Principais conclusões:
- A Zeta Global está estabelecendo a liderança de mercado em marketing alimentado por IA por meio de sua base de dados proprietária, fornecendo ROI mensurável para clientes corporativos enquanto expande os casos de uso de retenção para o gerenciamento completo do ciclo de vida do cliente.
- As ações da ZETA poderiam razoavelmente atingir US$ 27/ação até dezembro de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 49% em relação ao preço atual de US$ 18/ação, com um retorno anualizado de 21% nos próximos 2,1 anos.
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A Zeta Global(ZETA) está reforçando sua posição competitiva em tecnologia de marketing por meio de ativos de dados que são impossíveis de replicar, abordando a transformação do marketing corporativo à medida que as empresas mudam de soluções pontuais desconectadas para sistemas integrados de marketing alimentados por IA.
A Zeta atende a clientes corporativos e grandes agências parceiras por meio de sua plataforma de marketing, combinando dados de identidade autenticados que abrangem 245 milhões de adultos dos EUA com recursos de tomada de decisão baseados em IA que oferecem resultados comerciais mensuráveis na aquisição, retenção e crescimento de clientes.
Os principais recursos incluem o Zeta Data Cloud (gráfico de identidade proprietário que reúne 1 trilhão de sinais por mês), a Zeta Marketing Platform, que permite a orquestração omnicanal, e o recém-lançado Athena (interface de IA conversacional que permite que os profissionais de marketing interajam com toda a plataforma em linguagem natural).
A Zeta alcançou 16 trimestres consecutivos de superação e aumento da orientação desde a abertura de capital em 2021. A empresa aumentou a receita em um CAGR de 28% durante esse período, enquanto expandia o fluxo de caixa livre em 8x.
O número de marcas aumentou 45% nos últimos dois anos para mais de 850 marcas exclusivas (representando 567 clientes em escala quando agregados no nível da empresa controladora).
A empresa mantém uma estratégia disciplinada de fusões e aquisições com a aquisição planejada da Marigold Enterprise, que adicionará recursos de e-mail/fidelidade de alta margem a aproximadamente 10 vezes o EBITDA futuro.
O volume de RFP aumentou 70% com a aceleração do ciclo de substituição das nuvens de marketing legadas. O lançamento do Athena representa um avanço na capacidade de IA de conversação que os clientes corporativos não podem acessar em outro lugar, graças à base de dados exclusiva da Zeta.
As ações da ZETA proporcionaram retornos de mais de 100% aos acionistas nos últimos três anos. Veja por que as ações da Zeta podem gerar fortes retornos até 2027, à medida que ela capitaliza a convergência de marketing e publicidade e, ao mesmo tempo, amplia sua abordagem OneZeta, expandindo os clientes de casos de uso único para o gerenciamento do ciclo de vida completo.
O que o modelo diz sobre as ações da ZETA
Analisamos o potencial de alta das ações da Zeta usando premissas de avaliação com base em seu fosso de dados e capacidade de expansão entre os clientes existentes por meio de casos de uso adicionais e adoção de IA.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 24%, margens operacionais de 18% e um múltiplo de avaliação P/E normalizado de 20x, o modelo projeta que as ações da Zeta poderiam aumentar de US$ 18/ação para US$ 27/ação.
Isso representaria um retorno total de 49%, ou um retorno anualizado de 21% nos próximos 2,1 anos.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Zeta:
1. Crescimento da receita: 24%
A Zeta apresentou um crescimento histórico da receita de 38% no último ano e de 30% ao ano nos últimos três anos. Isso reflete a transição bem-sucedida da empresa de um provedor de canal isolado para uma plataforma de marketing integrada, à medida que os compradores mudam de soluções pontuais para sistemas.
Os fatores de crescimento da empresa permanecem sólidos em vários vetores. A expansão dos clientes existentes proporciona 12 pontos percentuais de crescimento anual por meio de aumentos de ARPU.
Os clientes que usam mais de 4 canais agora representam mais de 50% da receita (o grupo de crescimento mais rápido). Quando os clientes passam do primeiro para o segundo caso de uso, o ARPU triplica de US$ 1,5 milhão para US$ 4,5 milhões por cliente escalado.
A contribuição de novos clientes proporciona 15 pontos percentuais de crescimento anual. Os representantes de vendas da Hunter agora fecham mais de US$ 1,4 milhão por ano (em comparação com cerca de US$ 1 milhão há apenas alguns anos) e fecham mais de um negócio por mês, em média.
O volume de RFP aumentou em 70% à medida que o ciclo de substituição da nuvem de marketing legada se acelerou. Apenas 33% das ferramentas de MarTech corporativas são usadas atualmente, criando uma enorme oportunidade à medida que os compradores consolidam pilhas excessivamente construídas.
