Wichtigste Erkenntnisse:
- Zeta Global etabliert die Marktführerschaft im Bereich KI-gestütztes Marketing durch seine proprietäre Datengrundlage, die einen messbaren ROI für Unternehmenskunden liefert und gleichzeitig von Anwendungsfällen zur Kundenbindung auf das gesamte Customer Lifecycle Management erweitert wird.
- Basierend auf unseren Bewertungsannahmen könnte die ZETA-Aktie bis Dezember 2027 einen Wert von 27 $/Aktie erreichen.
- Dies impliziert eine Gesamtrendite von 49 % gegenüber dem heutigen Kurs von 18 $/Aktie, mit einer annualisierten Rendite von 21 % in den nächsten 2,1 Jahren.
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Zeta Global(ZETA) stärkt seine Wettbewerbsposition in der Marketingtechnologie durch Datenbestände, die nicht replizierbar sind, und adressiert die Transformation des Unternehmensmarketings, da Unternehmen von unzusammenhängenden Punktlösungen zu integrierten KI-gestützten Marketingsystemen übergehen.
Zeta bedient Unternehmenskunden und große Agenturpartner mit seiner Marketingplattform, die authentifizierte Identitätsdaten von 245 Millionen erwachsenen US-Amerikanern mit KI-gestützten Entscheidungsfunktionen kombiniert, die messbare Geschäftsergebnisse in den Bereichen Kundengewinnung, -bindung und -wachstum liefern.
Zu den Kernkompetenzen gehören die Zeta Data Cloud (ein proprietärer Identitätsgraph, der monatlich 1 Billion Signale verarbeitet), die Zeta Marketing Platform, die eine Omnichannel-Orchestrierung ermöglicht, und die neu eingeführte Athena (eine konversationelle KI-Schnittstelle, die es Vermarktern ermöglicht, mit der gesamten Plattform in natürlicher Sprache zu interagieren).
Seit dem Börsengang im Jahr 2021 hat Zeta in 16 aufeinanderfolgenden Quartalen die Prognosen übertroffen und erhöht. Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz in diesem Zeitraum mit einer CAGR von 28 % und konnte den freien Cashflow um das 8-fache steigern.
Die Anzahl der Marken stieg in den letzten zwei Jahren um 45 % auf 850+ einzigartige Marken (was 567 skalierten Kunden entspricht, wenn sie auf der Ebene der Muttergesellschaft aggregiert werden).
Das Unternehmen verfolgt eine disziplinierte M&A-Strategie mit der geplanten Akquisition von Marigold Enterprise, die das margenstarke E-Mail-/Loyalty-Geschäft zum ~10-fachen des voraussichtlichen EBITDA ergänzen wird.
Das Ausschreibungsvolumen stieg um 70 %, da sich der Ablösungszyklus für ältere Marketing-Clouds beschleunigte. Die Markteinführung von Athena stellt einen Durchbruch in der Konversations-KI-Fähigkeit dar, auf die Unternehmenskunden dank Zetas einzigartiger Datengrundlage anderswo keinen Zugriff haben.
Die ZETA-Aktie hat den Aktionären in den letzten drei Jahren eine Rendite von über 100 % beschert. Hier erfahren Sie, warum die Zeta-Aktie bis 2027 hohe Renditen erzielen könnte, da das Unternehmen von der Konvergenz von Marketing und Werbung profitiert und gleichzeitig seinen OneZeta-Ansatz skaliert, um Kunden von einzelnen Anwendungsfällen auf das gesamte Lebenszyklusmanagement auszuweiten.
Was das Modell über die ZETA-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der Zeta-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf dem Daten-Graben und der Fähigkeit des Unternehmens beruhen, bei bestehenden Kunden durch zusätzliche Anwendungsfälle und KI-Einsatz zu expandieren.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 24 %, einer operativen Marge von 18 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 20 prognostiziert das Modell, dass die Zeta-Aktie von 18 $/Aktie auf 27 $/Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von 49 % bzw. einer annualisierten Rendite von 21 % in den nächsten 2,1 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem TIKR-Bewertungsmodell können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die Zeta-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 24%
Zeta verzeichnete im vergangenen Jahr ein historisches Umsatzwachstum von 38% und in den letzten drei Jahren von 30% jährlich. Dies spiegelt den erfolgreichen Übergang des Unternehmens von einem isolierten Kanalanbieter zu einer integrierten Marketingplattform wider, da die Käufer von Punktlösungen zu Systemen wechseln.
Die Wachstumstreiber des Unternehmens bleiben über mehrere Vektoren hinweg robust. Die Erweiterung des Kundenstamms liefert jährlich 12 Prozentpunkte Wachstum durch ARPU-Steigerungen.
Kunden, die 4+ Kanäle nutzen, machen inzwischen über 50 % des Umsatzes aus (die am schnellsten wachsende Gruppe). Wenn Kunden vom ersten zum zweiten Anwendungsfall wechseln, verdreifacht sich der ARPU von 1,5 Mio. $ auf 4,5 Mio. $ pro skaliertem Kunden.
Der Beitrag neuer Kunden sorgt für 15 Prozentpunkte Wachstum pro Jahr. Die Vertriebsmitarbeiter von Hunter schließen jetzt jährlich mehr als 1,4 Mio. USD ab (vor einigen Jahren waren es noch ~ 1 Mio. USD) und schließen im Durchschnitt mehr als 1 Geschäft pro Monat ab.
Das RFP-Volumen ist um 70 % gestiegen, da sich der Zyklus der Ablösung älterer Marketing-Clouds beschleunigt hat. Nur 33 % der MarTech-Tools in Unternehmen werden derzeit genutzt, was eine enorme Chance darstellt, da die Käufer überalterte Stacks konsolidieren.
