Wichtige Daten zur Salesforce-Aktie
- Performance der letzten Woche: -2,4%
- 52-Wochen-Spanne:$180 bis $314
- Bewertungsmodell Kursziel: $242
- Implizites Aufwärtspotenzial: 30,7% über 1,9 Jahre
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Was ist passiert?
Salesforce (CRM) Aktien waren in der vergangenen Woche in etwa flach, aber die Aktien blieben auf dem Weg zum Gewinn volatil, weil die Investoren neue Schlagzeilen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, Geschäftsaktivitäten und die allgemeine Stimmung im Softwaresektor vor einem wichtigen Berichtskatalysator am 25. Februar abwägen.
Anfang Februar hat Salesforce laut einem von Reuters zitierten Bericht von Business Insider weniger als 1.000 Stellen gestrichen. Die Kürzungen betrafen Funktionen in den Bereichen Marketing, Produktmanagement, Datenanalyse und Teile der KI-Produktorganisation Agentforce, wodurch der Fokus der Anleger auf Kostendisziplin und interne Umstrukturierungen gerichtet blieb.
Gleichzeitig hat Salesforce seine Agentforce-Strategie durch Akquisitionen weiter vorangetrieben, und dieses Tempo der Geschäftsabschlüsse war in den letzten zwei Wochen ein wichtiges Gesprächsthema.
Salesforce kündigte eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Cimulate an, um den KI-gestützten Handel zu stärken und die Produkterkundung und das konversationelle Einkaufserlebnis für Einzelhändler zu verbessern, und dann gab das Unternehmen bekannt, dass es eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Momentum unterzeichnet hat, um zu erweitern, wie Agentforce 360 und Slackbot unstrukturierte Sprach- und Videodaten von Drittanbietern für agentenbasierte Workflows aufnehmen und analysieren können.
Die Salesforce-Aktie bewegte sich im Februar parallel zum breiteren Softwarekonzern, als Reuters berichtete, dass Teile des US-Marktes in eine "KI-Angstphase" eintraten und die Softwareunternehmen unter Druck setzten, während die Anleger neu bewerteten, welche Geschäftsmodelle durch KI-gestützte Automatisierung schneller unterbrochen werden könnten.
Der nächste wichtige geplante Katalysator sind die Ergebnisse von Salesforce für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026 am 25. Februar. Das Unternehmen hat für denselben Tag auch eine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen angesetzt, was den Bericht zu einem wichtigen Moment macht, der die kurzfristigen Erwartungen für Wachstum, Margen und Prognosen neu festlegen kann.
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Ist die Salesforce-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis Januar 2028 realisiert werden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 9,9
- Operative Margen: 36%
- Exit-P/E-Multiple: 14,7x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 241,92 $, was eine Gesamtrendite von 30,7 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 185,16 $ und eine annualisierte Rendite von 14,7 % über die nächsten 1,9 Jahre bedeutet.
Aus operativer Sicht verankern die jüngsten Ergebnisse von Salesforce das Bewertungsmodell eher in der Rentabilität und dem Cashflow als in der schnellen Umsatzsteigerung, denn der LTM-Umsatz beläuft sich auf 40,3 Mrd. US-Dollar, während die Bruttomarge bei 77,7 % und die EBIT-Marge bei 22,0 % liegt, was zeigt, wie das Unternehmen den operativen Leverage im Vergleich zu früheren Jahren ausgebaut hat.
Die Cash-Generierung bleibt eine zentrale Stütze der Geschichte, da Salesforce 12,9 Mrd. USD an freiem Cashflow im LTM und eine freie Cashflow-Marge von 32,0 % erwirtschaftet hat, während es gleichzeitig Kapital durch 8,9 Mrd. USD an Aktienrückkäufen im LTM und 1,6 Mrd. USD an Stammdividenden zurückgibt.
Auch die Bilanz bleibt für ein Unternehmen dieser Größe relativ konservativ, denn die LTM-Nettoverschuldung liegt bei etwa 312 Mio. $ und die Nettoverschuldung/EBITDA bei 0,03x, was Salesforce die Flexibilität gibt, weiter in KI-Initiativen zu investieren und gleichzeitig die Aktionärsrendite und gezielte Übernahmen fortzusetzen.
Aus der Bewertungsperspektive war die Komprimierung des Multiplikators der Aktie im letzten Jahr signifikant, da CRM mit dem 14,7-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt wird und das Modell von einem 14,7-fachen des Exit-P/E-Multiplikators ausgeht, was bedeutet, dass die Prognose nicht von einer höheren Endbewertung abhängt, um zu funktionieren.
Wenn die Stimmung bis zu den Gewinnen volatil bleibt, erklären überfüllte kurzfristige Berichte einen Großteil der Unsicherheit, da Salesforce weiterhin KI-fokussierte Akquisitionen integriert, Personalmaßnahmen verwaltet und in einem Softwaresektor tätig ist, der nach wie vor empfindlich auf sich verändernde KI-Belastungen reagiert, so dass Prognosen und Kommentare am 25. Februar genauso wichtig sind wie die Quartalszahlen.
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Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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