Os usuários de IA de alto nível mostram um crescimento acelerado da ARPU à medida que criam agentes e fluxos de trabalho automatizados na plataforma.
A Zeta transferiu as equipes internas de aprendizagem para funções voltadas para o cliente, impulsionando a rápida adoção de recursos de IA que fazem o flywheel girar mais rapidamente por meio de públicos com ROI mais alto e execução de trabalho autônomo.
Usamos uma previsão de 24%, refletindo a capacidade da Zeta de equilibrar a expansão dos clientes existentes (mais de 80% dos clientes em escala ainda usam apenas um caso de uso, com espaço para triplicar os gastos), novos acréscimos de clientes a partir da aceleração do ciclo de substituição e aumentos de uso orientados por IA à medida que a adoção da plataforma se aprofunda.
2. Margens operacionais: 18%
O perfil da margem operacional da Zeta mostra uma trajetória de melhoria significativa impulsionada por investimentos em operações baseadas em IA, reduzindo os custos de atendimento.
As margens operacionais atingiram 14% nos últimos doze meses e tiveram uma média de 10% nos últimos três anos, pois a empresa equilibra o investimento em crescimento com a expansão da margem.
Uma mudança positiva no mix em direção aos canais diretos (os clientes da agência agora têm um mix de canais diretos de mais de 60%, em comparação com 45% anteriormente) melhora as margens brutas.
A integração com tecnologia de IA proporciona uma ativação de clientes 80% mais rápida com um custo de receita 31% menor, permitindo a expansão sem acréscimos proporcionais no número de funcionários.
O número de funcionários cresceu apenas 15% de 2022 a 2024, enquanto a receita cresceu 30%. A empresa verticalizou as equipes de vendas e contratou representantes mais experientes, o que resultou em aumentos anuais de mais de 50% no pipeline por vendedor, no tamanho do negócio e no valor total do contrato.
O negócio de software empresarial da Marigold opera com um custo de receita abaixo de 30%, em comparação com os 38-40% da Zeta, adicionando receita de assinatura de alta margem com maior visibilidade e, ao mesmo tempo, permitindo a venda cruzada de casos de uso de ativação e monetização para uma base de clientes focada na retenção.
Prevemos margens operacionais de 18% (de acordo com as capturas de tela da avaliação que mostram 17,8%), refletindo o caminho claro da Zeta em direção a margens estruturais de 30% do EBITDA até 2030 por meio da mudança contínua de mix (1-5 pontos), produtividade de vendas/marketing (3-5 pontos) e eficiência de G&A (4-6 pontos).
3. Múltiplo P/E de saída: 20x
Atualmente, as ações da Zeta são negociadas a um múltiplo de P/L NTM de aproximadamente 21x, refletindo sua posição como uma das oito empresas de tecnologia de capital aberto que aumentaram a receita em mais de 20% ao ano desde 2021 e, ao mesmo tempo, expandiram as margens de fluxo de caixa livre durante esse período.
Os múltiplos históricos mostram: 24x no último ano, 26x nos últimos três anos e 31x nos últimos cinco anos, demonstrando avaliações premium sustentadas para a rara combinação de crescimento duradouro e expansão da lucratividade da empresa.
Mantemos um múltiplo de saída de 20x, dado o fosso competitivo da Zeta a partir de ativos de dados insubstituíveis, a capacidade demonstrada de converter 16 trimestres consecutivos de superação de orientação em credibilidade para o investidor e o posicionamento estrutural à medida que os padrões do comprador mudam de ferramentas que priorizam o fluxo de trabalho para plataformas que priorizam dados e inteligência otimizadas para IA.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Zeta até 2030 mostram resultados variados com base nas taxas de adoção da OneZeta e no sucesso da monetização de recursos de IA (são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O ciclo de substituição diminui e a expansão do caso de uso é interrompida → 5% de retornos anuais
- Caso médio: progressão constante do OneZeta com adoção do Athena → 12% de retornos anuais
- Caso alto: Ganhos empresariais acelerados com captura completa do ciclo de vida → 20% de retornos anuais
Mesmo no caso conservador, as ações da Zeta oferecem retornos positivos, apoiados por seu fosso de dados proprietários e um histórico comprovado de 16 trimestres consecutivos de superação da orientação, ao mesmo tempo em que navegam na dinâmica competitiva e na maturação do mercado.
O cenário de alta poderia proporcionar um desempenho excepcional se a Zeta converter com sucesso seus mais de 80% de clientes de caso único em relacionamentos de caso múltiplo, enquanto a Athena impulsiona a padronização da plataforma em operações de marketing empresarial além das projeções atuais.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da Zeta neste momento (grátis com TIKR) >>>
Qual é a tendência de alta das ações da Zeta a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
