Principais estatísticas das ações da Novo Nordisk
- Variação de preço pré-mercado para as ações da Novo Nordisk: -10%
- Preço da ação $NVO em 21 de novembro: $47,63
- Máxima em 52 semanas: $112,52
- Meta de preço das ações da NVO: US$ 56,32
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O que aconteceu?
As ações da Novo Nordisk(NVO) caíram quase 10% nas negociações de pré-mercado depois que a gigante farmacêutica dinamarquesa anunciou resultados decepcionantes de um estudo altamente esperado sobre a doença de Alzheimer. O estudo testou se a semaglutide, o ingrediente ativo dos medicamentos de grande sucesso Ozempic e Wegovy, poderia retardar a progressão do Alzheimer. Não funcionou.
Os estudos de Fase 3 Evoke e Evoke+ incluíram 3.808 adultos com doença de Alzheimer em estágio inicial. Os pacientes tomaram semaglutide oral ou um placebo, além do tratamento padrão, durante dois anos.
Embora o tratamento com semaglutide tenha melhorado os biomarcadores relacionados à doença de Alzheimer em ambos os estudos, isso não se traduziu em diminuição da progressão da doença, conforme medido pelo escore de Classificação Clínica de Demência.
A empresa interromperá o período de extensão de um ano com base nesses resultados. A Novo Nordisk apresentará os resultados principais na conferência Clinical Trials in Alzheimer's Disease (Ensaios Clínicos na Doença de Alzheimer) em 3 de dezembro, e os resultados completos serão apresentados nas Conferências de Doenças de Alzheimer e Parkinson em março de 2026.
Martin Holst Lange, diretor científico da Novo Nordisk, reconheceu a baixa probabilidade de sucesso no estudo, mas disse que a empresa sentiu que tinha a responsabilidade de explorar o potencial da semaglutide, dada a necessidade significativa não atendida na doença de Alzheimer.
Mais de 37 milhões de pacientes-ano de exposição à semaglutide ocorreram em diversas populações, e o medicamento continua a proporcionar benefícios para diabetes tipo 2, obesidade e condições relacionadas.
O fracasso do estudo se soma aos desafios crescentes para as ações da Novo Nordisk este ano, já que as ações caíram mais de 50% em 2025 e perderam dois terços de seu valor nos últimos 18 meses.
A empresa, que já foi a mais valiosa da Europa, enfrentou uma série de ventos contrários, incluindo resultados decepcionantes de testes, aumento da concorrência no setor de medicamentos para obesidade, pressões sobre os preços dos medicamentos nos EUA e mudanças de liderança.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da NVO
O mercado está claramente preocupado com a capacidade da Novo Nordisk de competir no mercado cada vez mais intenso de medicamentos para perda de peso.
O Mounjaro e o Zepbound, da arquirrival Eli Lilly, estão se fortalecendo, com a receita da Lilly crescendo significativamente mais rápido do que a da Novo Nordisk no último ano.
A Novo Nordisk divulgou os resultados do terceiro trimestre no início de novembro, que destacaram essas pressões competitivas.
A empresa reduziu sua orientação para o ano inteiro pela quarta vez em 2025, esperando agora um crescimento de vendas de 8% a 11% a taxas de câmbio constantes, abaixo da previsão anterior de 8% a 14%. As expectativas de crescimento do lucro operacional caíram de 4% a 7% para 4% a 10%.
As vendas da Wegovy aumentaram 18% em relação ao ano anterior, para 20,35 bilhões de coroas dinamarquesas no trimestre, um pouco abaixo das expectativas dos analistas de 21,35 bilhões de coroas. O CEO Mike Doustdar reconheceu que as expectativas de crescimento mais baixo para os tratamentos com GLP-1 levaram ao corte na orientação.
Em resposta, os detentores de ações da Novo Nordisk estão observando a empresa tomar medidas agressivas. A farmacêutica dinamarquesa reduziu os preços do Ozempic e do Wegovy para pacientes que pagam por conta própria nos EUA, de US$ 499 por mês para US$ 349, sendo que os pacientes de primeira viagem pagam apenas US$ 199 pelas duas primeiras doses.
Isso coloca os medicamentos em paridade de preço com o Zepbound da Eli Lilly.
Os cortes de preços têm como alvo tanto a Eli Lilly quanto empresas de telessaúde como a Hims & Hers Health, que vendem semaglutide composto a preços mais baixos.
A Hims & Hers cobra apenas US$ 199 por mês pelo semaglutide composto, de acordo com as brechas da FDA que os reguladores ainda não fecharam.
A Novo Nordisk espera uma decisão da FDA até o final do ano sobre sua versão em comprimido do semaglutide para perda de peso. A forma de pílula poderia atrair pacientes que preferem comprimidos a injeções, potencialmente ajudando a empresa a retomar a participação de mercado da Eli Lilly e dos concorrentes de telessaúde.
As ações da Novo Nordisk enfrentam incertezas adicionais devido a uma guerra de licitações com a Pfizer pela empresa de biotecnologia para obesidade Metsera. A Novo aumentou sua oferta para US$ 10 bilhões, superando a oferta da Pfizer.
A Metsera disse que a oferta revisada da Novo era "superior" à contraproposta da Pfizer. No entanto, a Pfizer entrou com uma segunda ação judicial argumentando que a oferta da Novo é anticompetitiva.
O CEO Doustdar disse à CNBC que a empresa não teria procurado a Metsera se não estivesse confiante de que poderia fechar o negócio. Ele enfatizou que, embora a Novo tenha confiança em seu próprio pipeline, a empresa precisa de medicamentos complementares para atender a centenas de milhões de pacientes com necessidades não atendidas.
A opinião dos analistas sobre as ações da Novo Nordisk permanece mista.
- A Jefferies recentemente cortou sua classificação para "underperform", enquanto a Berenberg está positiva, dizendo que a Novo atingiu o "pico da incerteza".
- O UBS espera que as dificuldades afetem o desempenho no quarto trimestre e em 2026, mas permanece neutro, com um preço-alvo de 340 coroas por ação.
O fracasso do estudo sobre Alzheimer representa uma oportunidade perdida de expandir o uso do semaglutide para além do diabetes e da obesidade.
Mas com preços agressivos, um possível lançamento de pílula e uma forte base de pacientes existente de um milhão de pacientes com obesidade nos EUA, a Novo Nordisk está lutando para manter sua posição no que poderia ser um setor de US$ 150 bilhões até 2035.
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