Principais conclusões:
- A Veeva está construindo um Industry Cloud abrangente para ciências da vida por meio de software integrado, dados e recursos de consultoria, enquanto acelera a implantação de agentes de IA em todos os produtos.
- As ações da VEEV poderiam razoavelmente atingir US$ 303 por ação até janeiro de 2028, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 26% em relação ao preço atual de US$ 240, com um retorno anualizado de 11% nos próximos 2,2 anos.
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A Veeva Systems(VEEV) está fortalecendo sua posição como líder do Industry Cloud em ciências da vida por meio de migrações estratégicas do Vault CRM, impulso excepcional no Development Cloud e implementações abrangentes de agentes de IA planejadas em todas as áreas de produtos até o final de 2026.
A líder de software atende a empresas farmacêuticas e de biotecnologia por meio da Commercial Cloud (CRM, Crossix, gerenciamento de conteúdo), Development Cloud (operações clínicas, segurança, qualidade) e uma organização integrada de consultoria de negócios que ajuda os clientes a implementar soluções específicas do setor.
A empresa entregou no terceiro trimestre uma receita de US$ 811 milhões e um lucro operacional não-GAAP de US$ 365 milhões, impulsionados por uma forte execução em toda a empresa e pelo fechamento de negócios antes do esperado.
A Veeva agora tem 115 clientes ativos no Vault CRM, incluindo as 20 principais empresas farmacêuticas, garantiu 20 das 20 principais empresas farmacêuticas para o eTMF (arquivo mestre de estudo eletrônico) e continua a ganhar nas áreas de Nuvem de Desenvolvimento, incluindo Segurança, Qualidade e operações clínicas.
É por isso que as ações da Veeva podem proporcionar retornos substanciais até 2028, à medida que ampliam sua visão da Industry Cloud e implantam soluções práticas de IA para automatizar fluxos de trabalho específicos do setor.
O que o modelo diz sobre as ações da Veeva
Analisamos o potencial de alta das ações da Veeva usando premissas de avaliação com base em seu modelo de negócios diversificado, trajetória de crescimento da Development Cloud e posicionamento exclusivo como um provedor integrado de software, dados e consultoria para ciências da vida.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 13%, margens operacionais de 46% e um múltiplo P/E normalizado de 29x, o modelo projeta que as ações da Veeva poderiam subir de US$ 240 para US$ 303 por ação.
Isso representaria um retorno total de 26%, ou um retorno anualizado de 11% nos próximos 2,2 anos.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Veeva:
1. Crescimento da receita: 13%
A Veeva apresentou um forte desempenho no terceiro trimestre, com resultados acima da orientação. Ela elevou as expectativas para o ano inteiro, impulsionada por uma melhor visibilidade no quarto trimestre devido ao cronograma de negociações anteriores e à ampla força nos setores comercial, de P&D e de serviços.
Atualmente, o CRM representa cerca de 20% da receita total, abaixo dos 25% de dois anos atrás, já que outras áreas crescem mais rapidamente.
A gerência espera que 14 das 20 maiores empresas farmacêuticas migrem para o Vault CRM, com potencial para reconquistar algumas das 6 empresas que buscam alternativas. Esses são projetos plurianuais, sem impacto significativo esperado para o próximo ano.
Usamos uma previsão de 13%, refletindo a capacidade da Veeva de crescer em Development Cloud e Crossix enquanto navega pelas transições de CRM, equilibradas com a natureza madura de alguns produtos comerciais e a abordagem conservadora da orientação.
2. Margens operacionais: 46%
A Veeva alcançou margens operacionais de 42% nos últimos 12 meses, demonstrando a natureza de alta margem de seu modelo de software e suas operações eficientes.
A empresa mantém uma gestão de custos disciplinada enquanto investe em áreas que geram valor para o cliente.
O negócio de consultoria integrada permite compromissos de maior valor e soluções mais abrangentes em comparação com produtos pontuais.
Prevemos margens operacionais de 46%, refletindo a alavancagem de software da Veeva, a natureza de alta margem de produtos estabelecidos e o investimento contínuo em recursos de IA que impulsionarão futuros ganhos de produtividade para clientes e para a Veeva.
3. Múltiplo P/E de saída: 29x
Atualmente, as ações da Veeva são negociadas a um múltiplo P/L de 28,9x, refletindo seu papel de missão crítica nas ciências da vida, relacionamentos sólidos com os clientes e visibilidade de crescimento de longo prazo.
Mantemos um múltiplo de saída semelhante, dado o posicionamento exclusivo da Veeva como o único fornecedor que está construindo uma nuvem industrial abrangente para ciências da vida, o valor estratégico de seu modelo integrado de software-dados-consultoria e as metas para 2030 que permanecem no caminho certo, apesar da dinâmica de transição do CRM.
Os fossos competitivos da empresa são substanciais.
- O Development Cloud tem a vantagem de ser o pioneiro, com investimentos na plataforma principal que datam de 2012.
- O Veeva Basics estende seu alcance a biotecnologias menores, permitindo que elas se graduem para soluções empresariais sem mudanças no sistema.
- A parceria com a IQVIA no lado comercial agrega confiança ao cliente e benefícios de interoperabilidade.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Veeva até 2030 mostram resultados variados com base no ritmo de adoção da Development Cloud e no sucesso da monetização da IA (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O desgaste do CRM excede as expectativas e o crescimento do Development Cloud decepciona → 8% de retornos anuais
- Caso médio: ganhos constantes da Development Cloud e implantação bem-sucedida de agentes de IA → 15% de retornos anuais
- Caso alto: Adoção clínica acelerada e a IA gera ganhos significativos de produtividade → 21% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Flutter oferecem retornos positivos apoiados por sua posição dominante nos EUA, ganhos internacionais diversificados e alocação disciplinada de capital.
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Quanto as ações da Veeva Systems podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa é de três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
