Wichtigste Erkenntnisse:
- Modine Manufacturing führt eine aggressive Kapazitätserweiterung für Rechenzentren durch strategische Akquisitionen und den Ausbau von Anlagen durch und strebt bis zum Geschäftsjahr 2028 einen Umsatz von über 2 Mrd. USD für Kühl- und Wärmemanagementlösungen für Rechenzentren an.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte MOD bis März 2028 einen Wert von 204 $/Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 29 % gegenüber dem heutigen Kurs von 159 $/Aktie und eine annualisierte Rendite von 11 % über die nächsten 2,3 Jahre.
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Modine Manufacturing(MOD) setzt neue Maßstäbe im Segment Wärmemanagement für Rechenzentren durch eine aggressive Kapazitätserweiterung, die Flüssigkühlung, Luftkühlung und modulare Rechenzentrumslösungen für Hyperscaler, Neocloud und Colocation-Märkte umfasst.
Modine bedient Rechenzentrums- und HVAC-Kunden auf der ganzen Welt mit seinem Climate Solutions-Portfolio, das Kältesysteme, Klimageräte, Kühlverteiler und modulare Rechenzentrumsprodukte umfasst, die alle mit erstklassigen Anpassungs- und schnellen Einsatzmöglichkeiten geliefert werden.
Zu den Kernangeboten gehören Kühlsysteme für Rechenzentren (sowohl Luft- als auch Flüssigkeitskühlung), HVAC-Technologien für gewerbliche und industrielle Anwendungen sowie Wärmeübertragungslösungen.
Das Unternehmen wandelt sich von einem Unternehmen mit geringen Stückzahlen und hohem Anteil an Mischungen zu einem Hersteller mit hohen Stückzahlen, wobei es seine erstklassige, hochgradig anpassbare Positionierung beibehält.
Das führende Unternehmen im Bereich Wärmemanagement verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein Umsatzwachstum von 12 %, wobei Climate Solutions ein Umsatzwachstum von 24 % verzeichnete.
Die Umsätze im Bereich Rechenzentren stiegen im Jahresvergleich um 42 %, was auf zusätzliche Umsätze in Höhe von 67 Mio. US-Dollar zurückzuführen ist, da das Unternehmen die Produktion in mehreren neuen Einrichtungen hochfährt.
Das Unternehmen hob seine Umsatzwachstumsprognose für Rechenzentren für das Geschäftsjahr 2026 auf über 60 % an (im Vergleich zu früheren Erwartungen) und baut seine Produktionskapazitäten an fünf US-Standorten sowie in internationalen Einrichtungen in Chennai, Indien, und Großbritannien aggressiv aus.
Die MOD-Aktie hat den Aktionären in den letzten zehn Jahren eine Rendite von über 1.600 % beschert. Hier erfahren Sie, warum die Modine-Aktie bis 2028 hohe Renditen bringen könnte, da das Unternehmen von der explosionsartigen Nachfrage nach Kühlsystemen für Rechenzentren profitiert und die Produktionskapazität von den derzeitigen Werten auf 2 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz für Rechenzentren ausbaut.
Was das Modell über die Modine-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Modine-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der Kapazitätserweiterung in Rechenzentren und den Marktexpansionsmöglichkeiten durch den Einsatz von Kühltechnologien und Hyperscaler-Kundenwachstumsstrategien basieren.
Die Analysten sehen eine Chance für die Modine-Aktie, da das Unternehmen über bewährtes Fachwissen im Bereich Wärmemanagement, eine aggressive Strategie zur Kapazitätserweiterung und einen systematischen Ansatz zum Aufbau von Wettbewerbsvorteilen verfügt, während es gleichzeitig den kurzfristigen Margendruck durch den Ausbau der Anlagen bewältigt.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 17 %, einer operativen Marge von 13 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 25 prognostiziert das Modell, dass die Modine-Aktie von 159 $/Aktie auf 204 $/Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 29 % bzw. einer annualisierten Rendite von 11 % in den nächsten 2,3 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für MOD-Aktien verwendet:
1. Umsatzwachstum: 17%
Modine lieferte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein starkes Ergebnis mit einem Gesamtumsatzwachstum von 12%, das durch die Dynamik von Climate Solutions (24% Wachstum) angetrieben und teilweise durch die Schwäche von Performance Technologies (minus 4%) ausgeglichen wurde.
Das Rechenzentrumsgeschäft des Unternehmens legte im Jahresvergleich um 42 % zu und generierte einen zusätzlichen Umsatz von 67 Mio. US-Dollar.
Das Management hob die Prognose für das Gesamtjahr 2026 auf ein Umsatzwachstum von 15-20 % an, wobei für Climate Solutions nun ein Wachstum von 35-40 % erwartet wird (im Vergleich zur vorherigen Prognose).
Das Management erwartet nun, dass der Umsatz mit Rechenzentren im Geschäftsjahr 2026 um mehr als 60 % wachsen wird, wobei das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zum Vorjahr mehr als 90 % betragen wird, da neue Produktionslinien in Betrieb genommen werden.
