Wichtige Daten zur Molina Healthcare-Aktie
- Kursveränderung: -25,8%
- Aktueller Kurs: ~$131
- Kursziel: $187
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Was ist passiert?
Die Aktien von Molina Healthcare, Inc. (MOH) stürzten am Freitag um 25,8 % ab und schlossen bei $131. Damit erlebte das Unternehmen den schlechtesten Handelstag seit Jahren nach einem katastrophalen Ergebnisbericht.
Der Versicherer meldete einen überraschenden Quartalsverlust von 2,75 $ pro Aktie und verfehlte damit die Gewinnerwartungen der Analysten um ein Vielfaches, was auf steigende medizinische Kosten und rückwirkende Anpassungen zurückzuführen ist.
Der eigentliche Schaden entstand durch die Senkung der Prognosen für das Jahr 2026, wobei die Geschäftsleitung ihre Gewinnprognose für das Gesamtjahr aufgrund von "beispiellosen" Trends bei der medizinischen Nutzung um fast 50 % senkte.
Die Geschäftsleitung machte die Herausforderungen eines neuen Medicaid-Vertrages in Florida und den erzwungenen Ausstieg aus dem Medicare Advantage Part D-Geschäft für den Fehlbetrag verantwortlich und schuf damit einen perfekten Sturm der Enttäuschung.
Dieser Rücksetzer deutet darauf hin, dass die Wachstumsstory zwar gebrochen ist, die Aktie aber auf diesem Niveau überverkauft sein könnte, da sie nur mit dem 13,3-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird.
Die Analysten der Bank of America waren weniger nachsichtig und warnten, dass das "Margental" länger als erwartet andauern könnte, aber Contrarians betrachten die Geschichte des Unternehmens in Bezug auf Turnarounds.
Die Aktie wird jetzt auf einem Krisenniveau gehandelt, so dass die Anleger entscheiden müssen, ob das Street Target für eine Erholung auf 187 $ richtig ist oder ob der Markt zu Recht eine dauerhafte Wertminderung einschätzt.
Ist Molina Healthcare heute unterbewertet?
Während des Gewinngesprächs versuchte CEO Joe Zubretsky, das Jahr 2026 als Tiefpunkt des Zyklus zu bezeichnen.
Er erklärte: "Wir glauben, dass das Ungleichgewicht zwischen Raten und Trend das Jahr 2026 als Tiefpunkt für die Margen der Medicaid-Branche markiert... Wir können nicht vorhersagen, wie sich das Verhältnis zwischen Raten und Trend in den nächsten drei Jahren verbessern wird."
Dieses Eingeständnis der Ungewissheit verunsicherte die Anleger, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen den Überblick über seine wichtigsten Kostentreiber verloren hat.
CFO Mark Keim versuchte, den Markt hinsichtlich des langfristigen Potenzials zu beruhigen, indem er darauf hinwies, dass die "eingebettete Ertragskraft" des Unternehmens bei einer Normalisierung der Margen weiterhin über 11 USD pro Aktie liegt.
Allerdings räumte er auch ein: "Die Prognose wird durch 2,50 Dollar pro verwässerter Aktie belastet... aufgrund der Umsetzung des neuen Medicaid-Vertrags mit Florida CMS und... einer unterdurchschnittlichen Leistung beim traditionellen Medicare Advantage Part D-Produkt."
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Laut den Street Targets hat der Markt ein Worst-Case-Szenario eingepreist, das die historische Fähigkeit des Unternehmens zur Erholung ignoriert.
- Kursziel: $187
- Aktueller Kurs: ~$131
- Potenzielles Aufwärtspotenzial: +42.4%
Bewertungs-Tiefgang (Analyst)
Der Investment Case für Molina hat sich von einer "Growth"-Story zu einer "Turnaround"-Story gewandelt.
- Der Bewertungs-Reset: Mit 131 $ wird die Aktie zum 13-fachen des bereinigten Gewinns gehandelt, was im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 18-20 günstig erscheint.
- Die Margenchance: Wenn das Management richtig liegt, dass 2026 die Talsohle erreicht ist, würde sich jede Verbesserung der Medicaid-Erstattungssätze direkt auf das Endergebnis auswirken, was eine Rückkehr in Richtung $187 rechtfertigen würde.
- Die Kapitulation: Das massive Volumen des Ausverkaufs deutet darauf hin, dass frustrierte Aktionäre ausgestiegen sind, was den Weg für Value-Investoren freimachen könnte, um einzusteigen.
Wenn Molina seine medizinischen Kosten stabilisieren und seinen Ausstieg aus unrentablen Geschäftsbereichen vollziehen kann, ist der Weg zu 187 $ mit einer Gewinnerholung geebnet.
Fazit: Ein fallendes Messer mit 42 % Aufwärtspotenzial. Mit einem Aufwärtspotenzial von 42,4 % auf 187 $ ist Molina Healthcare eine risikoreiche Contrarian-Wette für Anleger, die bereit sind, über die Schlagzeile "Gewinndesaster" hinwegzusehen.
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