Principais estatísticas das ações da Kinder Morgan
- Desempenho da semana passada: -3%
- Intervalo de 52 semanas: $23,94 a $30,59
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 41,03
- Aumento implícito: 34,5% em 2,9 anos
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O que aconteceu?
As ações da empresa de infraestrutura de energia Kinder Morgan (KMI) subiram modestamente esta semana. E a ação atingiu uma nova alta de 52 semanas, de US$ 30,59.
Os ganhos se baseiam no impulso dos fortes resultados do quarto trimestre de 2025, divulgados em janeiro. A KMI superou as estimativas de lucro por ação ajustado em mais de 8%. As receitas aumentaram 13% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 4,51 bilhões. E a empresa registrou um lucro líquido anual recorde.
A administração destacou uma crescente carteira de projetos. Isso inclui bilhões em expansões de gasodutos de gás natural. Assim, os investidores recompensaram o modelo de negócios estável e baseado em taxas.
As tendências da demanda permaneceram em primeiro plano. Os volumes de gás natural atingiram recordes. Porque a geração de energia e as exportações de GNL continuam crescendo.
Os data centers de IA desempenham um papel importante. Essas instalações precisam de grandes quantidades de eletricidade. E o gás natural abastece muitas novas usinas de energia, apoiando o boom da IA. Os executivos chamaram essa demanda de "sem exageros" e em aceleração.
Os projetos avançados da empresa estão vinculados às necessidades de energia em todas as regiões. Por exemplo, novos gasodutos atendem à crescente carga de centros voltados para a tecnologia. E as instalações de exportação de GNL acrescentam contratos de longo prazo.
Os analistas emitiram atualizações positivas após o relatório. Várias empresas elevaram as metas de preço. Mas as classificações permaneceram construtivas em geral.
A força do setor de energia em geral também ajudou. Os preços do gás natural se mantiveram firmes. E as empresas de midstream se beneficiaram do crescimento do volume.
Não houve grandes contratempos esta semana. Nenhuma mudança de orientação. E nenhuma preocupação com a demanda. Portanto, as ações refletiram a confiança na execução.
As ações da Kinder Morgan estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 4,9%
- Margens operacionais: 28,2%
- Múltiplo P/E de saída: 22,5x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 41,03. Isso implica um aumento total de 34,5% em relação ao preço atual das ações. E oferece um retorno anualizado de 10,8% nos próximos 2,9 anos.
A hipótese de crescimento modesto parece conservadora. Porque a demanda de gás natural aumenta a partir de várias fontes. Os data centers de IA impulsionam as necessidades de energia. E o gás natural fornece geração de carga de base confiável.
As exportações de GNL acrescentam mais um fator favorável. A demanda global cresce. Portanto, a infraestrutura dos EUA, como os gasodutos da KMI, recebe volumes maiores.
O acúmulo de projetos corrobora isso. Novos ativos entram em operação gradualmente. E eles geram fluxos de caixa previsíveis e baseados em taxas. Porque os contratos são de longo prazo.
As margens permanecem altas graças à alavancagem operacional. Os custos fixos são distribuídos em um volume maior. E a disciplina de custos preserva a lucratividade.
O segmento de CO2 também contribui. Ele atende à recuperação de petróleo. Mas os gasodutos de gás natural continuam sendo o principal impulsionador. Produtos e terminais acrescentam diversificação. Assim, os riscos se espalham.
A estabilidade dos dividendos atrai os investidores. A KMI oferece um rendimento confiável. E o fluxo de caixa livre o cobre confortavelmente.
Se a demanda de energia impulsionada pela IA exceder as previsões, o crescimento poderá se acelerar. Os projetos de GNL são entregues conforme planejado. E os volumes aumentam. Portanto, os retornos podem superar o modelo.
Mas mesmo com as premissas básicas, a configuração parece atraente. As ações de infraestrutura raramente oferecem um potencial anualizado de dois dígitos. E a KMI combina crescimento com qualidades defensivas.
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