Opendoor Technologies-Aktie steigt um 19 % nach besser als erwarteten Quartalsergebnissen

Kennzahlen zur Opendoor Technologies-Aktie

• Preisveränderung für die Opendoor Technologies Aktie: 19%
• $OPEN Aktienkurs per 20. Februar: $5
• 52-Wochen-Hoch: $11
• $OPEN Aktienkursziel: $4

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Was ist passiert?

Die Aktien von Opendoor Technologies(OPEN) stiegen am Donnerstag (19. Februar) um 19 %, nachdem die Plattform die Umsatzerwartungen für das vierte Quartal übertroffen und einen klaren Weg zur Rentabilität aufgezeigt hatte.

Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 736 Mio. USD und übertraf damit die Konsensschätzung der Wall Street von 549 Mio. USD - ein Plus von rund 34 %.

Noch wichtiger ist, dass CEO Kaz Nejatian jedes seiner vor drei Monaten gemachten Versprechen einlöste. Das Unternehmen steigerte den Erwerb von Eigenheimen im Vergleich zum Vorquartal um 46 %, verbesserte die Wiederverkaufsgeschwindigkeit drastisch und strebt nun bis Ende 2026 eine bereinigte Nettorentabilität auf 12-Monats-Basis an.

Die herausragende Kennzahl? Die Akquisitionskohorte von Opendoor im Oktober 2025 ist auf dem besten Weg, die profitabelste Oktoberkohorte in der Unternehmensgeschichte zu werden.

Mit einem Durchverkaufsgrad von 50 % lieferte diese Kohorte die höchsten Deckungsbeiträge für einen Oktober seit Gründung des Unternehmens.

Noch beeindruckender ist, dass die Kohorte dies während der, wie Nejatian es nannte, "aggressivsten Marktexpansion in der Geschichte von Opendoor" und in einem Wohnungsmarkt, den niemand als stark bezeichnen würde, erreichte.

• Die Aktie von Opendoor Technologies erhielt auch Auftrieb durch verbesserte Kennzahlen zur Wiederverkaufsgeschwindigkeit.
• Der Prozentsatz der Häuser, die länger als 120 Tage auf dem Markt sind, fiel von 51 % am Ende des dritten Quartals auf nur noch 33 % am Ende des vierten Quartals - eine Verbesserung um 18 Prozentpunkte in einem einzigen Quartal.
• Ein schnellerer Umsatz bedeutet eine geringere Kapitalbindung im Bestand und ein geringeres Risiko für Preisrückgänge.
• Für das erste Quartal 2026 prognostizierte das Management einen bereinigten EBITDA-Verlust im unteren bis mittleren Bereich von 30 Millionen US-Dollar, was in etwa dem FactSet-Konsens von 32,2 Millionen US-Dollar entspricht.
• Das Unternehmen geht jedoch davon aus, dass es das erste Quartal mit dem höchsten Deckungsbeitrag seit dem zweiten Quartal 2024 abschließen wird, was darauf hindeutet, dass der Turnaround an Dynamik gewinnt.

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Was uns der Markt über die Opendoor Technologies-Aktie sagt

Die enthusiastische Reaktion des Marktes auf die Opendoor Technologies-Aktie spiegelt das wachsende Vertrauen wider, dass die "Opendoor 2.0"-Strategie des Unternehmens funktioniert.

Unter der Führung von Nejatian hat das Unternehmen sein Geschäftsmodell grundlegend umstrukturiert - von einem kapitalintensiven "Prop Desk", der auf die Wertsteigerung von Immobilien setzte, zu einem operativeren "Market Maker", der sich auf Geschwindigkeit und Wirtschaftlichkeit konzentriert.

Seit September steigerte Opendoor die Akquisitionsgeschwindigkeit um 300 % und kaufte in der letzten Woche 537 Häuser, verglichen mit nur 128 Häusern im gesamten dritten Quartal.

Das Unternehmen dehnte seine geografische Reichweite von etwa einem Drittel der Häuser in den USA auf fast alle Hausbesitzer in den Lower 48 aus - eine massive Expansion, die in etwa 10 Wochen mithilfe von KI-gestütztem Underwriting erreicht wurde.

Bemerkenswert ist, dass diese schnelle Expansion die Margen nicht in die Höhe trieb. Stattdessen verbesserten sich die Margen.

• Die Oktober-Kohorte wies die geringste Margenverschlechterung im Verhältnis zur Hauspreissteigerung auf, die es in der Unternehmensgeschichte je gab.
• Zwischen 10 % und 50 % Durchverkaufsquote blieben die Margen im Wesentlichen unverändert, obwohl die nationalen Immobilienpreise in diesem Zeitraum um etwa 300 Basispunkte zurückgingen.
• Die Aktie von Opendoor Technologies profitiert von mehreren strukturellen Verbesserungen, die das Management am Unternehmen vorgenommen hat.
• Erstens führte das Unternehmen eine flexible Preisgestaltung ein, bei der die Verkäufer wählen können, wie viel Bargeld sie im Voraus haben möchten, wobei die Gebühren entsprechend angepasst werden. Dies verringert das Kapitalrisiko von Opendoor und macht die Angebote wettbewerbsfähiger.
• Zweitens hat das Unternehmen KI-gestützte Selbstbewertungstools eingeführt, mit denen sich die Zahl der bewerteten Wohnungen im Januar im Vergleich zum September verdoppelt hat, wobei etwa die Hälfte ohne menschliche Besuche auskommt.
• Drittens senkte das Unternehmen die Infrastrukturkosten von 12 Mio. USD jährlich auf unter 5 Mio. USD und verbesserte gleichzeitig die Produktqualität.
• Dabei handelt es sich nicht um kosmetische Kürzungen, sondern um grundlegende Effizienzsteigerungen, die sich bei der Vergrößerung des Unternehmens direkt in der Bilanz niederschlagen.

Auch die Transparenz des Managements ist bemerkenswert. Nejatian hat accountable.opendoor.com ins Leben gerufen, wo Investoren wöchentliche Übernahmeverträge in Echtzeit verfolgen können.

Das Unternehmen bewertet sich selbst öffentlich anhand des Vier-Stufen-Plans, den es im letzten Quartal vorgestellt hat, und bisher steht alles im grünen Bereich.

Die Aktien von Opendoor Technologies werden immer noch weit unter ihrem 52-Wochen-Hoch gehandelt, und das Unternehmen hat noch einen langen Weg vor sich, bevor es eine nachhaltige Rentabilität erreicht.

Aber zum ersten Mal seit Jahren sieht der Weg nach vorne glaubwürdig aus.

Wenn das Management seinen Plan umsetzen kann, bis zum Jahresende vierteljährlich 6.000 Hauskäufe zu tätigen und dabei eine gesunde Wirtschaftlichkeit der Einheiten aufrechtzuerhalten, wird das Ziel für den bereinigten Nettogewinn erreichbar und nicht mehr nur ein Wunschtraum.

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