Principais estatísticas das ações da Verizon
- Desempenho da semana passada: 2,1%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 38 a US$ 52
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 61
- Aumento implícito: 27,4% em 2,7 anos
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O que aconteceu?
A Verizon Communications Inc. (VZ) subiram cerca de 2,1% esta semana, impulsionadas por um forte relatório de lucros do primeiro trimestre de 2026. A empresa registrou um lucro por ação ajustado de US$ 1,28, superando a estimativa de consenso de US$ 1,27. O lucro líquido aumentou 3,3%, para US$ 5,15 bilhões, e a receita subiu 2,9%, para US$ 34,44 bilhões, ambos acima das expectativas. Portanto, a batida refletiu o impulso real dos negócios e não apenas uma contabilidade favorável.
O elemento mais notável do primeiro trimestre foi um aumento surpreendente no número de assinantes de serviços sem fio. Esse ganho levou a administração a aumentar a previsão de lucros para o ano de 2026, um sinal positivo para os investidores de longo prazo. A Verizon também obteve uma vitória trabalhista, já que os membros do sindicato CWA ratificaram novos contratos com a empresa em abril. E a F-Secure assinou um acordo com a Verizon, reforçando o impulso da empresa nos serviços de segurança cibernética empresarial.
Há um desenvolvimento gerencial que os investidores devem observar. Sampath, chefe do Verizon Consumer Group, está deixando o cargo, e a empresa está avaliando candidatos para substituí-lo.
Essa transição cria algumas incertezas de curto prazo em torno do segmento de consumo, que gera uma grande parcela da receita total. No futuro, a capacidade da Verizon de sustentar o impulso dos assinantes sem fio será o principal teste para a continuidade do desempenho das ações.
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As ações da Verizon estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 2,1%
- Margens operacionais: 24,4%
- Múltiplo P/E de saída: 8,7x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 61, o que implica um aumento total de 27,4% em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de 9,5% nos próximos 2,7 anos.
Esse retorno anualizado de 9,5% é significativo quando combinado com o rendimento de dividendos de 5,9% da Verizon. O modelo pressupõe um crescimento anual da receita de 2,1%, consistente com o perfil da Verizon como uma empresa de telecomunicações grande e madura.
As margens operacionais são projetadas em 24,4%, refletindo os benefícios de escala da administração de uma rede nacional sem fio e com fio. Além disso, o múltiplo P/L de saída de 8,7x é conservador, mesmo para os padrões de telecomunicações, deixando espaço para alta se o sentimento melhorar.
Atualmente, a Verizon é negociada a um P/L futuro de cerca de 9,6x, próximo ao limite inferior de sua faixa de avaliação histórica. Esse baixo múltiplo reflete, em parte, as pesadas obrigações de dívida, com dívida líquida em torno de US$ 188 bilhões no balanço patrimonial.
No entanto, o fluxo de caixa consistente sustenta o rendimento de dividendos de 5,9% e faz da VZ uma participação essencial para investidores focados em renda. Portanto, as ações parecem modestamente subvalorizadas se a empresa conseguir manter o recente impulso de crescimento do número de assinantes sem fio.
O que está impulsionando as ações da Verizon? Verizon daqui para frente?
A surpresa do número de assinantes sem fio no primeiro trimestre é o sinal mais importante para os investidores. Se a Verizon mantiver os acréscimos líquidos de assinantes durante o segundo trimestre e depois, isso validaria a orientação de aumento para 2026 e apoiaria uma nova reavaliação das ações. Os analistas estão observando atentamente para ver se o primeiro trimestre foi o início de uma tendência duradoura ou um evento de um trimestre.
O acesso fixo sem fio é outro importante fator de crescimento. O FWA é um serviço de banda larga fornecido pela rede 5G da Verizon para residências e empresas, oferecendo uma alternativa direta ao cabo tradicional.
Como esse segmento está crescendo rapidamente e tem margens fortes, ele pode se tornar um contribuinte de receita mais significativo nos próximos dois anos. E a parceria com a F-Secure acrescenta uma camada de segurança cibernética que pode ajudar a atrair clientes corporativos para a plataforma da Verizon.
A transição da liderança do Consumer Group introduz algumas incertezas a curto prazo. Quem quer que assuma o comando herda o impulso do primeiro trimestre e a pressão para sustentar o crescimento sem fio em um mercado competitivo.
A T-Mobile continua sendo uma rival formidável e recentemente aumentou sua própria previsão de assinantes após os sólidos resultados do primeiro trimestre. Mas a qualidade da rede da Verizon, a força da marca e o dividendo trimestral de US$ 0,69 proporcionam uma base duradoura que os investidores em renda continuam a valorizar.
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