Hims & Hers Aktie: 30 % Wachstum kann ein Margenproblem nicht verbergen

Wichtige Kennzahlen für HIMS-Aktie

• 52-Wochen-Spanne: $14 bis $65
• Marktkapitalisierung: rund 6,9 Milliarden US-Dollar
• Durchschnittliches Kursziel der Analysten: rund 31 US-Dollar
• Erwartetes Umsatzwachstum (CAGR) für die nächsten 2 Jahre: rund 30 %
• Erwartetes EPS-Wachstum (CAGR) für die nächsten 2 Jahre: rund 18 %
• KGV (NTM): rund 23x
• Bruttomarge (LTM): 69,5 %

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Eine Wachstumsgeschichte, die noch nicht abflaut

Hims & Hers (HIMS) hat sich von einem Nischen-Telemedizin-Abonnementdienst zu einem Unternehmen mit einem Jahresumsatz von über 2 Milliarden US-Dollar entwickelt, und der Aufstieg war nach jedem Maßstab steil.

Der Umsatz sprang von 272 Millionen US-Dollar im Jahr 2021 auf 2,35 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, eine Trajektorie, die auf Abonnentenwachstum und der Expansion des Unternehmens in die Bereiche Gewichtsverlust und personalisierte Versorgung basiert. Dieses Wachstum zeigt sich deutlich in den folgenden Zahlen, zusammen mit dem, was Analysten als nächstes erwarten.

Analysten erwarten, dass der Schwung kurzfristig anhält, wobei der Umsatz voraussichtlich 2026 rund 3,2 Milliarden US-Dollar erreichen und bis 2029 auf etwa 4,8 Milliarden US-Dollar steigen wird.

Ein Detail in derselben Schätzungsreihe sticht hervor: Der Konsens erwartet, dass der Umsatz 2030 leicht unter der Zahl für 2029 liegen wird, der erste prognostizierte Rückschritt in der Wachstumsgeschichte des Unternehmens.

Es ist ein kleiner Einbruch in einem Chart, der sonst nach oben und rechts zeigt, aber er deutet auf den eigentlichen Diskussionspunkt hin: Wie viel von der aktuellen Wachstumsrate bleibt erhalten, sobald die zusammengesetzten GLP-1-Umsätze nachlassen und die Wettbewerber im Bereich Gewichtsverlust ihre eigenen Direktvermarktungsbemühungen verstärken.

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Wall Street hat sich nach einem wilden Jahr abgekühlt

Die Kursziele der letzten zwölf Monate, in der folgenden Tabelle dargestellt, erfassen den Stimmungswechsel besser als fast alles andere.

Hims & Hers schloss im September 2025 bei knapp 57 US-Dollar, und das durchschnittliche Kursziel der Analysten lag damals bei rund 47 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass viele Analysten mit dem Rallye noch nicht Schritt gehalten hatten.

Bis März 2026 war die Aktie auf rund 21 US-Dollar eingebrochen, als die sich verstärkenden regulatorischen Vorgaben wirkten, und die Kursziele fielen parallel dazu auf einen Durchschnittswert von knapp 24 US-Dollar. Die Aktie hat sich seitdem in den hohen 20ern stabilisiert, aber der Ton unter Analysten hat sich geändert.

Die Bewertungen sind jetzt größtenteils "Hold", mit nur noch einer Handvoll "Buy"- oder "Outperform"-Empfehlungen in der Berichterstattungsliste. Das aktuelle Durchschnittsziel liegt bei rund 31 US-Dollar, nur moderat über dem aktuellen Kursniveau, weit entfernt von den Aufschlägen, die Analysten vor dem regulatorischen Schock eingepreist hatten.

Die Verschiebung spiegelt größtenteils wider, dass Analysten neu kalibrieren, wie viel Sicherheit sie in eine Aktie einpreisen, die zu 40-prozentigen Schwankungen in einem einzigen Quartal fähig ist, und ist kein Signal dafür, dass das zugrundeliegende Geschäft sich verschlechtert.