Wichtigste Erkenntnisse:
- Planet Fitness führt eine umfassende Umgestaltung des Kundenerlebnisses durch verbessertes Marketing, Formatoptimierung und strategische Preiserhöhungen durch.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte PLNT bis Dezember 2029 $170/Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 55 % gegenüber dem heutigen Kurs von 110 $/Aktie, mit einer annualisierten Rendite von 11 % über die nächsten 4,1 Jahre.
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Planet Fitness(PLNT) setzt neue Maßstäbe im hochwertigen und preisgünstigen Fitness-Segment durch eine strategische Markenentwicklung, die KI-gestütztes Marketing, formatoptimierte Clubs und Black-Card-Spa-Verbesserungen für Franchisenehmer, Unternehmen und internationale Märkte umfasst.
Planet Fitness bedient Fitnesskonsumenten auf der ganzen Welt mit seiner Philosophie der urteilsfreien Zone, die mehr als 2.800 Clubs, ein neues Angebot an Kraftgeräten und Erholungseinrichtungen umfasst, die alle mit branchenführendem Wert und Zugänglichkeit angeboten werden.
Zu den Kernangeboten gehören 15-Dollar-Classic-Card-Mitgliedschaften, 25-Dollar-Black-Card-Mitgliedschaften mit verbesserten Spa-Annehmlichkeiten, 24/7-Clubzugang und optimierte Clubformate mit erweiterten Kraftgeräten, Rasenflächen und funktionellen Trainingsbereichen.
Der Umsatz des führenden Fitnessunternehmens belief sich im dritten Quartal 2025 auf 330 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Das systemweite Umsatzwachstum bei den gleichen Clubs betrug 6,9 %, was auf eine anhaltende Dynamik hinweist, obwohl die Fluktuation aufgrund der Click-to-Cancel-Einführung gestiegen ist.
Planet Fitness zeigt unter der Leitung von CEO Colleen Keating und dem Senior Management Team eine starke Umsetzung aller strategischen Initiativen.
Das Unternehmen steigerte seine Mitgliederzahl auf 20,7 Millionen und erreichte eine Black-Card-Penetration von 66,1 %, was einer Steigerung von 300 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen schloss sein High-School-Summer-Pass-Programm mit 3,7 Millionen jugendlichen Teilnehmern ab, was einer Steigerung von 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die PLNT-Aktie ging 2015 an die Börse und hat den Aktionären seit dem Börsengang eine Rendite von über 600 % beschert. Hier erfahren Sie, warum die Planet Fitness-Aktie bis 2029 hohe Renditen bieten könnte, da das Unternehmen von den Fitnesstrends der Generation Z profitiert und gleichzeitig sein optimiertes Format in verschiedenen Regionen skaliert.
Was das Modell für die Planet Fitness-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Planet Fitness-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf dem Wertangebot für Franchisenehmer und den Marktexpansionsmöglichkeiten durch Clubentwicklungs- und Mitgliederwachstumsstrategien basieren.
Analysten sehen eine Chance für die Planet Fitness-Aktie, da das Unternehmen eine nachgewiesene Erfolgsbilanz, eine starke Marke und einen systematischen Ansatz zum Aufbau von Wettbewerbsvorteilen hat und gleichzeitig eine außergewöhnliche Wirtschaftlichkeit im expandierenden Fitnessmarkt beibehält.
Die diversifizierte Wachstumsstrategie von Planet Fitness bietet mehrere Vektoren, während die Initiative zur Formatoptimierung bestätigt, dass umfassende Clubverbesserungen das Mitgliederwachstum und die Renditen der Franchisenehmer in der sich entwickelnden Wellness-Landschaft steigern können.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 10 %, einer operativen Marge von 31 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 30 geht das Modell davon aus, dass die Planet Fitness-Aktie von 110 $/Aktie auf 136 $/Aktie steigen könnte.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 24 % bzw. einer annualisierten Rendite von 11 % in den nächsten 2,1 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die PLNT-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 10 %
Planet Fitness hat im dritten Quartal 2025 ein starkes Ergebnis mit einem Umsatzwachstum von 13 % erzielt, das auf die Dynamik in allen drei Geschäftssegmenten zurückzuführen ist, einschließlich eines Umsatzwachstums von 11 % im Franchise-Bereich und eines Wachstums von 27,8 % im Gerätebereich.
