Wichtige Daten zur Humana-Aktie
- Performance der letzten Woche: -5%
- 52-Wochen-Spanne: $170 bis $315
- Aktueller Kurs: $187
Was ist mit der Humana-Aktie passiert?
Humana(HUM) ist letzte Woche um 5% gefallen und bewegt sich in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs von $170, womit sich eine brutale Talfahrt fortsetzt, die nun mehr als 46% des Aktienwerts von seinem 52-Wochen-Hoch von $315 ausradiert hat.
Der Gewinnbericht von Humana für das vierte Quartal 2025 versetzte den Anlegern einen Schlag in die Magengrube, da die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für 2026 von mindestens 9,00 $ drastisch unter der Wall Street-Schätzung von 11,92 $ lag, was die Aktien am 12. Februar um weitere 2,6 % auf 176,68 $ fallen ließ.
Die Verfehlung war nicht operativ, sondern strukturell bedingt, da niedrigere Medicare Advantage-Star-Ratings die staatlichen Bonuszahlungen an Humana direkt reduzieren werden, was laut CFO Celeste Mellet allein im Jahr 2026 zu einem Gewinnrückgang von 3,5 Mrd. $ führen wird.
Humana wird nicht mehr als kurzfristige Gewinnstory diskutiert, da sowohl Guggenheim Securities als auch Mizuho die Zahlen für 2026 als bewusst konservative Sprungbretter in Richtung einer, wie Guggenheim es nannte, "hockeyschlägerartigen Erholung im Jahr 2028" bezeichnen.
Soros Fund Management verringerte seine Humana-Beteiligung um 15,7 % auf 50.530 Aktien zum 31. Dezember 2025, was darauf hindeutet, dass zumindest ein großer institutioneller Anleger nicht bereit ist, auf die Erholungsthese für 2028 zu warten.
Positiv zu vermerken ist, dass CenterWell am 14. Februar die Übernahme von MaxHealth abgeschlossen hat und damit 54 Primärversorgungskliniken und 120.000 Patienten in Florida hinzugewonnen hat - eine leise, aber bedeutsame Wette auf ein langfristiges wertorientiertes Pflegewachstum jenseits des Medicare Advantage-Sturms.
Wohin steuert die Humana-Aktie?
Der Rückgang von 5 % in der letzten Woche ist nicht nur eine Reaktion auf eine schlechte Prognose, sondern der Markt bewertet Humana weiterhin als ein Unternehmen, das frühestens im Jahr 2028 eine deutliche Gewinnerholung verzeichnen wird.
Die Zahlen für das Jahr 2026 sind wirklich schwer zu übersehen, da der prognostizierte Gewinn je Aktie um 43,2 % auf 9,74 USD einbricht, die EBITDA-Margen auf nur 1,7 % schrumpfen und die Nettogewinnmargen auf 0,7 % sinken, den niedrigsten Stand seit mindestens fünf Jahren.
Trotz des Schmerzes erzählen die Einnahmen eine andere Geschichte, mit einem für 2026 prognostizierten Umsatzwachstum von 22,1 % auf 158,4 Mrd. $, was darauf hindeutet, dass der Wachstumsmotor für die Mitgliederzahlen immer noch läuft, auch wenn die Margen durch den Gegenwind der Medicare-Star-Ratings erdrückt werden.
Die Wall Street ist tief gespalten, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 226,75 $ bei 24 Analysten, was einem Aufwärtspotenzial von 21,2 % gegenüber 187,12 $ entspricht, aber die Aufteilung von 6 Käufen, 2 Outperforms, 17 Holds und 2 Sells zeigt, dass die Überzeugung derzeit extrem gering ist.
Die Zielspanne ist eine der größten im Gesundheitssektor, mit einem Höchststand von 344 $ und einem Tiefststand von 146 $, eine Lücke von 198 $, die eine echte Unsicherheit darüber widerspiegelt, ob die Humana-Erholungsthese für 2028 tatsächlich eintritt oder weiter in die Zukunft verschoben wird.
Das TIKR-Bewertungsmodell vertritt die gegenteilige Meinung mit beeindruckender Kraft und prognostiziert ein mittleres Ziel von 687,38 $ bis Dezember 2030, was einer erstaunlichen Gesamtrendite von 267,3 % gegenüber dem aktuellen Niveau und einem annualisierten IRR von 30,6 % pro Jahr entspricht.
Um diese Zahl zu kontextualisieren, geht selbst das Low-Case-Szenario des Modells von einem Aktienkurs von 547 $ und einer Gesamtrendite von 192,1 % aus, was darauf hindeutet, dass, wenn Humana seinen Sanierungsplan für 2028 umsetzt, der Abwärtstrend von hier aus weitaus geschützter ist, als es die aktuelle Stimmung vermuten lässt.
Das Risiko ist nicht nur der Gegenwind von 3,5 Mrd. $ bei den Medicare-Star-Ratings im Jahr 2026, sondern auch die Möglichkeit, dass die von der Trump-Administration vorgeschlagene Medicare Advantage-Ratenerhöhung von 0,09 % für 2027 in der jetzigen Form beschlossen wird, was den Margendruck für ein weiteres Jahr nach 2026 verstärkt.
Mit einem Kurs von 187 $ ist Humana für Anleger mit einem mehrjährigen Anlagehorizont stark unterbewertet, aber in nächster Zeit sollte man unbedingt abwarten, bis es konkrete Anzeichen dafür gibt, dass sich die Tarifverhandlungen für 2027 und die Sternebewertungen zu Gunsten des Unternehmens entwickeln.
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