Principais estatísticas das ações da Regeneron Pharmaceuticals
- Desempenho na semana passada: 3%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 476 a US$ 821
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 998
- Aumento implícito: 28%
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O que aconteceu?
As ações da Regeneron Pharmaceuticals, Inc. As ações da Regeneron Pharmaceuticals, Inc. subiram cerca de 3% esta semana, sendo negociadas perto de US$ 780 por ação, uma vez que as ações continuaram a aproveitar o impulso pós-lucro. O movimento refletiu a melhora do sentimento após as recentes ações dos analistas e a confiança contínua na durabilidade dos lucros da empresa, em vez de uma única manchete.
As ações subiram esta semana, já que o apoio renovado dos analistas e a atividade institucional construtiva superaram as preocupações com a avaliação.
O Guggenheim elevou seu preço-alvo para a Regeneron de US$ 865 para US$ 975 e reiterou a classificação de compra, o que implica uma alta de aproximadamente 25% em relação aos níveis recentes. A empresa citou a confiança no perfil de lucros da Regeneron e a visibilidade do pipeline, o que ajudou a aumentar o interesse de compra.
Esta semana, os investidores também continuaram a digerir os comentários da administração sobre a chamada de resultados do final de janeiro.
A Regeneron informou que a receita do quarto trimestre foi de US$ 3,9 bilhões, um aumento de 3% em relação ao ano anterior, com EPS ajustado de US$ 11,44, impulsionado pela força contínua do DUPIXENT, que gerou US$ 4,9 bilhões em vendas trimestrais e cresceu 32%, juntamente com as vendas do EYLEA HD nos EUA de US$ 506 milhões, um aumento de 66%, e as vendas do LIBTAYO de US$ 425 milhões, um aumento de 13%.
O CEO Leonard Schleifer descreveu o próximo ano como "um ano movimentado e ambicioso", à medida que a empresa avança em vários programas de estágio final.
A atividade institucional permaneceu amplamente construtiva. A Candriam S.C.A. aumentou sua participação em 19%, para 169.495 ações no valor de cerca de US$ 95 milhões, enquanto o Bessemer Group, a Savant Capital, a Prime Capital Investment Advisors e a Murphy Pohlad Asset Management aumentaram significativamente suas posições durante o trimestre.
Embora a Thrivent Financial tenha reduzido sua participação em cerca de 21%, a participação institucional geral permaneceu alta, em cerca de 83%, reforçando a convicção de longo prazo.
A Regeneron Pharmaceuticals está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 9,2%
- Margens operacionais: 37.0%
- Múltiplo P/E de saída: 15,4x
O crescimento da receita reflete a transição da Regeneron para um perfil de crescimento mais diversificado, à medida que as novas terapias ganham escala e compensam o crescimento mais lento dos produtos maduros.
A expansão contínua de DUPIXENT, EYLEA HD e LIBTAYO, juntamente com as contribuições de lançamentos mais recentes, sustenta um crescimento estável da receita sem depender de um único ciclo de produto.
A qualidade dos lucros continua sendo o fator mais importante. A estrutura de margem da Regeneron se beneficia do poder de precificação dos produtos biológicos, da implantação disciplinada de P&D e de um mix comercial inclinado para terapias de alto valor, permitindo que os lucros aumentem mais rapidamente do que a receita à medida que os programas mais novos amadurecem.
Isso corrobora a visão de que os retornos futuros dependem mais de margens duradouras, execução de pipeline e contribuições de ganhos incrementais do que de uma aceleração agressiva da receita.
Com a alavancagem operacional já instalada, até mesmo um crescimento moderado pode se traduzir em uma expansão significativa dos lucros.
Os resultados do próximo ano dependem da execução em várias áreas de maior impacto. Os marcos regulatórios, as leituras clínicas em estágio final e a aceitação comercial dos lançamentos recentes têm o maior peso, pois os resultados bem-sucedidos poderiam diversificar ainda mais a receita e reduzir o risco de concentração de produtos.
Nos níveis atuais, a Regeneron parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pelo progresso do pipeline, margens sustentadas de produtos biológicos e qualidade dos lucros, em vez de apenas pela expansão do múltiplo.
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