Kennzahlen zur Klarna-Aktie
- Kursveränderung für Klarna Aktie: -9.3%
- $KLAR Aktienkurs per 18. November: $31.63
- 52-Wochen-Hoch: $57.20
- $KLAR Aktien Kursziel: $49
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Was ist passiert?
Die Aktien von Klarna(KLAR) fielen um über 9 %, obwohl das "Buy-now-pay-later"-Unternehmen die Umsatzerwartungen in seinem ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen übertraf.
Das schwedische Fintech-Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal einen Umsatz von 903 Mio. $ und übertraf damit die Schätzung der Wall Street von 890 Mio. $ und verzeichnete ein Wachstum von 26 % gegenüber 706 Mio. $ im Vorjahr. Es meldete einen Nettoverlust von 0,07 $ pro Aktie, der damit geringer ausfiel als die Schätzung von 0,26 $ pro Aktie.
Das Bruttowarenvolumen kletterte um 25 % auf 32,7 Mrd. US-Dollar, mit einer starken Leistung auf dem US-amerikanischen Markt, wo das GMV im Jahresvergleich um 43 % anstieg.
Klarna hob die beeindruckende Akzeptanz neuerer Produkte hervor.
- Die im Juli eingeführte Klarna Card hat bereits über vier Millionen Kunden erreicht und machte im Oktober 15 % der Transaktionen aus.
- Bei Fair Financing, das längere Ratenzahlungsoptionen für größere Einkäufe bietet, hat sich das GMV im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdreifacht, da sich die Zahl der Händler, die das Produkt anbieten, verdoppelt hat.
CEO Sebastian Siemiatkowski wies darauf hin, dass die faire Finanzierung immer noch nur etwa 20 % der Händlerbasis von Klarna durchdringt, was "eine Menge Möglichkeiten" für eine Expansion schafft.
Das Unternehmen gab bekannt, dass Elliott Investment Management zugestimmt hat, 6,5 Milliarden Dollar seiner Fair Financing-Kredite zu kaufen, was es Klarna ermöglicht, sein Kapital auf das Wachstum in den USA zu konzentrieren.
Die Zahl der Händler wuchs um 38 % auf 850.000 von 616.000 im letzten Jahr, angetrieben durch Partnerschaften mit großen Zahlungsanbietern wie Stripe, Apple Pay und Clover.
Klarna drängt darauf, eine Standardzahlungsoption zu werden, wenn sich Händler bei diesen Plattformen anmelden, ähnlich wie es bei Visa und Mastercard funktioniert.
Was uns der Markt über die Klarna-Aktie sagt
Der Rückgang der Klarna-Aktie scheint eher mit Sorgen um die Rentabilität als um das Wachstum zusammenzuhängen. Die Transaktionsmarge, eine wichtige Rentabilitätskennzahl für das Kerngeschäft, belief sich im dritten Quartal auf 281 Millionen US-Dollar.
Das Unternehmen prognostizierte für das vierte Quartal eine Transaktionsmarge zwischen 390 und 400 Mio. USD, was in etwa den Erwartungen der Börse entspricht.
Die Bank of America merkte in einer Kundenmitteilung an, dass "die Investoren weiterhin vorsichtig sind, was das kreditgetriebene Wachstum angeht". Die Bilanzierung von Fair Financing führt zu einer vorübergehenden Rentabilitätsverzögerung, da Klarna im Voraus Rückstellungen für potenzielle Kreditverluste bildet, während die Einnahmen im Laufe der Zeit erzielt werden, wenn die Kunden ihre Kredite zurückzahlen. Diese Dynamik drückte die Margen im 3. Quartal trotz des starken Umsatzwachstums.
Auch das allgemeine Marktumfeld ist für die Klarna-Aktie nicht förderlich. Die Aktien haben seit ihren jüngsten Höchstständen mehr als ein Drittel ihres Wertes eingebüßt, da die Sorgen über eine KI-Blase, überzogene Bewertungen und eine mögliche Verlangsamung der Verbraucherausgaben zunehmen.
Klarna ging im September an der NYSE an die Börse, nachdem es seinen Börsengang Anfang des Jahres aufgrund der Zollunsicherheit, die die Märkte verunsicherte, verschoben hatte.
Trotz des Aktienrückgangs fanden einige Analysten in den Ergebnissen etwas Positives. JPMorgan bezeichnete die Q4-Prognose für eine sequenzielle Verbesserung der Transaktionsmarge als "ermutigend".
Das Unternehmen rechnet für Q4 mit einem GMV von $38 Milliarden und einem Umsatz von $1,065-$1,08 Milliarden, beides über den Konsensschätzungen.
Siemiatkowski betonte, dass Klarna sich darauf konzentriert, mehr als nur ein "Buy-now-pay-later"-Anbieter zu werden. Das Unternehmen positioniert sich als vollständige Neobank, die Sparprodukte, Debitkartenfunktionen und Cashback-Belohnungen anbietet.
Der durchschnittliche Umsatz pro Kunde steigt bei Klarna Card-Nutzern auf 130 US-Dollar im Vergleich zu 28 US-Dollar bei typischen aktiven Nutzern, was das Monetarisierungspotenzial eines tieferen Engagements zeigt.
Der CEO ging auch auf die Auswirkungen von KI auf das Unternehmen ein und wies darauf hin, dass Klarna seine Belegschaft durch natürliche Fluktuation und den Einsatz von KI um 40 % reduziert hat, wobei die Technologie dazu beiträgt, die durchschnittliche Bearbeitungszeit im Kundenservice auf unter zwei Minuten zu senken.
Siemiatkowski warnte jedoch, dass Unternehmen, die sich im Kundenservice ausschließlich auf KI verlassen, einen großen Fehler" begehen, da der menschliche Kontakt weiterhin wertvoll ist.
In Bezug auf die Kreditqualität berichtete Klarna, dass das Unternehmen seit seiner Gründung mehr als 500 Milliarden US-Dollar mit weniger als 70 Basispunkten an Kreditverlusten ausgegeben hat.
Die kurze Laufzeit seiner Kreditprodukte ermöglicht es dem Unternehmen, die Underwriting-Modelle schnell anzupassen, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen ändern, was ihm eine Flexibilität verleiht, mit der traditionelle Kreditkartenaussteller nicht mithalten können.
Derzeit scheint die Klarna-Aktie zwischen beeindruckenden Wachstumskennzahlen und den Bedenken der Anleger hinsichtlich Rentabilität, Timing und kreditgetriebener Expansion gefangen zu sein.
Die Q4-Prognose des Unternehmens deutet darauf hin, dass sich die Transaktionsmargen verbessern werden, da sich die Einnahmen aus fairen Finanzierungen erhöhen, aber ob das ausreicht, um vorsichtige Investoren zu überzeugen, bleibt abzuwarten.
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