Wichtige Daten zur Best Buy-Aktie
- Aktueller Kurs: 63,22 $
- Kursziel (Mitte): ~$95
- Straßenziel: ~$72
- Mögliche Gesamtrendite: ~51%
- Annualisierter IRR: ~9% / Jahr
- Jüngste Ergebnisreaktion: +2,18% (3/3/26, Q4 FY26)
- Maximaler Drawdown: 33,90% am 5/13/26
Jetzt live: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Best Buy Co. Inc. (BBY), der größte Einzelhändler für Unterhaltungselektronik in den Vereinigten Staaten, steht vor den morgigen Ergebnissen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 27 unter starkem Druck. Die Aktie ist von ihrem 52-Wochen-Hoch von 84,99 $ um etwa 25 % gefallen und hat bis zum 13. Mai einen maximalen Rückgang von 33,90 % erreicht, bevor sie sich teilweise auf 63,22 $ erholte. Drei Faktoren trugen zu diesem Rückgang bei: eine doppelte Herabstufung auf "Verkaufen" durch Goldman Sachs im April aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Speicherkosten, ein im selben Monat angekündigter Wechsel des CEO und die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich der Zölle. Mit dem 9,75-fachen des voraussichtlichen Gewinns in der Nähe der mehrjährigen Tiefststände stellen sich die Anleger die Frage, ob all dies bereits im Preis enthalten ist.
Auf der UBS Global Consumer and Retail Conference am 12. März beantworteten die scheidende CEO Corie Barry und CFO Matt Bilunas diese Frage am direktesten. Die meisten Anleger scheinen sie verpasst zu haben.
Was das Management auf der UBS-Konferenz sagte und was auch morgen noch von Bedeutung ist
Zu den Speicherkosten, dem Kernstück der Goldman-Bärenthese, äußerte sich Bilunas eindeutig: Das Risiko liegt in erster Linie bei Computern und Mobiltelefonen, den beiden Kategorien, die am empfindlichsten auf eine Speicherinflation reagieren, da die Nachfrage nach KI-Rechenzentren das Angebot von Verbrauchergeräten abzieht. Er wies aber auch darauf hin, dass das Risiko überschaubar ist. Die Garantieanbindungsraten für teure Produkte haben sich im letzten Jahr trotz höherer Preise tatsächlich verbessert, und Best Buy ist in der Lage, in jeder Kategorie eine Reihe von Preispunkten anzubieten, was dem Unternehmen eine Flexibilität verleiht, die Einzelhändlern mit nur einem Preispunkt fehlt.
Zum Thema KI-gesteuerte interne Effizienz beschrieb Barry operative Veränderungen, die bereits messbare Ergebnisse liefern. Durch eine Überarbeitung des Callcenters konnte der Anteil der Anrufe, die an Live-Agenten weitergeleitet wurden, um 50 % gesenkt werden. Ein Tool zur Optimierung der Packungsgröße, dessen Entwicklung 14 Wochen gedauert hätte, wurde mithilfe von KI-Code an einem einzigen Tag fertiggestellt und innerhalb von 48 Stunden in zwei Geschäften eingesetzt. Dies sind laufende Programme, keine Roadmap-Punkte.
Auf die Frage nach dem agentenbasierten Einkaufen - ein Risiko, das einige Investoren als existenziell betrachten - antwortete Barry pragmatisch: Best Buy hat bereits seinen gesamten Katalog in das Commerce Framework von ChatGPT geladen und arbeitet mit Googles Gemini an der Integration von Instant Checkout. Sie ist der Ansicht, dass der Einzelhändler in diesen Umgebungen präsent sein muss, während er gleichzeitig die serviceorientierten Gründe beibehält, aus denen die Kunden für die Installation, Inzahlungnahme und fachkundige Beratung direkt auf die Website zurückkehren.
Was den neuen CEO betrifft, so hilft der Kontext. Jason Bonfig, ein 27-jähriger Unternehmensveteran, wird am 31. Oktober die Nachfolge von Barry antreten, während Best Buy versucht, eine Reihe von stagnierenden Umsätzen zu durchbrechen und von der Welle der KI-fähigen Geräte zu profitieren. Er leitete die Schaffung des Drittanbieter-Marktplatzes von Best Buy und skalierte Best Buy Ads, die beiden Geschäftsbereiche, die für die These der Margenerholung am wichtigsten sind. Die Best Buy-Aktie fiel am Tag der Bekanntgabe um 4 %. Der Markt behandelte die Nachricht als unsicher. Die Bilanz sagt etwas anderes.
Historische und zukünftige Schätzungen für Best Buy-Aktien anzeigen (kostenlos!) >>>
Die eine Zahl, auf die es bei der morgigen Ausgabe ankommt
Die Bruttomarge von Best Buy hielt sich laut TIKR im GJ26 bei 22,5 % und stabilisierte sich damit nach Jahren des Rückgangs. Die treibenden Kräfte waren Best Buy Ads, das Mediengeschäft des Unternehmens im Einzelhandel, und der Marketplace von Drittanbietern. Bei UBS sagte Bilunas, dass diese beiden Geschäftsbereiche zusammen voraussichtlich etwa 30 Basispunkte zur Verbesserung der Bruttogewinnrate im GJ27 beitragen werden. Diese Prognose stammt direkt vom Management und nicht von den TIKR-Modellschätzungen.