Top-Tier-KI-Nutzer zeigen ein beschleunigtes ARPU-Wachstum, da sie Agenten und automatisierte Workflows auf der Plattform aufbauen.
Zeta hat interne Lernteams in kundenorientierte Rollen verlagert und damit die schnelle Einführung von KI-Funktionen vorangetrieben, die das Schwungrad durch Zielgruppen mit höherem ROI und autonomer Arbeitsausführung schneller drehen.
Wir haben eine Prognose von 24 % verwendet, die die Fähigkeit von Zeta widerspiegelt, ein Gleichgewicht zwischen der Erweiterung bestehender Kunden (über 80 % der skalierten Kunden nutzen immer noch nur einen Anwendungsfall mit Spielraum für eine Verdreifachung der Ausgaben), neuen Kunden, die durch die Beschleunigung des Austauschzyklus hinzukommen, und der KI-gesteuerten Nutzungssteigerung durch die zunehmende Akzeptanz der Plattform herzustellen.
2. Operative Margen: 18%
Das operative Margenprofil von Zeta zeigt einen signifikanten Verbesserungspfad, der durch Investitionen in KI-gestützte Abläufe angetrieben wird, die die Kosten für den Service reduzieren.
Die operativen Margen erreichten in den letzten zwölf Monaten 14 % und lagen in den letzten drei Jahren im Durchschnitt bei 10 %, da das Unternehmen Wachstumsinvestitionen und Margenausweitung in Einklang bringt.
Eine positive Mixverschiebung hin zu direkten Kanälen (Agenturkunden haben jetzt einen Mix von mehr als 60 % direkter Kanäle, vorher waren es 45 %) verbessert die Bruttomargen.
KI-gestütztes Onboarding ermöglicht eine um 80 % schnellere Kundenaktivierung bei um 31 % geringeren Umsatzkosten, was eine Skalierung ohne proportionalen Personalzuwachs ermöglicht.
Der Personalbestand wuchs von 2022 bis 2024 um nur 15 %, während der Umsatz um 30 % stieg. Das Unternehmen vertikalisierte seine Vertriebsteams und stellte mehr erfahrene Mitarbeiter ein, was im Jahresvergleich zu einem Anstieg der Pipeline pro Verkäufer, der Geschäftsgröße und des Gesamtvertragswerts um mehr als 50 % führte.
Das Unternehmenssoftwaregeschäft von Marigold arbeitet mit Umsatzkosten von weniger als 30 % im Vergleich zu 38-40 % bei Zeta, was zu margenstarken Abonnementumsätzen mit verbesserter Transparenz führt und gleichzeitig Cross-Selling von Aktivierungs- und Monetarisierungsanwendungen an eine auf Kundenbindung ausgerichtete Kundenbasis ermöglicht.
Wir prognostizieren eine operative Marge von 18 % (gemäß den Bewertungs-Screenshots, die 17,8 % zeigen), was Zetas klaren Weg zu strukturellen EBITDA-Margen von 30 % bis 2030 durch fortgesetzte Mixverschiebung (1-5 Punkte), Vertriebs-/Marketingproduktivität (3-5 Punkte) und G&A-Effizienz (4-6 Punkte) widerspiegelt.
3. Exit P/E Multiple: 20x
Die Zeta-Aktie wird derzeit mit einem NTM-Kurs-Gewinn-Vielfachen von ca. 21x gehandelt, was ihre Position als eines von acht börsennotierten Technologieunternehmen widerspiegelt, die seit 2021 ein jährliches Umsatzwachstum von mehr als 20 % verzeichnen und gleichzeitig ihre Free-Cashflow-Margen in diesem Zeitraum steigern konnten.
Historische Multiplikatoren zeigen: Das 24-fache im letzten Jahr, das 26-fache in den letzten drei Jahren und das 31-fache in den letzten fünf Jahren zeigen, dass die seltene Kombination aus dauerhaftem Wachstum und steigender Rentabilität des Unternehmens nachhaltig hoch bewertet ist.
Wir halten an einem 20-fachen Exit-Multiplikator fest, da Zeta über einen Wettbewerbsgraben aus unersetzlichen Datenbeständen verfügt, 16 Quartale in Folge seine Prognosen übertreffen konnte und sich die strukturelle Positionierung des Unternehmens im Zuge der Verschiebung der Käuferstandards von Workflow-first-Tools hin zu daten- und intelligenzbasierten Plattformen, die für KI optimiert sind, als glaubwürdig erweist.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die Zeta-Aktie bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf den Adoptionsraten von OneZeta und dem Erfolg bei der Monetarisierung von KI-Funktionen basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Niedriger Fall: Der Ersetzungszyklus verlangsamt sich und die Ausweitung der Anwendungsfälle stockt → 5 % jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Stetige Weiterentwicklung von OneZeta mit Einführung von Athena → 12 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Beschleunigte Unternehmensgewinne mit vollständiger Erfassung des Lebenszyklus → 20 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Zeta-Aktie positive Renditen, gestützt auf den proprietären Datengraben und eine nachgewiesene Erfolgsbilanz von 16 aufeinanderfolgenden Quartalen, in denen die Prognosen übertroffen wurden, während die Wettbewerbsdynamik und die Marktreifung bewältigt wurden.
Das Aufwärtsszenario könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn es Zeta gelingt, seine über 80 % Single-Use-Case-Kunden in Multi-Use-Case-Beziehungen umzuwandeln, während Athena die Standardisierung der Plattform im gesamten Marketingbereich des Unternehmens über die aktuellen Prognosen hinaus vorantreibt.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Zeta-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
