Wichtige Statistiken zur OXY-Aktie
- Die Performance der vergangenen Woche: 3%
- 52-Wochen-Spanne: $39 bis $67
- Bewertungsmodell Kursziel: $67
- Implizites Aufwärtspotenzial: +13,3% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Occidental Petroleum (OXY) machte am 1. Mai eine wichtige Ankündigung in der Führungsetage. Vicki Hollub wird mit Wirkung zum 1. Juni als CEO zurücktreten und die Rolle an den derzeitigen COO Richard Jackson übergeben. Hollub führte OXY durch transformative Akquisitionen, darunter Anadarko im Jahr 2019 und CrownRock in jüngster Zeit.
Auch die Dynamik des Ölmarktes sorgte in dieser Woche für positive Impulse. Energieaktien erholten sich, da die geopolitischen Spannungen im Zusammenhang mit dem Iran zu Unsicherheiten bei der globalen Rohölversorgung führten.
Unterbrechungen der iranischen Exporte führen in der Regel zu einer Verschärfung der globalen Ölbilanz und treiben die Preise in die Höhe. OXY und andere US-Produzenten profitierten also von der Attraktivität der heimischen Energieproduktion als sicherer Hafen.
Im vierten Quartal 2025 belief sich die weltweite Gesamtproduktion von OXY auf durchschnittlich 1.481 Mboed, was für Tausende von Barrel Öläquivalent pro Tag steht, ein Standardmaß, das die gesamte Öl- und Gasproduktion zusammenfasst. Für das GJ 2026 plant das Unternehmen, zwischen 5,5 und 5,9 Mrd. USD für Investitionen auszugeben.
Das Management stellte außerdem fest, dass die US-Onshore-Ausgaben 2026 gegenüber 2025 um 400 Mio. $ sinken werden. Nach Jahren der akquisitionsgetriebenen Expansion geht das Unternehmen also eindeutig zur Kapitaldisziplin über.
DieErgebnisse des 1. Quartals 2026 werden für den 5. bis 7. Mai erwartet, was dieses Ereignis zu einem kritischen und kurzfristigen Ereignis macht. Die Analysten werden sich auf die Produktionsmengen, die erzielten Ölpreise und die Generierung von freiem Cashflow konzentrieren.
Wenn die OXY-Aktie ein beständiges Wachstum des freien Cashflows bei gleichzeitig überschaubarer Verschuldung vorweisen kann, wird die Strategie des neuen CEO bei den Anlegern schneller an Glaubwürdigkeit gewinnen.
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Ist die OXY-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4,2%
- Operative Margen: 25,1%
- Exit P/E Multiple: 15x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 67 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 13,3 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 4,8 % über die nächsten 2,7 Jahre bedeutet.
Occidental wird derzeit mit 59 $ gehandelt und liegt sowohl in der Nähe des Konsensziels der Analysten von 64 $ als auch des 52-Wochen-Hochs von 67 $. Diese Positionierung bedeutet, dass sich ein Großteil der jüngsten Erholung bereits im Aktienkurs widerspiegelt.
Die annualisierte Rendite von 4,8 % liegt knapp unter der 5 %-Marke, die in der Regel selbst für eine bescheidene Anlageentscheidung ausschlaggebend ist. Das Modell legt also nahe, dass OXY auf dem aktuellen Niveau eher fair bewertet als stark abgewertet ist.
Die CAGR-Annahme von 4,2 % für die Einnahmen ist bescheiden und steht im Einklang mit einem stabilen Ölpreisumfeld. Die Bruttomarge von Occidental liegt bei etwa 69,8 %, und die angestrebte operative Marge von 25,1 % spiegelt die kapitalintensive Natur der Öl- und Gasproduktion wider.
Das Unternehmen hat jedoch eine beträchtliche Nettoverschuldung von etwa 21,4 Mrd. USD, und der Schuldendienst schränkt ein, wie viel freier Cashflow jedes Jahr an die Aktionäre zurückfließt. Diese Schuldenlast ist ein direktes Erbe der Anadarko-Akquisition.
Das 15-fache Kurs-Gewinn-Verhältnis ist für einen großen integrierten Ölproduzenten mit Chemie- und Midstream-Geschäft angemessen. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis auf der Grundlage der Gewinne der letzten zwölf Monate liegt jedoch bei etwa 43,5x, was bedeutet, dass zwischen den heutigen Preisen und den Ausstiegsannahmen des Modells immer noch eine große Lücke besteht.
Die Umsetzung des Schuldenabbaus und die Verbesserung des freien Cashflows werden also bis 2028 die wichtigsten Werttreiber sein. Anleger, die kurzfristig höhere Renditen anstreben, finden möglicherweise anderswo im Energiesektor überzeugendere Möglichkeiten.
Was treibt die OXY Aktie in der Zukunft?
Der Wechsel des CEO ist für OXY im Jahr 2026 von entscheidender Bedeutung. Richard Jackson übernimmt die Rolle mit starken operativen Referenzen als COO, aber er erbt ein Unternehmen, das durch die Übernahme von Anadarko immer noch erhebliche Schulden hat.
Seine erste Gewinnmitteilung als CEO wird den Ton für die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Kapitalallokation angeben. Und der Ansatz des Managements in Bezug auf Dividenden, Schuldenabbau und Produktionswachstum wird genau unter die Lupe genommen werden.
OxyChem, die Chemiesparte des Unternehmens, ist ein potenzieller Joker, den es zu beobachten gilt. Berichten von Ende 2025 zufolge führte OXY Gespräche über den Verkauf von OxyChem für mindestens 10 Mrd. USD. Ein solcher Verkauf von Vermögenswerten würde sich positiv auf die Bilanz auswirken und könnte einen erheblichen Schuldenabbau ermöglichen. Damit könnte auch ein höherer Bewertungsmultiplikator für das verbleibende Öl- und Gasgeschäft erzielt werden.
Das geopolitische Risiko im Zusammenhang mit dem Iran sorgt weiterhin für kurzfristigen Rückenwind für die Ölpreise. US-Energieunternehmen profitieren von der unsicheren Versorgungslage im Iran, und OXY ist aufgrund seiner großen inländischen Produktionsbasis ein direkter Nutznießer.
Der geopolitische Rückenwind kann sich jedoch schnell umkehren, und die Volatilität der Rohstoffpreise bleibt ein ständiges Risiko für die Ölproduzenten. Die zentrale Anlagethese muss sich also auf die operative Umsetzung stützen und nicht allein auf die Ölpreisannahmen.
Längerfristig investiert Occidental auch in die Technologie der direkten Luftabscheidung, die Kohlendioxid direkt aus der Atmosphäre entfernt und Emissionsgutschriften erzeugt. Diese ökologische Positionierung verleiht OXY ein differenziertes Profil im Vergleich zu reinen Produzenten.
Kurzfristig werden jedoch die Ergebnisse für das erste Quartal 2026, die vom 5. bis 7. Mai veröffentlicht werden, der am stärksten beachtete Datenpunkt sein. Die Kommentare des Managements zur Ölpreisabsicherung, zur Produktionsprognose und zum Zeitplan von OxyChem werden wahrscheinlich die nächste bedeutende Bewegung der Aktie bestimmen.
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