Der morgige Bericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 27 ist der erste wirkliche Test, ob dieses 30-Basispunkte-Polster den Druck der Speicherkosten auffängt oder nicht. Wenn die Bruttomarge gegenüber der Vorjahresbasis von 22,5 % gleich bleibt oder steigt, schwächt sich die Goldman-Bärensituation erheblich ab. Wenn sie sinkt, verschiebt sich der Zeitplan für die Erholung. Eine Steigerung des Gewinns pro Aktie ohne Ausweitung der Bruttomarge wird die Aktie nicht dauerhaft nach oben treiben. Die Rohertragsrate ist die Linie, auf die man achten muss, nicht die Headline-Zahl.
BBY hat die bereinigten EPS-Schätzungen in jedem der letzten fünf Quartale übertroffen, wie aus den TIKR Beats and Misses-Daten hervorgeht, aber der Markt hat weitgehend mit den Schultern gezuckt, weil es in der Debatte nie um die kurzfristige Gewinnrealisierung ging. Es ging immer darum, ob sich die Margen strukturell erholen können.
Der Bewertungsfall
Mit einem NTM EV/EBITDA von 5,88x wird BBY mit einem bedeutenden Abschlag gegenüber dem Mittelwert der Fachhandelsgruppe von 10,86x und dem Median von 11,67x gehandelt (gemäß TIKR Competitors-Daten). Williams-Sonoma liegt bei 14,28x. DICK'S Sporting Goods wird mit 11,67x gehandelt. Keines der beiden Unternehmen verfügt über ein Einzelhandels-Mediennetzwerk in der Größenordnung von Best Buy oder hat ein nationales Exklusivrecht für eine neue Fernsehtechnologiekategorie. Bilunas bestätigte bei UBS, dass Best Buy der exklusive nationale Einzelhandelspartner für RGB-Fernseher sein wird, der ersten bedeutenden Innovation in der Fernsehkategorie seit der Einführung von OLED im Jahr 2013, und zwar bei allen großen Anbietern.
Die dreijährige Umsatz-CAGR von negativen 3,4 % (laut TIKR) erklärt einen Teil dieses Abschlags. Aber eine Dividendenrendite von 6,3 % bei den aktuellen Kursen und fünf Gewinnsteigerungen in Folge deuten darauf hin, dass die Aktie fast nichts von dem Aufwärtspotenzial der neueren Umsatzströme einpreist. Das Bild des freien Cashflows unterstützt diese Ansicht: Der tatsächliche FCF für das Geschäftsjahr 26 betrug laut TIKR 1,258 Mrd. USD, und die Konsensschätzungen gehen von einer Verbesserung auf dieser Basis aus, wenn Ads und Marketplace ihre aktuelle Investitionsphase hinter sich lassen.
Sehen Sie, wie Best Buy im Vergleich zu seinen Konkurrenten im TIKR abschneidet (kostenlos!) >>>
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: 63,22 $
- Kursziel (Mitte): ~$95
- Mögliche Gesamtrendite: ~51%
- Annualisierter IRR: ~9% / Jahr
Das TIKR-Mid-Case-Modell geht von einem jährlichen Umsatzwachstum von etwa 1,1 % aus, wobei die Nettogewinnspannen von 3,3 % auf etwa 3,5 % steigen, da die Geschäftsbereiche Anzeigen und Marketplace wachsen. Die beiden Umsatztreiber sind dieselben neueren Plattformen. Der primäre Margentreiber ist die Verbesserung der Bruttogewinnrate, da die Provisions- und Werbeeinnahmen im Verhältnis zu den Investitionskosten steigen. Das Hauptrisiko besteht darin, dass die Inflation der Speicherkosten lange genug anhält, um die Margenerholung zu verzögern, von der das Modell annimmt, dass sie im GJ 27 einsetzt.
Das Kursziel von etwa 72 $ spiegelt die allgemeine Vorsicht wider: 7 Kaufen, 16 Halten, 1 Underperform und 1 Verkaufen unter den berichtenden Analysten, laut TIKR. Das Goldman-Ziel von 59 $ und der Höchststand an der Börse von 90 $ definieren die Debatte genau. Die Bären erwarten, dass die Speicherinflation in Q2 und Q3 in Form von Volumen durchschlägt. Die Bullen brauchen die Bruttomargen-Story morgen, und die Daten aus Q1 werden die erste wirkliche Antwort sein, die beide Seiten erhalten.
Fazit
Achten Sie auf die Rohertragsrate im Vergleich zur Basis von 22,5 % für das Geschäftsjahr 26, wenn Best Buy am 28. Mai vor Börseneröffnung berichtet. Das Management prognostizierte eine Verbesserung um etwa 10 Basispunkte im Jahresvergleich. Wenn die tatsächliche Rate gleich bleibt oder steigt, funktioniert die These von den Werbe- und Marktplatzmargen, und der Weg in Richtung des TIKR-Mid-Case-Ziels von etwa 95 $ bis zum 31.1.31 bleibt intakt. Sollte die Marge sinken, sollten Sie die Daten für Q2 abwarten, bevor Sie Schlussfolgerungen ziehen. Die Kurslinie beantwortet die Frage, die sich in den letzten sechs Monaten der Verkäufe gestellt hat.
Sollten Sie in Best Buy investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Best Buy auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Erwartungen der Wall Street-Analysten in Bezug auf Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen, wie sich die Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um die Entwicklung von Best Buy zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie Best Buy auf TIKR Free →.
Suchen Sie nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
