Wichtige Statistiken für die MSTF-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: gleichbleibend
- 52-Wochen-Spanne: $345 bis $555
- Bewertungsmodell Kursziel: $616
- Implizites Aufwärtspotenzial: 55,1% über 2,3 Jahre
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Was ist passiert?
Microsoft (MSFT) Aktien sind seit Ende Januar gesunken, als sie vor den Q2 2026 Ergebnissen über $480 gehandelt wurden. Nach dem Bericht wurden die Aktien verkauft, als die Anleger die Ergebnisse und Prognosen verdauten.
Der Abwärtstrend setzte sich im Februar fort, da der breite Markt die hoch bewerteten KI-Führer nach einer langen Phase der Outperformance von Mega-Caps im Technologiebereich neu bewertet. Der Umsatz von Microsoft stieg in den letzten zwölf Monaten um 14,9 % auf 305,5 Mrd. USD, und die operative Marge erreichte 46,7 %, während die Nettomarge 39,0 % betrug. Dennoch wurde die Aktie bei Börsenschluss am 20. Februar immer noch mit dem 23-fachen der nachlaufenden Gewinne gehandelt.
Diese Premium-Multiplikatoren machen die Aktie anfälliger für Stimmungsumschwünge, aber die zugrunde liegenden Fundamentaldaten bleiben stark. Azure, Microsoft 365 und neue KI-Dienste sorgen weiterhin für ein zweistelliges Umsatzwachstum.
Der Nachrichtenfluss in dieser Woche hat auch die Aufmerksamkeit auf Microsofts KI-Ökosystem und den regulatorischen Hintergrund gelenkt, anstatt auf kurzfristige finanzielle Überraschungen. Am 20. und 21. Februar bestätigte das Unternehmen, dass der langjährige Microsoft Gaming-Chef Phil Spencer in den Ruhestand gehen wird. Asha Sharma, die bisher die Produktentwicklung der CoreAI-Abteilung von Microsoft leitete, wird Executive Vice President und CEO von Microsoft Gaming und berichtet an CEO Satya Nadella.
Der Führungswechsel erfolgt in einer Zeit, in der Xbox einem starken Wettbewerb ausgesetzt ist, und die Investoren scheinen sich darauf zu konzentrieren, wie Sharmas KI-Hintergrund die Gaming-Strategie beeinflussen könnte. Im Moment betrachten sie den Wechsel eher als eine strategische Veränderung denn als eine mit unmittelbaren finanziellen Auswirkungen.
Gleichzeitig bleibt Microsofts enge Partnerschaft mit OpenAI von zentraler Bedeutung für die langfristige Geschichte. Mehrere Schlagzeilen in diesem Monat haben das Ausmaß der bevorstehenden KI-Investitionen deutlich gemacht. Berichten zufolge könnte OpenAI bis zum Jahr 2030 rund 600 Milliarden US-Dollar für Datenverarbeitung ausgeben, so dass sich für Hyperscaler wie Microsoft Azure enorme Chancen für die Cloud-Infrastruktur ergeben.
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Ist die MSTF-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis Juni 2028 realisiert werden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 16,1%
- Operative Margen: 46.3%
- Exit-P/E-Multiple: 22,6x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 616 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 55,1 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 20,4 % über die nächsten 2,3 Jahre bedeutet.
Diese Annahmen stehen im Einklang mit den jüngsten Finanzergebnissen und Kapitalallokationsmustern von Microsoft. Der Umsatz ist im vergangenen Jahr jährlich um etwa 14,9 % gestiegen, und die starke Nachfrage nach Cloud-Diensten und KI-gesteuerten Workloads unterstützt dieses Tempo.
Auch die operativen Margen sind von etwa 41,6 % vor fünf Jahren auf 46,7 % in den letzten zwölf Monaten gestiegen, da sich die Skalierung verbessert hat und sich der Mix auf margenstärkere Software- und Cloud-Angebote verlagert. Microsoft geht mit einer soliden Kapitalstruktur in diese nächste Phase der KI-Ausgaben. Das Unternehmen beendete den letzten Berichtszeitraum mit etwa 89,5 Mrd. US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen gegenüber einer Gesamtverschuldung von etwa 123,3 Mrd. US-Dollar, was zu einer Nettoverschuldung von 33,8 Mrd. US-Dollar und einem moderaten Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA führt.
Diese aktuellen Entwicklungen und Bewertungen spiegeln die hohen Erwartungen an das KI-getriebene Wachstum wider, liegen jedoch deutlich unter dem Wert, mit dem die Aktie noch vor wenigen Monaten gehandelt wurde. Diese Diskrepanz ist der Grund, warum das geführte Modell immer noch ein beträchtliches Aufwärtspotenzial zeigt, wenn Microsoft ein Umsatzwachstum im mittleren Zehnerbereich erzielt und die operativen Margen in den hohen 40er Jahren beibehält.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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