Wichtige Kennzahlen für die Palantir-Aktie
- Aktueller Kurs: $186.03
- Zielkurs (Mitte): ~$1.330
- Konsensziel der Analysten: ~$206
- Potenzielle Gesamtrendite: ~613%
- Annualisierte IRR: ~59% / Jahr
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Was ist passiert?
Palantir Technologies (PLTR) schloss am 16. Oktober bei $186,03, ein Minus von 7,22 %, eine Woche nach seinem Rekordschluss von $209,05 am 9. Oktober. Die Aktie liegt nun 11,01 % unter diesem Rekord, jenseits des 10 %-Rückgangs, der eine Korrektur markiert.
Der Verkaufsdruck traf den gesamten Sektor. Während der Sitzung fielen 43 von 45 Aktien in einem Yahoo-Finance-Softwarekorb, und der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) war um fast 5 % im Minus. Berichte über den Rückgang verwiesen auf den Software-Abverkauf und Bewertungsbedenken, nicht auf eine Ankündigung von Palantir. Der jüngste Deal des Unternehmens, einen Tag zuvor bekanntgegeben, und die Q2-Zahlen in seinen Investor-Relations-Materialien sagen mehr darüber aus, wohin sich der Umsatz entwickelt.
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Eine bereits mit OpenAI arbeitende Bank hat Palantir hinzugefügt
Am 15. Oktober gab die Customers Bank, die Tochtergesellschaft der Customers Bancorp (CUBI) mit fast 27 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, bekannt, dass sie Palantirs Foundry und AIP für die Einlagen-Onboarding einsetzen wird. Der Vertragswert oder die Laufzeit wurden nicht bekanntgegeben, und die Palantir-Aktie fiel in dieser Sitzung. Die Bank hat bereits eine mehrjährige Zusammenarbeit mit OpenAI, die ebenfalls das Einlagen-Onboarding abdeckt, sodass Palantir als zweiter KI-Anbieter für denselben Workflow hinzukommt.
Dieses Setup entspricht der Beschreibung des Geschäfts durch das Management im Q2-Call. Der D.A. Davidson-Analyst Gil Luria fragte, ob Kunden Modelle austauschen können, wenn eines zurückgezogen wird. CEO Alex Karp antwortete: "Wir haben ein Produkt, das es Ihnen ermöglicht, Modelle auszutauschen." In dieser Darstellung kann eine Bank, die bereits von OpenAI kauft, dennoch ein großer Palantir-Kunde werden, weil Palantir die Ebene verkauft, die Modelle Aufgaben zuweist. Die offene Frage ist die Größe. Dies ist ein erster Workflow bei einer Regionalbank, und die Pressemitteilung deutet noch nicht auf einen größeren Vertrag hin.
Rekordzahlen bei Vertragsabschlüssen erklären das 98-fache KGV
Q2 deutet darauf hin, dass erste Workflows sich in große Verträge verwandeln. Palantir schloss 220 Deals im Wert von 1 Million Dollar oder mehr ab, darunter 73 im Wert von 10 Millionen Dollar oder mehr. Chief Revenue Officer Ryan Taylor nannte dies "Rekordwerte in allen Bereichen". Die US-Geschäftsbuchungen erreichten einen Gesamtvertragswert von 2,132 Milliarden Dollar, fast 800 Millionen Dollar über dem vorherigen Rekordquartal, so CFO Dave Glazer. Eine Net Dollar Retention von 157 % zeigt, dass bestehende Kunden weiterhin mehr ausgeben.
Deshalb notiert Palantir immer noch mit einem KGV von etwa 98 auf Basis der NTM-Gewinne nach dem Rückgang. Microsoft (MSFT) notiert bei etwa dem 27-fachen, ServiceNow (NOW) bei etwa dem 31-fachen und SAP (SAP) bei etwa dem 26-fachen. Ein Umsatzwachstum von 82 %, die im August festgelegte Prognose für 2026, rechtfertigt einen Aufschlag. Aber eine so große Lücke bedeutet auch, dass Sektor-Abverkäufe hart zuschlagen, wie der 16. Oktober zeigte.
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TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $186.03
- Zielkurs (Mitte): ~$1.330
- Potenzielle Gesamtrendite: ~613%
- Annualisierte IRR: ~59% / Jahr
Der mittlere Fall deutet auf etwa $1.330 bis zum 31. Dezember 2030 hin. Das entspricht einer Gesamtrendite von etwa 613 % oder etwa 59 % pro Jahr ausgehend von $186,03. Bei den heutigen 2,40 Milliarden ausstehenden Aktien impliziert dieser Kurs einen Marktwert von etwa 3,2 Billionen Dollar, etwa 81 % des aktuellen Werts von Microsoft mit 3.928,48 Milliarden Dollar. Das ist die Größenordnung, die das Modell von Palantir in etwas mehr als vier Jahren verlangt.
Das Aufwärtspotenzial ergibt sich, wenn Rekord-Deals weiterhin aufeinandertürmen und die Kundenbindung nahe 157 % bleibt. Das Risiko ist, dass das Wachstum nachlässt, während sich das KGV von 98-fach zusammenzieht, was das Kursziel schnell nach unten ziehen würde. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von etwa $206 liegt etwa 11 % über dem Schlusskurs vom 16. Oktober.
Fazit
Palantir veröffentlicht die Q3-Ergebnisse am 2. November nach Börsenschluss. Der US-Geschäftsumsatz wuchs im Q2 um 149 %, gegenüber der Jahresprognose von mindestens 134 %. Eine Q3-Rate von 149 % oder darüber, mit einer weiteren Rekordzahl an Deals über 10 Millionen Dollar, würde den Aufschlag, den die Aktie immer noch trägt, stützen. Ein Rückgang in Richtung der 134 %-Prognose würde ein KGV von 98-fach viel schwerer zu verteidigen machen.
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