Das Unternehmen hat eine Sichtbarkeit von 3 bis 5 Jahren bei wichtigen Kunden, was eine strategische Kapazitätsplanung ermöglicht. Modine expandiert von einem niedrigen einstelligen Marktanteil vor einigen Jahren auf einen geschätzten Anteil von 15-20 % bei einem Umsatz von 2 Milliarden US-Dollar.
Wir haben eine Prognose von 17 % verwendet, die die Fähigkeit von Modine widerspiegelt, die Nachfrage nach Kühlsystemen für Rechenzentren durch Kapazitätserweiterung und Produktinnovation zu befriedigen und gleichzeitig den Übergang von der Kleinserien- zur Großserienproduktion zu bewältigen.
2. Operative Margen: 13%
Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Modine bereinigte EBITDA-Margen von 14 %, die im Vergleich zum Vorjahr aufgrund erheblicher Investitionen in die Kapazitätserweiterung von Rechenzentren, die die Margen von Climate Solutions vorübergehend unter Druck setzten, zurückgingen.
Die Margen des Segments Climate Solutions sanken im Jahresvergleich trotz eines Umsatzwachstums von 24 %, was durch Kosten für den Ausbau von Rechenzentren in Höhe von ca. 225-250 Basispunkten (oder 10-12 Mio. USD) beeinflusst wurde.
Diese Kosten umfassten direkte und indirekte Arbeitskosten, Gemeinkosten und Materialien für den Aufbau neuer Produktionslinien in mehreren Einrichtungen.
Das Management erwartet eine sequenzielle Margenverbesserung im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026, aber die Margen werden bis zum vierten Quartal unter dem normalen Niveau bleiben, wenn die signifikanten Produktionsvolumina aus den neuen Anlagen zu fließen beginnen.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 13 %, was die kurzfristige Prognose des Managements widerspiegelt und gleichzeitig die Möglichkeit einer beträchtlichen Margenausweitung mit der Reifung der Anlagen anerkennt.
Dies trägt dem Umstand Rechnung, dass das Geschäftsjahr 2026-2027 ein Investitionszeitraum ist, in dem die Kapazitäten in der Lage sind, mehr als 2 Mrd. USD Umsatz zu erzielen (was keine drei Schichten an sieben Tagen in der Woche erfordert), was hohe inkrementelle Margen bei steigendem Volumen ermöglicht.
3. Exit P/E Multiple: 25x
Die Modine-Aktie wird derzeit mit einem KGV für die nächsten zwölf Monate von ca. 29 gehandelt. Dies spiegelt die erstklassige Positionierung des Unternehmens in den wachstumsstarken Märkten für die Kühlung von Rechenzentren sowie die Tatsache wider, dass der Markt das bevorstehende beträchtliche Umsatzwachstum erkennt.
Die historischen KGV-Multiplikatoren zeigen steigende Bewertungen: Das 24,5-fache im letzten Jahr, das 16-fache in den letzten fünf Jahren und das durchschnittliche 14-fache in den letzten zehn Jahren zeigen das wachsende Vertrauen der Anleger in die Transformation des Unternehmens vom industriellen Wärmemanagement hin zu hochwertigen Lösungen für Rechenzentren.
Angesichts der Umsetzungskapazitäten von Modine, des säkularen Rückenwinds durch die Ausgaben für die KI-Infrastruktur von Rechenzentren und des systematischen Ansatzes zum Aufbau nachhaltiger Wettbewerbsvorteile durch Kundenbeziehungen und Produktionsgröße halten wir an einem 25-fachen Exit-Multiple fest.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für MOD-Aktien bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Kapazitätssteigerungen und der Dynamik des Marktes für Rechenzentren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Ineffizienzen in der Produktion bleiben bestehen und die Nachfrage nach Hyperscalern geht zurück → 4 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Erfolgreiche Kapazitätserweiterung und stetige Marktanteilsgewinne bei Großkunden → 10 % jährliche Rendite
- High Case: Starke Leistung bei 18 Kühlerserien und beschleunigte Einführung von modularen Rechenzentren → 16 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Modine-Aktie positive Renditen, die durch das Fachwissen im Bereich Wärmemanagement und die nachgewiesene Fähigkeit, Beziehungen zu Hyperscalern und technische Fähigkeiten aufrechtzuerhalten, gestützt werden, während die Wettbewerber mit Einschränkungen bei der Anpassung an Kundenwünsche und bei der Produktionsgröße zu kämpfen haben.
Das Aufwärtsszenario für die MOD-Aktie könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn das Unternehmen während der mehrjährigen Kapazitätserweiterung erfolgreich alle 18 Produktionslinien für Kühlgeräte hochfährt und gleichzeitig zusätzliches Geschäft durch modulare Rechenzentrumsprodukte gewinnt.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Modine-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
