Principais estatísticas das ações da Embecta
- Variação de preço de2 dias para as ações da Embecta: -20%
- Preço da ação $EMBC em 26 de novembro: $12,57
- Máxima em 52 semanas: US$ 21,48
- Meta de preço da ação $EMBC: $16,67
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O que aconteceu?
As ações da Embecta(EMBC) caíram mais de 12% na quarta-feira, apesar de a fabricante de produtos para tratamento de diabetes ter superado as expectativas de lucro para o quarto trimestre fiscal de 2025.
A empresa de dispositivos médicos relatou lucro por ação de US $ 0,50, superando a estimativa dos analistas de US $ 0,46. No entanto, a receita ficou em US$ 263,30 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de US$ 265,66 milhões.
O trimestre foi desafiador para a empresa, uma vez que a receita caiu 8% em relação ao ano anterior em uma base informada e 10,4% em uma base ajustada, em moeda constante.
A receita dos EUA totalizou US$ 142 milhões, uma queda de 15,2% em relação ao ano anterior em uma base ajustada de moeda constante, enquanto a receita internacional atingiu US$ 122 milhões, uma queda de 4% na mesma base.
O declínio da receita nos EUA foi impulsionado por vários fatores, já que a empresa enfrentou uma comparação difícil com o quarto trimestre do ano anterior, que se beneficiou de aproximadamente US$ 10 milhões em pedidos adicionais de distribuidores antes de uma greve portuária que estava prestes a ocorrer.
A empresa também teve um desdobramento de pedidos favoráveis do feriado de 4 de julho, que impulsionou os resultados do terceiro trimestre em cerca de US$ 7 milhões. Além disso, os ventos contrários de preços totalizaram cerca de US$ 7 milhões, principalmente devido a pagamentos de marcos feitos a um grande cliente de farmácia dos EUA.
A fraqueza internacional se concentrou na China, onde o aumento da intensidade competitiva e a crescente preferência por marcas chinesas locais em meio à evolução das tensões geopolíticas entre os EUA e a China pressionaram os resultados.
O CEO Dev Kurdikar observou que a China teve um desempenho em linha com as expectativas para o quarto trimestre, e a empresa tomou medidas para estabilizar a situação, incluindo a reorganização de sua equipe de vendas e a introdução de uma agulha para caneta com preço mais competitivo e custos de fabricação mais baixos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da EMBC
A pressão sobre as ações da Embecta reflete a preocupação dos investidores com a perspectiva fiscal da empresa para 2026, que prevê que a receita seja estável a 2% menor em uma base de moeda constante ajustada.
Em uma base reportada, espera-se que a receita varie de US$ 1,071 bilhão a US$ 1,093 bilhão, representando um declínio de 0,9% a um crescimento de 1,1%.
A gerência espera que a margem operacional ajustada fique entre 29% e 30%, uma queda de aproximadamente 180 pontos-base no ponto médio em relação aos níveis do ano fiscal de 2025.
Cerca de metade desse declínio decorre de custos mais altos de cânulas, já que a empresa atualmente fornece esses componentes exclusivamente de sua antiga empresa controladora, a BD, de acordo com um contrato que vai até 2032.
A outra metade reflete o aumento das despesas de P&D, que agora são de aproximadamente 2% da receita, já que a Embecta investe em agulhas e seringas para canetas apropriadas para o mercado, enquanto qualifica fornecedores alternativos de cânulas.
A Embecta apresentou alguns pontos positivos, gerando aproximadamente US$ 182 milhões em fluxo de caixa livre durante o ano fiscal de 2025 e pagando cerca de US$ 184 milhões em dívidas, excedendo sua meta original de US$ 110 milhões.
A alavancagem líquida agora está em 2,9x a dívida líquida em relação ao EBITDA ajustado, criando flexibilidade financeira para possíveis oportunidades de crescimento orgânico e inorgânico.
A administração também destacou um progresso significativo em sua estratégia de GLP-1 durante o trimestre. A empresa agora está colaborando com mais de 30 parceiros farmacêuticos para co-embalar agulhas de caneta com terapias genéricas de GLP-1.
Vários parceiros já assinaram contratos e fizeram pedidos de compra, com produtos incluídos em várias submissões regulatórias que devem levar a lançamentos comerciais.
Os parceiros do GLP-1 genérico estão prevendo lançamentos no Canadá, no Brasil e na Índia durante o ano civil de 2026, embora a Embecta não controle o momento das submissões ou aprovações regulatórias.
Olhando para o futuro, a orientação para o ano fiscal de 2026 pressupõe quedas modestas de volume no negócio principal de injeção e contribuições insignificantes a positivas de novos fluxos de receita, como as parcerias GLP-1, dependendo se os resultados ficarem na extremidade alta ou baixa da faixa.
A gerência espera gerar entre US$ 180 milhões e US$ 200 milhões em fluxo de caixa livre para o ano fiscal de 2026, mantendo a empresa no caminho certo com seu compromisso do Analyst Day de gerar aproximadamente US$ 600 milhões em fluxo de caixa livre cumulativo do ano fiscal de 2026 a 2028.
As ações da Embecta caíram devido à orientação cautelosa para o ano fiscal de 2026, apesar do sólido progresso na redução da dívida e do avanço das parcerias com o GLP-1. Os investidores parecem estar concentrados nas pressões de margem de curto prazo e nos ventos contrários à receita, e não no posicionamento estratégico de longo prazo da empresa no mercado emergente de GLP-1 genérico.
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