Wichtigste Erkenntnisse:
- Synopsys meistert den kurzfristigen IP-Gegenwind und profitiert gleichzeitig von KI-gestützten EDA-Tools, der transformativen Ansys-Übernahme und der zunehmenden Komplexität des Chipdesigns.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die SNPS-Aktie bis Oktober 2029 einen Wert von 607 $ pro Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 48 % gegenüber dem heutigen Kurs von 410 $ und eine annualisierte Rendite von 11 % in den nächsten 3,9 Jahren.
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Synopsys(SNPS) stärkt seine Position als Marktführer in der Automatisierung von Elektronikdesigns durch KI-gestützte Designtools, die bahnbrechende Übernahme von Ansys für die Physiksimulation und strategische Investitionen in kundenspezifische IP-Subsysteme für Hyperscaler und fortschrittliche Chiphersteller.
Der EDA-Marktführer bedient Halbleiterunternehmen und Systementwickler über drei Kernsegmente: Design-EDA-Software, IP-Lösungen und das neu erworbene Simulations- und Analysegeschäft von Ansys, das es Kunden ermöglicht, immer komplexere Chips für KI-, Automobil- und Rechenzentrumsanwendungen zu entwickeln.
Zu den Kernangeboten gehören KI-verbesserte Design-Automatisierungstools, Verifizierungshardware, einschließlich Emulations- und Prototyping-Systemen, kundenspezifische IP-Subsysteme für fortschrittliches Packaging und jetzt auch physikalische Simulationsfunktionen, die thermische, mechanische und elektromagnetische Herausforderungen bei 3D-Chip-Designs angehen.
Das Unternehmen steht vor kurzfristigen Herausforderungen in seinem IP-Geschäft aufgrund der Unsicherheit auf dem chinesischen Markt und einer Investition eines Foundry-Kunden, die nicht wie erwartet zustande gekommen ist.
CEO Sassine Ghazi betonte jedoch, dass das EDA- und Hardware-Kerngeschäft nach wie vor gesund ist und sich genau im Rahmen der Erwartungen entwickelt.
Synopsys zeigt eine starke Umsetzung langfristiger strategischer Initiativen unter der Führung von Ghazi. Das Unternehmen schloss die transformative 35-Milliarden-Dollar-Akquisition von Ansys im dritten Quartal ab, beschleunigt die Kostensynergien in Höhe von 400 Millionen Dollar durch einen 10-prozentigen Personalabbau bis zum Geschäftsjahr 2026 und setzt die Einbettung von KI-Fähigkeiten in sein Produktportfolio fort, um die Produktivität der Kunden zu steigern.
Die SNPS-Aktie hat trotz der jüngsten Volatilität infolge der Anpassung der Gewinnprognosen solide langfristige Renditen erzielt. Hier erfahren Sie, warum die Synopsys-Aktie bis 2029 starke Renditen bieten könnte, da das Unternehmen von der explodierenden Chipkomplexität profitiert und die Physiksimulation in den Design-Workflow integriert.
Was das Modell über die Synopsys-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Synopsys-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Führungsposition des Unternehmens im EDA-Bereich, der Integrationsmöglichkeit von Ansys und der steigenden Nachfrage nach KI-optimierten Design-Tools basieren.
Analysten sehen für Synopsys angesichts der entscheidenden Rolle des Unternehmens im Chipdesign, der Unersetzlichkeit seiner Tools in einer zunehmend komplexen Halbleiterlandschaft und der massiven Ausweitung des adressierbaren Marktes durch die Kombination von Elektronik- und Physiksimulationen eine große Chance.
Die diversifizierte Wachstumsstrategie von Synopsys bietet mehrere Vektoren. Das EDA-Geschäft profitiert von den Kunden, die auf fortgeschrittene Knoten und KI-beschleunigte Designs umsteigen, während die Kombination mit Ansys unmittelbare Möglichkeiten im Bereich des Advanced Packaging eröffnet, wo thermische und mechanische Fehler zu kostspieligen Problemen im Feld führen.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 14,8 %, einer Nettogewinnspanne von 27,8 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 28 prognostiziert das Modell, dass die Synopsys-Aktie von 410 $ auf 607 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 24 % bzw. einer annualisierten Rendite von 12 % in den nächsten 1,9 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die SNPS-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15 %
Synopsys hat in der Vergangenheit ein beeindruckendes Wachstum erzielt: In den letzten fünf Jahren stieg der Umsatz jährlich um 12,8 % und in den letzten zehn Jahren um 11,5 %, was auf die zunehmende Komplexität der Chips und das wachsende Produktportfolio des Unternehmens zurückzuführen ist.
Die Übernahme von Ansys bringt einen zusätzlichen Jahresumsatz von ca. 2 Milliarden US-Dollar und entspricht den Erwartungen.
Das Management hat sich verpflichtet, in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 eine in die Synopsys-Designplattform integrierte Physiksimulation zu liefern, die kritische thermische und mechanische Fehler im Advanced Packaging adressiert.
