Wichtige Erkenntnisse
- Die Citigroup-Aktie ist im vergangenen Jahr um 29 % gestiegen und schloss am 16. Oktober bei 124,26 $, drei Tage nachdem ein Quartalsergebnis über den Erwartungen die Aktie um 5,6 % auf 124,53 $ fallen ließ.
- Der größte Teil des Einjahresgewinns kam Ende 2025 zustande: Citi schloss das letzte Jahr bei 116,69 $, was einem Anstieg von nur 6,5 % im Jahr 2026 und einem Rückstand von 11,2 % gegenüber dem Schlusskurs vom 30. Juni von 139,96 $ entspricht.
- Analysten vergeben 13 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen und 5 Halteempfehlungen, wobei das durchschnittliche Kursziel von 150,71 $ 21,3 % über dem Schlusskurs liegt.
- Das niedrigste Kursziel der Street, 127 $, liegt immer noch über dem heutigen Preis.
Die Citigroup (C) Aktie ist im vergangenen Jahr um 29 % gestiegen und schloss am 16. Oktober bei 124,26 $, aber der jüngste Abschnitt dieses Jahres ist in die falsche Richtung gelaufen. Am 13. Oktober übertraf Citi die Schätzungen für das dritte Quartal und die Aktie fiel trotzdem, um 5,6 % auf 124,53 $. Es war der zweite Kursrückgang nach Quartalszahlen innerhalb von drei Monaten.
Die Citigroup-Aktie schloss das Jahr 2025 bei 116,69 $, sodass ihr Gewinn im Jahr 2026 nach meiner Rechnung nur 6,5 % beträgt und die Aktie 11,2 % unter ihrem Schlusskurs vom 30. Juni von 139,96 $ liegt. Das Geschäft verbesserte sich die ganze Zeit über.
Die Citigroup-Aktie stieg vor Juli
Die Rendite von 29 % setzt den Ausgangspunkt Mitte Oktober 2025 bei 96,25 $, sodass die Aktie vor Ende 2025 um 21 % stieg. Das erste Quartal holte einen Teil davon wieder ein: Bis zum 14. März notierte Citi bei 105,69 $, ein Rückgang von 9,4 % im Jahr angesichts von Befürchtungen über den Konflikt im Nahen Osten.
Am 14. April meldete Citi ein bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) im ersten Quartal von 3,06 $ gegenüber einer Schätzung von 2,65 $. An seinem Investor Day am 7. Mai setzte es ein Ziel von 11 % bis 13 % für die Eigenkapitalrendite auf tangibles Stammkapital (RoTCE) für 2027 und 2028 und kündigte ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 30 Mrd. $ an. Die Eigenkapitalrendite auf tangibles Stammkapital (RoTCE) misst den Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre, ohne Goodwill. Nach einem Höchststand Ende Juni in den mittleren 140ern schloss die Citigroup-Aktie den Juni bei 139,96 $.
Zwei Quartalsergebnisse über den Erwartungen, zwei Kursrückgänge für die C-Aktie
Die Rückgabe begann am 14. Juli. Citi meldete ein bereinigtes EPS im zweiten Quartal von 3,15 $ und einen Umsatz von 24,77 Mrd. $, den höchsten Quartalsumsatz seit einem Jahrzehnt, mit einer RoTCE von 13 %. Aber es behielt sein RoTCE-Ziel für das Gesamtjahr bei 10 % bis 11 % bei und sagte, es könne für spätere Jahre geplante Investitionen vorziehen, und die Citigroup-Aktie fiel an diesem Tag um 5,3 %.
Sie schloss den September bei 129,48 $, fiel dann am 1. Oktober intraday um bis zu 4,6 % da stetig steigende Treasury-Renditen Bankaktien nach unten zogen.
Der Bericht vom 13. Oktober übertraf die Erwartungen in der Überschrift, verlangsamte sich aber darunter:
- Das EPS lag bei 2,85 $ gegenüber den von Analysten erwarteten 2,66 $, laut LSEG-Daten, die von Reuters zitiert wurden, und der Umsatz stieg um 8 % auf 23,8 Mrd. $, das beste dritte Quartal von Citi seit einem Jahrzehnt.