Der systemweite Same-Club-Umsatz des Unternehmens stieg um 6,9 %, wobei etwa 80 % auf Preiserhöhungen und 25 % auf ein Nettomitgliederwachstum zurückzuführen waren.
Dies folgte auf die Preiserhöhung der Classic Card im Juni 2024 von 10 auf 15 US-Dollar und die angekündigte Preiserhöhung der Black Card auf 29,99 US-Dollar nach der Hauptsaison 2026.
Zu den Wachstumstreibern gehört die wachsende jüngere Demografie, wobei die Generation Z das am schnellsten wachsende Mitgliedschaftssegment darstellt.
Das Management erwartet, dass im Jahr 2025 160-170 neue Clubs eröffnet werden, darunter sowohl inländische Franchises als auch internationale Standorte. Das Unternehmen hat weltweit 2.800 Clubs und 1 Million Mitglieder in den Märkten Spanien, Mexiko und Australien überschritten.
Wir haben eine Prognose von 10 % verwendet, die die Fähigkeit von Planet Fitness widerspiegelt, die Wellness-Nachfrage durch Mitgliederwachstum und strategische Preisgestaltung zu befriedigen und gleichzeitig die Anzahl der Einheiten um 6-7 % pro Jahr zu erhöhen, wobei die reifere nationale Präsenz des Unternehmens und die kurzfristige Normalisierung der Fluktuation berücksichtigt werden.
2. Operative Margen: 31%
Im dritten Quartal 2025 erzielte Planet Fitness eine bereinigte EBITDA-Marge von 42,6 % gegenüber 42,1 % im Vorjahreszeitraum, was eine starke operative Hebelwirkung des kapitalschonenden Franchisemodells zeigt.
Das Unternehmen meldete bereinigte Vertriebs- und Verwaltungskosten in Höhe von 30 Millionen US-Dollar, was 9,1 % des Umsatzes entspricht, verglichen mit 10,7 % im Vorjahr, eine Verbesserung um 160 Basispunkte, die auf Kostendisziplin und operative Hebelwirkung zurückzuführen ist.
Das Management betonte, dass 90 % der Clubs im Franchising betrieben werden, was ein kapitalschonendes Modell mit minimalen Unternehmensinvestitionen ermöglicht und gleichzeitig einen starken Cashflow generiert. Die Franchisestruktur schafft eine natürliche operative Hebelwirkung, da der systemweite Umsatz wächst.
PLNT strebt eine nachhaltige Margenverbesserung durch mehrere Initiativen an:
- Franchisenehmer-Beiträge aus dem 1 %-Marketingfonds (Verschiebung von 45 Mio. $ in nationale Werbung).
- KI-gestütztes CRM und dynamische Inhaltsoptimierung reduzieren die Marketingkosten, Einsparungen bei der Beschaffung von Einrichtungsmaterialien wie Bodenbelägen und Beleuchtung.
- Wachstum im Ausstattungssegment durch formatoptimierte Umgestaltungen und neue Clubplatzierungen.
Das Unternehmen investiert strategisch in die Verbesserung des Mitgliedererlebnisses, einschließlich der Modernisierung des Black-Card-Spa mit Erholungseinrichtungen wie Trockenkälte und Rotlichttherapie, der erweiterten Platzierung von Kraftgeräten, die bis Jahresende 80 % der Systemclubs erreichen soll, und der KI-gestützten Personalisierung durch App-Verbesserungen und gezieltes Marketing.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 31 % (ca. 69 % EBITDA-Marge für das Unternehmensgeschäft), was die bewährte Fähigkeit des Managements widerspiegelt, das Franchisemodell zu nutzen, das Wachstum der Geräteumsätze durch Formatoptimierung voranzutreiben und von der Umstrukturierung des nationalen Werbefonds zu profitieren.
