Die wichtigsten Punkte
- Der Home Depot-Mitgründer Ken Langone sagte in einem Podcast vom 22. September, dass er erwarte, dass Eli Lilly in drei oder vier Jahren eine Aktie für 2.000 $ sein werde.
- Von etwa 1.200 $ pro Aktie aus entspricht das einem Aufwärtspotenzial von etwa 67 % oder etwa 14 % bis 19 % pro Jahr, je nach Zeitrahmen.
- Wenn das Bewertungsmultiplikator gleich bleibt, müssen die Gewinne im gleichen Tempo wachsen. Schrumpft das Multiplikator, müssen die Gewinne noch schneller wachsen.
- Die Adipositas-Daten der nächsten Woche sind der kurzfristige Test für die Pipeline, auf die Langone setzt.
Ken Langone versteht etwas von langfristigen Unternehmen, die Kapital vermehren. Er hat schließlich Home Depot (HD) mitgegründet.
Wenn er also sagt, dass eine andere Aktie Home Depot in seinem Portfolio überholen könnte, höre ich zu.
In der letzten Dienstagsfolge von CNBCs Squawk Pod lobte Langone Eli Lilly (LLY) dafür, nie bei der Forschung zurückgerudert zu haben. "Und es ist beängstigend, was da noch kommt", sagte er.
Dann ging er noch einen Schritt weiter:
"Ich denke, ich sollte es nicht anpreisen, aber ich denke, Lilly wird in den nächsten drei oder vier Jahren eine 2.000-$-Aktie sein."
Er warf sogar einen kleinen Seitenhieb auf sein eigenes Unternehmen: "Home Depot sollte sich besser mal ranhalten, denn Lilly könnte zur Nummer eins werden..."
Die Lilly-Aktie steht nach einer beeindruckenden mehrjährigen Rallye bei etwa 1.200 $. Aber Langone sieht von hier aus noch etwa 67 % Aufwärtspotenzial, und hier ist der Grund:
Was 2.000 $ tatsächlich erfordern
Auf drei Jahre verteilt sind das etwa 19 % pro Jahr. Auf vier Jahre sind es näher an 14 % pro Jahr.
Der Boom der Adipositas-Medikamente hat die Umsatzentwicklung von Lilly bereits verändert...
Ein Aktienkurs ist einfach der Gewinn je Aktie multipliziert mit dem Multiplikator, den Anleger für diesen Gewinn zu zahlen bereit sind. Wenn das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von Lilly auf Vorjahresbasis dort bleibt, wo es heute ist (~28x), brauchen wir deutlich mehr Aufwärtspotenzial.
Und siehe da, die Wall-Street-Konsensschätzung sagt voraus, dass Eli Lilly liefern wird, und zwar mehr als erwartet.
Wenn der Gewinn je Aktie (EPS) sich von unserem aktuellen Trend fast verdoppeln soll... dann erscheinen 67 % Aufwärtspotenzial überhaupt nicht unvernünftig.
Und selbst wenn das Gewinnmultiplikator bei der Bewertung etwas sinkt – sagen wir, um 20 % –, liegt man immer noch auf Kurs für das Szenario mit 67 % Aufwärtspotenzial.
Was ist die Lilly-Aktie also wirklich wert?
Ich habe einen Blick mit dem proprietären Modellierungstool von TIKR.com geworfen – und basierend auf dem Analystenkonsens für Umsatzwachstum und Margen... plus einem KGV von 30x auf Basis der letzten zwölf Monate (LTM), was im Durchschnitt von Lilly im letzten Jahrzehnt entspricht...
Ergab sich ein Wert von 1.936 $ über einen Dreijahreszeitraum.
Das ist natürlich nur meine Meinung.
Finden Sie, das ist falsch? Probieren Sie es selbst aus. (Es ist kostenlos.)
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