Kennzahlen zur Energizer-Aktie
- Kursveränderung für Energizer Aktie: -18.5%
- $ENR Aktienkurs per 18. November: $19.44
- 52-Wochen-Hoch: $39,52
- $ENR-Aktienkursziel: $30,43
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Was ist passiert?
Die Aktie von Energizer(ENR) stürzte am Dienstag um über 18% ab und steuerte damit auf den schlimmsten Ein-Tages-Rückgang aller Zeiten zu, nachdem der Batteriehersteller die Gewinnerwartungen für das vierte Quartal verfehlt und eine schockierend schwache Prognose für das laufende Quartal abgegeben hatte.
Das Unternehmen verzeichnete einen bereinigten Gewinn von 1,05 $ pro Aktie und verfehlte damit die Konsensschätzung von 1,16 $, während der Umsatz mit 832,8 Mio. $ leicht über den Erwartungen der Analysten von 828 Mio. $ lag.
Energizer erwartet einen bereinigten Gewinn zwischen $0,20 und $0,30 pro Aktie, verglichen mit den Erwartungen der Analysten von $0,73 pro Aktie. Dies entspricht einer Verfehlung von etwa 60 % in der Mitte und deutet auf erheblichen kurzfristigen Gegenwind hin.
CEO Mark LaVigne machte die Zölle von Präsident Trump für den Druck auf die Ergebnisse verantwortlich: "Zu Beginn des Geschäftsjahres 2026 befinden wir uns in einer Übergangsphase, wobei das erste Quartal stärker von den vorübergehenden Zollkosten und den Bemühungen um eine Abmilderung der Auswirkungen betroffen ist", sagte er in einer Erklärung.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 verzeichnete Energizer ein Nettoumsatzwachstum von 2,3 % auf fast 3 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg um 6 % auf 3,52 US-Dollar, unterstützt durch organisches Wachstum, diszipliniertes Kostenmanagement und Produktionsgutschriften aus Investitionen in die US-Produktion.
Das Unternehmen schüttete außerdem durch Dividenden und Rückkäufe 177 Mio. USD an die Aktionäre aus und verringerte die Anzahl der ausstehenden Aktien um etwa 5 %.
Trotz dieser Erfolge für das Gesamtjahr sah sich das Unternehmen im weiteren Verlauf des Jahres zunehmenden Herausforderungen gegenüber.
Die Verbrauchernachfrage schwächte sich gegen Ende des Jahres ab, Zölle erhöhten die Kosten, und die Lieferketten mussten rasch neu ausgerichtet werden.
Das Management reagierte darauf mit einer Neuausrichtung der Produktion, um die Zollbelastung zu minimieren, und mit Preismaßnahmen zum Schutz der Margen.
Was uns der Markt über die Energizer-Aktie sagt
Der Einbruch der Energizer-Aktie spiegelt die Besorgnis der Anleger wider, dass der kurzfristige Schmerz schlimmer sein könnte als erwartet, auch wenn das Management darauf besteht, dass die Probleme vorübergehend sind.
Das erste Quartal wird ein Übergangsquartal" sein, so die Warnung des Managements, das schwierige Umsatzvergleiche, tarifbedingte Kosten und eine sich abschwächende Verbraucherstimmung widerspiegelt.
Abgesehen von den Auswirkungen der Zölle steht die Batteriekategorie selbst unter Druck, da Energizer für das Gesamtjahr einen Rückgang von etwa 2 % erwartet, mit einer Schwäche im ersten Quartal, in dem der Wert der Kategorie um 3 bis 4 % fallen könnte.
Das Management führte dies auf die sich abschwächende Verbraucherstimmung zurück, die sich von August bis Oktober beschleunigt hat, ein Trend, den viele Konsumgüterunternehmen beobachtet haben.
LaVigne erklärte, dass die Verbraucher ihre Haushaltsvorräte abbauen, Kaufzyklen überspringen und auf andere Kanäle ausweichen, um ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis zu finden.
Obwohl diese Verhaltensweisen als vorübergehend angesehen werden, erwartet das Unternehmen für das gesamte Geschäftsjahr 2026 ein strengeres Bestandsmanagement seitens der Einzelhandelspartner.
Der Zeitpunkt der Platzierung von Displays im Einzelhandel sorgte ebenfalls für Gegenwind, da einige Displays vom vierten Quartal ins erste Quartal verschoben wurden.
Ein Lichtblick war der E-Commerce, wo Energizers Geschäft im vierten Quartal um über 35 % und im Gesamtjahr um 25 % wuchs.
Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2026 ein E-Commerce-Wachstum von 15 % und zeigt damit eine starke Leistung in einem wichtigen Vertriebskanal. Das Management stellte außerdem fest, dass Energizer über 4-Wochen-, 13-Wochen- und 52-Wochen-Zeiträume Marktanteile gewinnt.
Nach dem schwierigen ersten Quartal erwartet das Management ein zweistelliges Wachstum des bereinigten Gewinns pro Aktie in den letzten drei Quartalen des Jahres.
Bei dieser Prognose wird davon ausgegangen, dass sich die Batteriekategorie in der zweiten Jahreshälfte stabilisiert, da das Unternehmen auf schwächere Vergleiche ab dem Geschäftsjahr 2025 verzichtet.
Ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich und normalisierte Bruttomargen in Verbindung mit den Einsparungen aus dem Projekt Momentum sollten die Gewinnbeschleunigung vorantreiben.
Project Momentum, eine auf drei Jahre angelegte Kosteneinsparungsinitiative, hat bis heute Einsparungen in Höhe von über 200 Millionen US-Dollar gebracht und die Bruttomarge um 350 Basispunkte verbessert.
Das Management kündigte eine Verlängerung auf ein viertes Jahr an, das sich auf die Steigerung der betrieblichen Effizienz und die Integration der Übernahme von Advanced Power Solutions konzentriert.
Was die Tarife betrifft, so hat das Management im Sommer und Herbst die Lieferkette neu positioniert, um die höheren Kosten auszugleichen.
Diese Maßnahmen führten zu vorübergehenden operativen Ineffizienzen, die sich im vierten Quartal auswirkten und im ersten Quartal fortsetzen werden, aber im weiteren Verlauf des Quartals abklingen sollten.
Das Unternehmen hat außerdem gezielte Preisanpassungen vorgenommen, um die Gewinnspannen zu erhalten, auch wenn es für den Ausblick auf das Gesamtjahr einen konservativen Ansatz verfolgt, da es davon ausgeht, dass die derzeitige Handelspolitik beibehalten wird.
CFO John Drabik erwartet, dass sich der freie Cashflow im Geschäftsjahr 2026 normalisieren wird, nachdem er im Geschäftsjahr 2025 aufgrund von Investitionen in plastikfreie Verpackungen schwächer ausgefallen war.
Energizer will 150 bis 200 Millionen Dollar an Schulden abbauen und hat im ersten Quartal bereits 80 Millionen Dollar an Schulden abgebaut.
Im Moment scheint die Energizer-Aktie zwischen dem kurzfristigen Gegenwind durch Zölle und Verbraucher und der Zuversicht des Managements, dass die zweite Jahreshälfte eine deutliche Verbesserung bringen wird, gefangen zu sein.
Ob die Anleger an diese Erholungsgeschichte glauben, wird darüber entscheiden, ob der heutige Ausverkauf eine Kaufgelegenheit oder ein Zeichen für tiefer liegende Probleme ist.
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