Wichtige Erkenntnisse
- Dominion Energy bietet eine Dividendenrendite von 4,3 % und WEC Energy Group 3,8 %, beide bestätigten Ende Juli ihre Gewinnprognose für 2026.
- Die Dividende von Dominion beträgt seit dem Geschäftsjahr 2022 unverändert 2,67 $ je Aktie, während WEC seine Dividende im Januar um 6,7 % erhöhte.
- Die Dividendenausschüttung machte im Geschäftsjahr 2025 78 % des normalisierten Gewinns je Aktie (EPS) bei Dominion aus und liegt bei den Schätzungen für 2026 bei 75 %, verglichen mit jeweils 68 % bei WEC.
- Die Dinge, auf die man achten sollte, sind die erwarteten Entscheidungen im Tarifverfahren von WEC in Wisconsin bis Jahresende und die geplante Fusion von Dominion mit NextEra Energy.
Dominion Energy (D) und WEC Energy Group (WEC) bestätigten Ende Juli beide ihre Gewinnprognose für 2026 und bauen beide neue Kraftwerke und Netzkapazitäten, um Rechenzentren zu versorgen.
Für jeden, der ein Versorgungsunternehmen für Einkünfte kauft, sehen die beiden Dividenden jedoch völlig unterschiedlich aus. Dominion bietet zum Kursstand vom 7. Oktober eine Rendite von 4,3 %, gegenüber 3,8 % für WEC. Unterdessen markierte die Erhöhung von WEC im Januar nach Angaben des Unternehmens das 23. Jahr in Folge mit höheren Dividenden, während Dominion seit dem Geschäftsjahr 2022 unverändert 2,67 $ je Aktie ausschüttet.
Angenommen, Sie investieren heute 10.000 $ in eines der beiden Unternehmen: Welches zahlt Ihnen in den nächsten 10 Jahren mehr aus?
| Kennzahl | Dominion Energy (D) | WEC Energy Group (WEC) |
|---|---|---|
| Dividendenrendite | 4,3 % | 3,8 % |
| Jahresdividende | 2,67 $ | 3,81 $ |
| Dividendenwachstum, GJ 2020 bis 2025 | -5,0 % p.a. | 7,1 % p.a. |
| Ausschüttungsquote des normalisierten EPS, GJ 2025 | 78 % | 68 % |
| Ausschüttungsquote des normalisierten EPS, GJ 2026 (Konsens) | 75 % | 68 % |
| Nettoverbindlichkeiten/EBITDA (LTM) | 6,34x | 5,78x |
| Zinsdeckungsgrad (LTM) | 2,59x | 2,69x |
Dominion: Der größere Scheck
Dominion hat laut seiner Telefonkonferenz zum zweiten Quartal mehr als 53 Gigawatt Rechenzentrumskapazität in verschiedenen Vertragsstadien, davon etwa 12 Gigawatt unter Stromlieferverträgen. Der operative Gewinn belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 1,75 $ je Aktie, gegenüber 1,68 $ im Vorjahreszeitraum. Am 31. Juli bestätigte Dominion seine Prognose für 2026 von 3,45 $ bis 3,69 $ je Aktie sowie seine Dividendenprognose.
Die Dividende ist während dieses Wachstums unverändert geblieben. Dominion kürzte sie von 3,45 $ je Aktie im Geschäftsjahr 2020 auf 2,52 $ im Geschäftsjahr 2021 und zahlt seit dem Geschäftsjahr 2022 jedes Jahr 2,67 $. So hat sich diese Dividende im Verhältnis zum normalisierten Gewinn je Aktie entwickelt.
Die Deckung war ungleichmäßig. Die Dividenden machten im Geschäftsjahr 2023 134 % und im Geschäftsjahr 2024 96 % des normalisierten Gewinns je Aktie aus. Im Geschäftsjahr 2025 sank die Ausschüttungsquote auf eine engere, aber handhabbare 78 %, und sie sinkt auf 75 % bei den Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026.