- Die RoTCE sank auf 11,5 % von 13,0 % im zweiten Quartal, der Umsatz im Marktsegment fiel sequenziell um 13 % auf 6,1 Mrd. $, und das Management erwartete einen saisonalen Rückgang des Marktumsatzes im vierten Quartal um etwa 20 % gegenüber dem dritten Quartal, "oder möglicherweise etwas mehr".
Citi erhöhte dennoch sein RoTCE-Ziel für 2026 auf über 11 %. CFO Gonzalo Luchetti sagte Analysten auf der Konferenz zum Q3 2026: "Wir haben uns keinen Zentimeter von unseren Verpflichtungen am Investor Day entfernt." Die Rückkäufe von 3 Mrd. $ im Quartal brachten die Rückkäufe im Jahr 2026 auf 13,3 Mrd. $, bereits über den 13 Mrd. $, die Citi im gesamten Jahr 2025 zurückkaufte.
Selbst das niedrigste Kursziel der Street liegt über der Citigroup-Aktie
Dreizehn Analysten bewerten die Citigroup-Aktie mit Kaufen, fünf mit Outperform und fünf mit Halten, und die einzige Underperform-Bewertung, die Ende Juni noch im Raum stand, ist verschwunden. Das durchschnittliche Kursziel von 150,71 $ liegt 21,3 % über dem Schlusskurs vom 16. Oktober, und selbst das niedrigste Ziel von 127 $ liegt über 124,26 $. Seit dem 30. September ist der Durchschnitt um 2,7 % gesunken, während die Aktie um 4,0 % gefallen ist, sodass die Street ihre Ziele gekürzt hat, ohne sich zurückzuziehen.
Die Kapitalfrage, die Citi noch nicht beantwortet hat
Was ungeklärt ist, ist, wie viel von der operativen Geschichte die Aktionäre durch Rückkäufe erreicht. Citi beendete das Quartal mit einer CET1-Quote (der Kernkapitalkennzahl, für die Regulierungsbehörden Mindestwerte festlegen) von 12,8 %, etwa 120 Basispunkte über ihrer aktuellen Anforderung von 11,6 %. Nach den heutigen Regeln steigt diese Anforderung im Januar 2028 auf 12,1 %, und Citis Ziel am Investor Day liegt bei 13,1 %. Luchetti erwartet, dass die vollständigen Auswirkungen der anstehenden Änderungen von Basel III, G-SIB und Stresstests etwa Mitte nächsten Jahres deutlich werden.
Wenn die endgültigen Regeln milder ausfallen, hat Citi Spielraum, das 30-Milliarden-Dollar-Programm fortzusetzen. Wenn die aktuellen Regeln bestehen bleiben, muss Citi Rückkäufe und Geschäftswachstum mit dem Fortschritt hin zu seinem CET1-Ziel von 13,1 % in Einklang bringen, was das Tempo der Rückkäufe einschränken könnte.
Citi hat gehalten, was es gesagt hat, weshalb der Kursrückgang von 11,2 % seit Juni für mich eher eine Kapital- als eine Geschäftsfrage ist. Bis die Regeln feststehen, ist die klarste Aussage die Rückkaufzeile im Bericht für das vierte Quartal: Ein weiteres Quartal nahe den 3 Mrd. $ des dritten Quartals würde bedeuten, dass das Programm weiterhin im Plan liegt.
Möchten Sie sehen, ob die Kursziele der Street Citi nach unten folgen oder die Aktie wieder zu ihnen aufschließt? Rufen Sie den gleichen Einjahres-Kurschart und die Kurszielhistorie kostenlos auf TIKR auf. Erfahren Sie hier mehr.
Was ist die Citigroup-Aktie also wirklich wert?
TIKR ermöglicht es Ihnen, den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute zu prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was die C-Aktie wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen der Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Citigroup Inc. kostenlos→
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