KI ist in das gesamte Produktportfolio eingebettet. Reinforcement Learning wird seit 2020 mit Uplift-Preisen eingesetzt.
Generative KI-Funktionen für die Erstellung von Prüfständen und RTL-Dokumentation werden derzeit entwickelt. Agentische KI entwickelt sich von der Automatisierung einzelner Aufgaben hin zur Orchestrierung mehrerer Agenten im gesamten Workflow.
Wir haben eine Prognose von 15 % verwendet, die die Fähigkeit von Synopsys widerspiegelt, die zunehmende Komplexität des Chipdesigns zu erfassen, die Ansys-Integration zu skalieren und die KI-Fähigkeiten zu monetarisieren, und zwar in Abwägung mit dem kurzfristigen IP-Gegenwind, der sich bis zum Geschäftsjahr 2027 normalisieren sollte.
2. Nettomargen: 28%
Synopsys hat in den letzten fünf Jahren eine starke Rentabilität mit Nettogewinnmargen von durchschnittlich 20,9 % gezeigt, obwohl im Geschäftsjahr 2025 hohe Margen von 29,7 % erzielt wurden, die auf diesem Niveau möglicherweise nicht nachhaltig sind.
Das Unternehmen beschleunigt sein Kostensynergieprogramm aus der Ansys-Übernahme. Die ursprünglich für das dritte Jahr geplanten 400 Millionen US-Dollar werden durch einen 10-prozentigen Personalabbau bis Ende des Geschäftsjahres 2026 vorgezogen.
Das Management betonte, dass das langfristige Ziel für die operative Marge weiterhin im mittleren 40er-Bereich liegt, was das Vertrauen in die Hebelwirkung und das Rentabilitätspotenzial des Geschäftsmodells bei steigenden Umsätzen unterstreicht.
Wir prognostizieren eine Nettogewinnmarge von 28 %, was die bewährte operative Disziplin des Managements, die vorgezogenen Ansys-Synergien und die hohe Marge von unternehmenskritischer Software widerspiegelt, die mit kurzfristigen Investitionen in KI-Fähigkeiten und organisatorische Skalierung ausgeglichen wird.
3. Exit P/E Multiple: 28x
Die Synopsys-Aktie wird derzeit mit einem KGV für die nächsten zwölf Monate von 31,6 gehandelt, obwohl die Aktie in letzter Zeit aufgrund von Prognosenanpassungen im Zusammenhang mit dem Gegenwind im IP-Geschäft erheblichen Schwankungen unterworfen war.
Historische KGV-Multiplikatoren zeigen, dass die Aktie im Durchschnitt 33,1x im letzten Jahr, 36,3x über drei Jahre, 37,7x über fünf Jahre und 31x über das letzte Jahrzehnt gehandelt wurde, was konsistente Premium-Bewertungen für seine geschäftskritische Rolle im Halbleiterdesign widerspiegelt.
Angesichts der unersetzlichen Position von Synopsys im Bereich der Chip-Design-Workflows, des strategischen Werts der Ansys-Kombination und der langfristigen Wachstumstreiber, die sich aus der zunehmenden Komplexität und dem Einsatz von KI in der Halbleiterentwicklung ergeben, halten wir an einem Exit-Multiple von 28x fest.
Die langfristigen Wettbewerbsvorteile, die sich aus der Produktführerschaft, dem Kundenstamm und der Ansys-Kombination ergeben, sollten eine angemessene Bewertung unterstützen, da das Unternehmen seine Vision der Kombination von Elektronikdesign und Physiksimulation für die nächste Ära der Halbleiterinnovation umsetzt.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die SNPS-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf dem Zeitpunkt der Erholung des IP-Geschäfts und der Durchführung der Ansys-Integration basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: IP Gegenwind hält länger an, und Ansys-Synergien enttäuschen → 4% jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: IP kehrt im Geschäftsjahr 2027 zu einem Wachstum im mittleren Zehnerbereich zurück und die Ansys-Integration liefert Produkte der ersten Welle → 11 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: China normalisiert sich schneller und fortschrittliches Packaging führt zu einer beschleunigten Einführung von Ansys → 17 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Synopsys-Aktie positive Renditen, die durch die geschäftskritische Positionierung, die Unersetzlichkeit von Designtools bei zunehmender Chipkomplexität und das strukturelle Wachstum des Halbleiteranteils in allen Endmärkten unterstützt werden.
Das Aufwärtsszenario für die SNPS-Aktie könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn die chinesischen Beschränkungen deutlich gelockert werden.
Gleichzeitig beschleunigen Hyperscaler ihre Investitionen in kundenspezifische Chips, und die Ansys-Integration bietet neue, unverzichtbare Funktionen für die Bewältigung thermischer und mechanischer Herausforderungen bei fortschrittlichen 3D-Packaging-Designs.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die SNPS-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