CFO Steven Ridge bezeichnet den Finanzplan als "angemessen konservativ, aber nicht unangemessen". Das Risiko ist die Schuldenlast: Die Nettoverschuldung liegt beim 6,34-fachen des EBITDA. Dominion muss außerdem noch die geplante Fusion mit NextEra Energy (NEE) abschließen.
WEC: 23 Jahre und es geht weiter
WEC verfolgt die gleiche Nachfrage nach Rechenzentren. Der Campus von Microsoft in Pleasant Prairie und Vantage sowie der Standort von Oracle in Port Washington tragen zu einem Fünfjahres-Kapitalplan von 37,5 Mrd. $ bei. Der Nettogewinn stieg im zweiten Quartal 2026 auf 91 Cent je Aktie, gegenüber 76 Cent im Vorjahreszeitraum.
Im Januar erhöhte WEC seine Dividende um 6,7 % auf einen Jahresbetrag von 3,81 $ je Aktie. Das Unternehmen plant, die Dividende weiterhin um 6,5 % bis 7 % pro Jahr zu steigern, während 65 % bis 70 % des Gewinns ausgeschüttet werden. Die Bilanz zeigt, wie genau WEC daran festgehalten hat.
Die Dividenden machten jedes Jahr seit dem Geschäftsjahr 2016 zwischen 65 % und 68 % des normalisierten Gewinns je Aktie aus. Die Ausschüttungsquote lag im Geschäftsjahr 2025 stabil bei 68 % und bleibt bei den Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 bei 68 %, innerhalb des eigenen Ziels des Unternehmens.
Die Kosten für die Finanzierung dieses Kapitalplans sind neue Aktien: WEC erwartet, in diesem Jahr etwa 1,1 Mrd. $ Stammaktien zu emittieren.
Welche Dividende gewinnt also?
WEC zahlt Ihnen in den nächsten 10 Jahren mehr aus.
Angenommen, Sie investieren jeweils 10.000 $ und gehen davon aus, dass Dominion seine Dividende bei 2,67 $ hält, was seinem aktuellen Tempo entspricht. Dominion zahlt über das Jahrzehnt etwa 4.300 $ aus. WEC, das mit seiner Wachstumsrate aus dem Geschäftsjahr 2025 von 6,9 % wächst, zahlt etwa 5.222 $ aus, also etwa 922 $ mehr. Bei der jeweiligen 5-Jahres-Rate der Aktien, die den Rückgang von Dominion einschließt, vergrößert sich die Lücke auf etwa 1.831 $. In jedem Fall übersteigt das Einkommen von WEC das von Dominion im Jahr 2028.
WEC sieht auch in der Lage aus, diese Rate beizubehalten. Der Konsens geht davon aus, dass der normalisierte Gewinn je Aktie von 5,27 $ im Geschäftsjahr 2025 auf 6,50 $ im Geschäftsjahr 2028 steigt.
WEC prognostiziert für die Jahre 2026 bis 2030 ein jährliches Gewinnwachstum je Aktie von 7 % bis 8 %. Das ist etwas schneller als die geplanten Dividendensteigerungen, sodass die Ausschüttung innerhalb seines Ziels bleiben kann. Bei seiner 5-Jahres-Rate würde die Anlage von 10.000 $ im 10. Jahr etwa 706 $ auszahlen, was einer Rendite von 7,1 % auf Ihr heutiges Kapital entspricht.
Dominions Argumentation ist real. Es zahlt heute den größeren Scheck: 430 $ pro Jahr auf 10.000 $, gegenüber 380 $ von WEC. Es notiert auch mit einem KGV von 16,8 für die kommenden zwölf Monate, gegenüber 19,1 für WEC, und seine Ausschüttungsquote sinkt bei den Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 auf 75 %. Aber eine stabile Dividende kann nicht mit einer mithalten, die sich mit 6,5 % bis 7 % pro Jahr verzinst, und die Ausschüttungsquote von Dominion lag im Geschäftsjahr 2024 noch bei 96 %.
Natürlich hängt das Wachstum von WEC von seinen Regulierungsbehörden ab. Entscheidungen in seinem Tarifverfahren in Wisconsin werden bis Jahresende erwartet, wobei die neuen Tarife im Januar 2027 in Kraft treten sollen.
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