Principais Estatísticas da Ação da UPS
- Desempenho na semana passada: -8.9%
- Intervalo de 52 semanas: $82 a $122
- Preço-alvo do modelo de valuation: $136
- Potencial de alta implícito: 30.5% em 2.4 anos
Veja para onde a recuperação de margens da UPS pode levar a ação em seguida (É gratuito) >>>
Um 'Beat and Raise' que o Mercado Ignorou
A United Parcel Service (UPS) caiu aproximadamente 9% esta semana, mesmo tendo superado as estimativas do segundo trimestre e elevado suas previsões para o ano todo. O lucro ajustado por ação foi de $1.76 contra expectativas próximas de $1.66, enquanto a receita subiu 6% para $22.8 bilhões. No papel, foi um trimestre forte. Os investidores reagiram de forma diferente.
O ceticismo se concentra na previsão plana da UPS para o terceiro trimestre e nas dúvidas sobre se as margens melhoradas podem se sustentar uma vez que a redução da Amazon esteja totalmente para trás. As ações inicialmente subiram com a elevação das previsões, mas reverteram quando os analistas pressionaram a gestão sobre o crescimento futuro sem esse claro fator a favor.
A CEO Carol Tomé disse aos analistas que a empresa concluiu seu esforço de 18 meses para reduzir o volume de baixa margem da Amazon "exatamente como planejado", eliminando cerca de 2 milhões de pacotes por dia e aproximadamente $4.5 bilhões em custos relacionados. O lucro operacional doméstico saltou 21% para $1.2 bilhão, e a margem nos EUA melhorou um ponto percentual completo em relação ao ano anterior.
A logística de saúde e os envios para pequenas empresas são agora os motores de crescimento nos quais a UPS está apostando. Tomé disse que a receita com saúde ultrapassou $3 bilhões pelo segundo trimestre consecutivo, afirmando que a UPS é a única transportadora que oferece logística de saúde verdadeiramente de ponta a ponta com seus próprios ativos. Daqui para frente, se essa nova composição pode compensar a escala perdida com a Amazon é a questão que está mantendo um teto sobre a ação esta semana.
Modele você mesmo o caminho das margens da UPS pós-Amazon, GRÁTIS com o TIKR >>>
A Ação da UPS Está Subvalorizada?
Sob as premissas do modelo de valuation realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento de Receita (CAGR): 3.4%
- Margens Operacionais: 10.2%
- Múltiplo P/L de Saída: 13.5x
Com base nessas entradas, o modelo estima um preço-alvo de $136, implicando um potencial de alta de 30.5% e um retorno anualizado de 11.6% até o final de 2028.
A UPS não parece cara pelos padrões históricos, negociando a um P/L próximo (NTM) de 13.5x contra um alvo do mercado de cerca de $116. Mas o mercado claramente está esperando confirmação de que os ganhos de margem são estruturais, e não um subproduto único do descarte do volume da Amazon.
O caso para a subvalorização depende da execução. A gestão apontou a automação como o verdadeiro motor da durabilidade da margem, observando que 68.5% do volume dos EUA agora flui por instalações automatizadas que custam 28% menos para operar do que as não automatizadas. Se essa proporção continuar subindo, o custo por peça deve continuar caindo mesmo quando as economias relacionadas à Amazon desaparecerem das comparações ano a ano.
O risco compensatório é o crescimento da receita, que continua sendo o elo mais fraco da história. O CAGR de receita da UPS nos últimos três anos tem sido negativo, e a previsão deste ano implica um crescimento modesto de um dígito no máximo. É por isso que a ação é melhor enquadrada como uma história de recuperação de margens e retorno de capital, em vez de uma história de crescimento, e isso explica a reação cautelosa do mercado a resultados por outro lado sólidos.
O gráfico que melhor se encaixa nesta seção é uma tendência de margem operacional de cinco a dez anos, pois mostra o quanto as margens domésticas caíram durante a expansão excessiva da era da pandemia e quanto espaço ainda resta antes da UPS recuperar sua lucratividade de pico anterior.
Teste se a recuperação de margens da UPS justifica o preço atual (Grátis com o TIKR) >>>
UPS vs. FedEx: A Corrida pela Margem
A FedEx (FDX) é a comparação mais direta da UPS, e as duas empresas estão seguindo caminhos diferentes para o mesmo objetivo de margens mais altas. A FedEx recentemente projetou um aumento de 11% na receita em 2026 após seu próprio ganho de lucro no quarto trimestre, impulsionado principalmente pela força dos preços, à frente do crescimento de receita futuro de 3.4% que o próprio modelo de valuation da UPS assume para os próximos dois anos.
Em termos de margens, a margem operacional doméstica da UPS ficou em 8% neste trimestre, enquanto a FedEx publicamente tem como meta margens na faixa dos 15% em sua rede terrestre no longo prazo, mostrando que a UPS ainda tem terreno a recuperar mesmo após a melhoria de 100 pontos base deste trimestre. O segmento internacional da UPS, por outro lado, registrou um aumento de receita mais forte de 12.5% no T2, ajudado por um salto de 18.9% na receita por peça.
A Amazon continua sendo a variável imprevisível para ambas. A UPS disse que a Amazon agora representa apenas 9% de sua receita, abaixo de mais de 13% no pico, e a gestão minimizou as preocupações de que a própria rede logística da Amazon, que foi aberta para empresas externas em maio, esteja roubando volume. Essa afirmação será testada à medida que a capacidade de entrega interna da Amazon continuar a se expandir.
Desbloqueie por que o boom da memória de IA da Micron pode ainda não ter acabado >>>
O Que Está Impulsionando a Ação da UPS daqui para Frente?
O catalisador de curto prazo mais claro é se a UPS pode voltar a crescer a receita uma vez que as comparações com a Amazon se normalizarem mais tarde este ano. A previsão da gestão para uma receita plana no terceiro trimestre sugere que a empresa não está prometendo uma rápida reaceleração, então os investidores ficarão de olho em qualquer sinal de que os volumes de pequenas empresas e saúde estejam escalando rápido o suficiente para compensar a base menor da Amazon.
O investimento em automação é o segundo grande tema. A UPS planeja continuar expandindo a capacidade automatizada e o rastreamento por identificação por radiofrequência em sua rede, ambos os quais a gestão diz serem centrais para sustentar os ganhos de margem registrados neste trimestre. A empresa também adicionou 27 instalações de cross-dock com controle de temperatura para apoiar seu crescente negócio de saúde na cadeia de frio.
A demanda mais ampla por frete e as tendências de gastos do consumidor também serão importantes. O segmento de Soluções de Cadeia de Suprimentos da UPS cresceu 7.8% no T2, ajudado pela receita de agenciamento e logística, e qualquer recuperação nos volumes de comércio global pode proporcionar um potencial de alta além do que a gestão já projetou. A incerteza persistente sobre tarifas, no entanto, continua sendo um fator de risco que a empresa destacou como uma consideração contínua.
Veja a previsão completa de cinco anos e o preço-alvo da UPS (Grátis com o TIKR) >>>
Você Deve Investir na United Parcel Service?
A única maneira de realmente saber é olhar para os números você mesmo. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a UPS e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam para receita e lucros nos trimestres à frente, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou de baixa.
Você pode criar uma watchlist gratuita para acompanhar a UPS ao lado de todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a ação da UPS no TIKR Grátis→
Isenção de Responsabilidade:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