3. Exit P/E Multiple: 30x
Die Aktie von Planet Fitness wird derzeit mit einem KGV für die nächsten zwölf Monate von 32,5x gehandelt, was die erstklassige Positionierung, die Widerstandsfähigkeit des Franchisemodells und die nachgewiesene Fähigkeit, über Konjunkturzyklen hinweg beständiges Wachstum zu erzielen, widerspiegelt.
Die historischen KGV-Multiplikatoren zeigen erstklassige Bewertungen: Das 33,9-fache im letzten Jahr, das 41,5-fache in den letzten fünf Jahren und das 39,5-fache im Durchschnitt der letzten zehn Jahre zeugen vom anhaltenden Vertrauen der Anleger.
Angesichts der Umsetzungsfähigkeiten von Planet Fitness, des säkularen Rückenwinds durch Wellnesstrends und des systematischen Ansatzes zum Aufbau nachhaltiger Wettbewerbsvorteile durch Markenstärke und Franchisenehmer-Ökonomie halten wir an einem 30-fachen Exit-Multiple fest.
Das 16. Jahr in Folge, in dem das Unternehmen in der Mastio-Umfrage die Nummer 1 unter den nationalen LTL-Anbietern ist (und in 23 von 28 Servicekategorien den ersten Platz belegt), zeugt von dauerhaftem Markenwert, während die 99%ige Pünktlichkeit die operative Exzellenz bestätigt, die eine erstklassige Bewertung unterstützt.
Die disziplinierte Kapitalallokation des Managements umfasst strategische Aktienrückkäufe in Höhe von insgesamt 100 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 und eine Anhebung der Prognosen für das Gesamtjahr in Bezug auf Umsatz, EBITDA und Gewinn pro Aktie, was die Wertschöpfungsdynamik für die Aktionäre verstärkt.
Die Black-Card-Durchdringung erreichte 66,1 %, ein Plus von 300 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr, mit dem geringsten Preisunterschied zwischen den Mitgliedsstufen seit der Einführung. Die angekündigte Preisgestaltung der Black Card für 29,99 US-Dollar (vorher 24,99 US-Dollar) ermöglicht es dem Unternehmen, zusätzliche Einnahmen zu erzielen und gleichzeitig das Wertversprechen aufrechtzuerhalten, das bei preisbewussten Verbrauchern Anklang findet.
Langfristige Wettbewerbsvorteile durch eine urteilsfreie Positionierung, Formatinnovationen und die Ausrichtung auf Franchisenehmer sollten eine angemessene Bewertung unterstützen, da das Unternehmen von der Fitnessakzeptanz der Generation Z profitiert und die internationale Expansion in 1-2 neue Märkte pro Jahr vorantreibt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für PLNT-Aktien bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Ausführung des Mitgliederwachstums und der Wettbewerbsdynamik basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Niedriger Fall: Die Click-to-Cancel-Abwanderung hält an und die Herausforderungen bei den Immobilien bringen → 6 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Erfolgreiche Formatoptimierung und stetige internationale Expansion → 11 % jährliche Rendite
- High Case: Starke Akzeptanz der Generation Z und beschleunigte Black-Card-Upgrades → 17 % Jahresrendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Planet Fitness-Aktie positive Renditen, unterstützt durch die Markenpositionierung und die nachgewiesene Fähigkeit, die Wirtschaftlichkeit für Franchisenehmer aufrechtzuerhalten, während die Wettbewerber mit höheren Kostenmodellen und begrenzten Größenvorteilen kämpfen.
Das Aufwärtsszenario für die PLNT-Aktie könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn es dem Unternehmen gelingt, im "goldenen Zeitalter der Fitness" jüngere Bevölkerungsschichten zu erobern, die Black-Card-Durchdringung durch Spa-Verbesserungen zu maximieren und ein gezieltes internationales Wachstum in mehreren neuen Märkten zu erzielen.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die PLNT-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
