Palantir Technologies 股票的关键统计数据
- 30天表现：-27
- 52 周区间： 66 美元至 208 美元
- 估值模型目标价：369 美元
- 隐含升幅： 181
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发生了什么？
Palantir Technologies股价在过去 30 天内下跌了约 27%，最近的交易价格接近每股 131 美元，原因是投资者在今年早些时候大幅反弹后，纷纷撤出高倍数人工智能股票，并压缩估值水平。股价回落反映了多头收缩，而非基本面疲软。
即使在 Palantir 公布了历史性的第四季度财报后，该公司股价仍然下跌，因为市场预期已经大幅上升，而且该公司股价此前接近 208 美元的 52 周高点。
在美国营收增长 93% 至 10.76 亿美元和美国商业营收增长 137% 至 5.07 亿美元的推动下，公司营收同比激增 70% 至 14.07 亿美元。
公司公布的美国通用会计准则每股收益为 0.24 美元，合同总价值达到创纪录的 43 亿美元，净利润增长 139%。
首席执行官亚历克斯-卡普（Alex Karp）称本季度是 "公司业绩史上真正具有标志性的表现之一"，首席财务官戴夫-格莱泽（Dave Glazer）则预计 2026 年全年收入中间值约为 71.90 亿美元，增长 61%。
尽管取得了这些业绩，但估值水平的提升使该股对更广泛的市场风险偏好非常敏感。
即使第四季度剩余交易总额达到 112 亿美元，调整后营业利润率扩大到 57%，投资者似乎也在重新调整他们愿意为人工智能驱动的快速增长支付的倍数。
机构对该公司的持仓仍然好坏参半，而不是决定性的负面。最近的文件显示，WJ Financial Advisors 和 Hanover Advisors 建立了新的仓位，而 Varma Mutual Pension Insurance 将其持股增至 31.4 万股，价值约 5700 万美元。
尽管一些公司在第三季度减持了股票，但机构持股比例仍保持在 45.65% 左右，这表明近期的下跌反映了估值重置，而不是 Palantir 业务表现的恶化。
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Palantir Technologies 的价值是否被低估？
根据估值假设，该股的估值模型如下：
- 收入增长率（CAGR）：47.3
- 运营利润率58.6%
- 退出市盈率：99.7 倍
商业企业和政府机构对人工智能的应用不断扩大，推动了收入的加速增长。
第四季度，美国商业收入同比增长 137%，管理层预计 2026 年美国商业收入将超过 31.44 亿美元，这反映了企业渗透的加深和生产级部署的加快。
这支持了这样一种观点，即 Palantir 的增长越来越依赖于交易规模的扩大、每客户平均收入的提高，以及各部门更广泛地采用 AIP，而不是孤立的试点项目。
运营杠杆仍然是强大的驱动力。第四季度调整后的运营利润率达到 57%，全年调整后的自由现金流总额达到 22.7 亿美元，净美元留存率达到 139%，这表明公司在安装基础上实现了强劲扩张。
政府需求提供了更多的持久性。第四季度，美国政府收入同比增长 66%，剩余交易总额达到 112 亿美元，为 2026 年的收入可见性提供了支持。
基于这些数据，该模型估计目标价为 369 美元，这意味着在大约 2.9 年的时间里，总涨幅约为 181%。如果 Palantir 能保持高利润的人工智能扩张，并将积压项目转化为持续的收入增长，那么目前接近 131 美元的股价似乎被低估了。
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