FactSet Research Systems-Aktie erreicht Mehrjahrestiefststand, da nachlassendes Momentum eine Neubewertung durch die Anleger auslöst

Wichtige Statistiken für die FDS-Aktie

• 3-Monats-Kursveränderung für FDS-Aktien: -29%
• $FDS Aktienkurs per 20. Februar: $195
• 52-Wochen-Hoch: $475
• $FDS Aktien Kursziel: $311

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Was ist passiert?

Die Aktie vonFactSet Research Systems(FDS) ist auf ein Mehrjahrestief gefallen, wobei die Aktien allein im letzten Monat um über 30 % und im letzten Jahr um mehr als 54 % gefallen sind. Der Anbieter von Finanzdaten und -analysen sieht sich mit einer Vertrauenskrise der Anleger konfrontiert, obwohl er eine solide zugrunde liegende Rentabilität ausweist.

• Das Unternehmen meldete kürzlich die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 und wies ein organisches Wachstum des jährlichen Abonnementwerts (ASV) von nur 4,1 % im Vergleich zum Vorjahr aus.
• Während das Management seine Jahresprognose von 5 % ASV-Wachstum bestätigte, hat der langsame Start in das Geschäftsjahr Fragen darüber aufgeworfen, ob sich das Wachstum wirklich beschleunigt.
• Mehrere Gegenwinde belasten das Geschäft. Die niedrigere Verbraucherpreisinflation hat die jährliche Preiserhöhung von FactSet verringert, was das ASV-Wachstum im Quartal um fast 7 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr beeinträchtigte.
• Das Unternehmen steht auch unter dem anhaltenden Druck von Kostensenkungsinitiativen bei Vermögensverwaltungskunden, die mit Abflüssen aus aktiven Strategien in passive Fonds zu kämpfen haben.
• Am besorgniserregendsten ist vielleicht, dass das institutionelle Buy-Side-Segment weiterhin zu kämpfen hat. FactSet berichtete, dass der Gegenwind durch Kostenrationalisierung und Budgetkürzungen bei Vermögensverwaltern und Asset Ownern anhält.
• Das Unternehmen hat im Laufe des Quartals sogar proaktiv eine alte Lösung in den Ruhestand versetzt, was zu einer Stornierung in siebenstelliger Höhe führte, die das Wachstum weiter belastete.

CEO Phil Snow räumte das schwierige Umfeld ein. Er verwies auf die verstärkte Kontrolle, die erhöhten Anforderungen an die Genehmigung von Transaktionen und die verlängerten Kaufzyklen als anhaltende Herausforderungen.

Das Bankensegment bleibt ebenfalls schwach, obwohl FactSet neue KI-gestützte Produkte wie Pitch Creator eingeführt hat.

Das Management zeigte sich zwar zuversichtlich in Bezug auf die Qualität seiner Banking-Angebote, doch das Unternehmen verlässt sich nicht auf eine Erholung des Bankensektors, um seine Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen.

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Was uns der Markt über die FDS-Aktie sagt

Der dramatische Rückgang der FactSet Research Systems-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger bezweifeln, ob das Unternehmen in diesem Umfeld zu seinen historischen Wachstumsraten im mittleren bis hohen einstelligen Bereich zurückkehren kann.

Trotz des optimistischen Tons des Managements bezüglich einer Beschleunigung im zweiten Halbjahr scheint der Markt skeptisch zu sein.

Es gibt einige positive Anzeichen, die erwähnenswert sind. Das Wealth-Management-Segment verzeichnete wieder ein zweistelliges Wachstum, da FactSet einen Großauftrag für den Betrieb von UBS-Berater-Desktops in Nord- und Südamerika erhalten hat.

Damit beliefert FactSet nun die Hälfte der 20 größten Vermögensverwaltungsfirmen der Welt und beweist damit seine Wettbewerbsstärke in diesem Bereich.

• Das Unternehmen macht auch Fortschritte bei seinen generativen KI-Angeboten. Das Management meldete starke Fortschritte bei Pitch Creator für Investmentbanker, KI-APIs für Konversationen und Portfolio-Kommentar-Tools.
• FactSet hat inzwischen sechs verschiedene KI-Produkte monetarisiert und ist weiterhin auf dem besten Weg, in diesem Jahr 30 bis 50 Basispunkte Wachstum aus KI zu generieren.
• Die jüngsten Übernahmen wie LiquidityBook und Irwin eröffnen neue Cross-Selling-Möglichkeiten.
• Insbesondere LiquidityBook füllt eine Lücke im Front-Office-Handels-Workflow von FactSet und macht das Unternehmen möglicherweise wettbewerbsfähiger für Hedgefonds-Kunden, die ein integriertes Order-Management-System suchen.
• Das Management betonte auch, dass es "alle großen Brocken für das Jahr aus dem Weg geräumt" hat, was bedeutet, dass die meisten wichtigen Kundenerneuerungen gesichert sind.
• Insbesondere die Vertragsverlängerungen im Bankensektor verliefen besser als erwartet, wobei die Preise insgesamt entweder unverändert blieben oder stiegen.

Trotz dieser positiven Entwicklungen notiert die Aktie von FactSet Research Systems weiterhin in der Nähe ihrer mehrjährigen Tiefststände. Bei einem aktuellen Kurs von $195 halten einige Analysten die Aktie für unterbewertet und sehen den fairen Wert bei $314.

Diese Bewertung hängt jedoch davon ab, dass FactSet sich erfolgreich gegen die KI-bedingte Störung traditioneller Datenterminals wehrt und Übernahmen in sinnvolle wiederkehrende Einnahmen umwandelt.

Die Schlüsselfrage für Investoren ist, ob die aktuellen Wachstumsherausforderungen vorübergehend oder strukturell sind. FactSet hat sich in der Vergangenheit über Marktzyklen hinweg als widerstandsfähig erwiesen, aber die Kombination aus dem Druck passiver Investitionen, Bedenken hinsichtlich KI und vorsichtigen Kundenausgaben schafft ein komplexeres Risikoumfeld.

Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet das Unternehmen mit einer Beschleunigung des organischen ASV-Wachstums in der zweiten Jahreshälfte. Das Management reduzierte seine ASV-Wachstumsprognose für das Gesamtjahr auf 100 bis 130 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 4,4 bis 5,8 % entspricht.

Wenn diese Beschleunigung eintritt, könnte dies dazu beitragen, die Stimmung rund um die Aktie zu stabilisieren.

Die Anleger sollten in den kommenden Quartalen mehrere Schlüsselkennzahlen im Auge behalten: ASV-Wachstumstrends nach Kundensegmenten, Entwicklung von KI-Produkten, Kundenbindungsraten außerhalb volatiler Segmente wie dem Bankensektor und ob der Preisdruck durch die niedrigere Inflation nachlässt.

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