fast 40 % der weltweiten Ausgaben für Waferfabriken ausmacht.
Dennoch bleibt die langfristige AI-These für AMAT-Aktien intakt und möglicherweise stärker denn je. Dickerson kehrte von seinen Gesprächen in Asien zurück und berichtete von einer drastisch verbesserten Sichtbarkeit der Kunden, die in einigen Fällen bis zu zwei Jahre in die Zukunft reicht.
Das Unternehmen erwartet in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 erhebliche Produktionssteigerungen für fortschrittliche Fabriken, wobei die führenden Foundry-Logik- und DRAM-Segmente die am schnellsten wachsenden sind - beides Bereiche, in denen Applied eine starke Position einnimmt.
Applied's Technologieführerschaft bei Gate-Allaround-Transistoren, Rückseiten-Stromversorgung und Speicher-Packaging mit hoher Bandbreite positioniert das Unternehmen gut, wenn die KI-Computing-Infrastruktur wächst.
AMAT ist davon überzeugt, dass es mehr als 50 % des von ihm bedienten Marktes für Gate-Allaround-Anwendungen erobern kann. Das Management erwartet außerdem eine Verdopplung des Advanced-Packaging-Geschäfts von derzeit 1,5 Mrd. USD auf 3 Mrd. USD in den nächsten paar Jahren.
Anleger, die bereit sind, über die kurzfristige Verdauung in China und die Schwäche im ersten Halbjahr hinwegzusehen, könnten auf dem aktuellen Niveau einen Wert finden, insbesondere mit Bruttomargen, die auf einem 25-Jahres-Hoch liegen, und einer starken Position bei den Technologien, die die nächste Wachstumsphase der KI ermöglichen.
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