Kennzahlen zur Adobe-Aktie
- Performance in dieser Woche: -2%
- 52-Wochen-Spanne: $251 bis $453
- Aktueller Kurs: $259
Was ist mit der Adobe-Aktie passiert?
Die Aktie von Adobe(ADBE) wird nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 251 US-Dollar gehandelt und liegt damit deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 453,26 US-Dollar. Dies ist auf den branchenweiten Ausverkauf von Software im Wert von 1 Billion US-Dollar, den aggressiven KI-gestützten Wettbewerbsvorstoß von Figma und die Tatsache zurückzuführen, dass institutionelle Anleger ihre Software-Bestände innerhalb desselben brutalen Zeitfensters im Februar auf die höchste Untergewichtung seit 2021 reduziert haben.
Der unmittelbare Druck verstärkte sich am 18. Februar, als die Adobe-Aktie zusammen mit CrowdStrike, Intuit und Atlassian in einer einzigen Sitzung zwischen 2,5 % und 5,4 % einbrach, während der S&P 500 Software- und Dienstleistungssektor um 1,7 % fiel und mehr als 90 % seiner Komponenten aufgrund von Befürchtungen über eine Störung durch KI niedriger notierten.
Das konkurrierende Unternehmen Figma stieg am 19. Februar um rund 14 %, nachdem es für 2026 einen Umsatz von 1,36 bis 1,37 Milliarden US-Dollar prognostiziert hatte, womit es die Schätzungen um fast 80 Millionen US-Dollar übertraf, und im März 2026 ein neues Modell zur Monetarisierung von KI-Krediten ankündigte, das direkt auf den Kundenstamm von Adobes Designsoftware abzielt.
Der Markt bewertet Adobe aktiv neu, von einem dominierenden Anbieter von Kreativsoftware zu einem Unternehmen, das nun einen Zweifrontenkrieg führt, indem es sein Kerngeschäft im Bereich Design gegen das auf KI basierende Figma verteidigt und gleichzeitig beweisen muss, dass seine eigene KI-Integration einen Multiplikator rechtfertigt, der sich vom 44-fachen des voraussichtlichen Gewinns vor einem Jahr mehr als halbiert hat.
Trotz der Panik erhöhte Coatue Management seinen Adobe-Anteil um 43,2 % auf 874.150 Aktien zum 31. Dezember 2025. Dies ist ein bemerkenswertes institutionelles Vertrauensvotum, das in direktem Gegensatz zu Mubadala Investment Co. steht, das seine Adobe-Position im selben Zeitraum um 49,0 % auf 11.570 Aktien reduzierte.
Das Gesamtbild für Adobe hängt letztlich davon ab, ob die Unternehmensmauer, einschließlich aktiver KI-Partnerschaften mit Großkunden wie Havas, das Adobe-Tools zur Senkung der Produktionskosten für Werbung um bis zu 50 % einsetzt, dem strukturellen Druck standhalten kann, der die Untergewichtung von Software durch institutionelle Anleger auf ein Vier-Jahres-Hoch getrieben hat.
Die Meinung der Wall Street zur ADBE-Aktie
Trotz der Panik in der Branche, die Adobe von einem 52-Wochen-Hoch von 453,26 $ auf aktuell 258,61 $ abstürzen ließ, bildet der Ausverkauf nun die Grundlage für eine Zukunftsstory, in der Adobes Fähigkeit, EBITDA-Margen von über 50 % zu verteidigen und den Gewinn je Aktie von 20,94 $ auf prognostizierte 23,46 $ im GJ 2026 zu steigern, zum zentralen Test wird.
Die fundamentalen Argumente bleiben unter dem Lärm intakt: Der Konsens prognostiziert für das GJ2026 einen Umsatz von 26,04 Mrd. USD (+9,5 % gegenüber dem Vorjahr), ein normalisiertes EPS von 23,46 USD (+12,1 % gegenüber dem Vorjahr) und eine Nettogewinnspanne von 36,6 % - Zahlen, die mit einer Aktie, die sich in der Nähe ihres 52-Wochen-Bodens befindet, schwer in Einklang zu bringen sind.
Die Wall Street ist nach wie vor optimistisch, aber die Überzeugung schwindet zusehends: 17 Käufen und 3 Outperforms stehen 15 Haltungen und 4 Verkäufe gegenüber (Stand: 20. Februar 2026), während das durchschnittliche Kursziel von 413,60 $ ein Aufwärtspotenzial von 59,9 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 258,61 $ impliziert.
Die Zielspanne zeigt, wie gespalten die Stimmung ist: Sie reicht von einem Bärenfall von 270,00 $, der nur knapp über dem aktuellen Kurs liegt, bis hin zu einem Bullenfall von 605,00 $, der voraussetzen würde, dass Adobe seine Vormachtstellung im Bereich der Kreativsoftware gegenüber einem zunehmend aggressiven Figma vollständig zurückerobert.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Selbst wenn man die von Figma drohende Monetarisierung von KI-Krediten und die sektorweite Komprimierung der Vielfachen, die die Bewertungen ungefähr halbiert hat, einpreist, sieht ein Mid-Case-Bewertungsmodell Adobe bis November 2030 bei 388,90 $, was eine Gesamtrendite von 50,4 % und einen annualisierten IRR von 8,9 % ausgehend von den derzeitigen niedrigen Niveaus bedeutet.
Das größte Risiko für Adobe ist nicht Figma allein, sondern die Kombination aus der anhaltenden KGV-Kompression, die das Modell bereits mit einem negativen CAGR von 4,8 % bis 2031 prognostiziert, und der Untergewichtung durch institutionelle Anleger in einem Vier-Jahres-Extremwert, die eine Erholung des Kurses unterdrücken könnte, selbst wenn die Fundamentaldaten halten.
Mit einem Kurs von 258,61 USD scheint Adobe im Vergleich zur Gewinnentwicklung und zu den Zielen der Analysten deutlich unterbewertet zu sein. Die Aktie ist jedoch nur für Anleger ein überzeugendes Kaufargument, die bereit sind, weitere Kursverluste in Kauf zu nehmen, bevor sich die Behauptung, dass das Unternehmen durch künstliche Intelligenz geschädigt wird, als übertrieben erweist oder ein echter fundamentaler Neustart erfolgt.
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