Principais conclusões:
- Trajetória da receita: A LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne produziu cerca de € 85 de receita em 2024 e cerca de € 83 de LTM, o que configura uma redefinição após uma tendência de (2)% ao ano.
- Perfil da margem: A LVMH apresenta uma margem operacional de 23% no modelo, em comparação com um nível histórico de 1 ano de 27%, o que mostra que a pressão da lucratividade é mais importante do que o crescimento do volume.
- Projeção de preço: A meta é chegar a € 699 em 2027, contra os € 609 atuais, usando um P/L de 25x, que ancora os retornos à manutenção de uma avaliação elevada.
- Perspectiva de retorno: Isso implica um retorno total de 15% ao longo de cerca de 2 anos, o que equivale a cerca de 7% anualizado e define um resultado de caso base moderado.
A LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne(MC) está reformulando a liderança com Pietro Beccari assumindo a função de LVMH Fashion Group em janeiro de 2026, o que sinaliza um controle mais rígido sobre a execução em todo o portfólio de moda.
A receita da empresa caiu para cerca de € 83 em uma base LTM de cerca de € 85 em 2024, o que é importante porque a normalização da demanda impulsiona o debate sobre o crescimento de curto prazo.
A LVMH entregou cerca de 20 euros de lucro operacional em 2024 e uma margem operacional de 23%, o que mostra que o poder de precificação ainda traz resultados, mesmo com a diminuição da receita.
A LVMH é negociada perto de € 609, com um P/L de 25x, e o modelo implica € 699 até 2027, o que estabelece uma tensão entre as premissas de crescimento de receita de 1% e uma avaliação que ainda precifica a durabilidade do prêmio.
O que o modelo diz sobre as ações da MC
Avaliamos a LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne associando os níveis atuais de receita operacional, a escala da marca e a disciplina de capital aos resultados da avaliação modelada.
Usando um crescimento de receita de 1,3%, margens operacionais de 22,3% e um P/E de saída de 24,9x, o modelo projeta a LVMH em € 698,74 por ação.
Isso implica um retorno total de 14,7%, ou 7,3% anualizado, ao longo de 1,9 anos, terminando com um preço-alvo de € 699
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da MC:
1. Crescimento da receita: 4.4%
A LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne apresentou um crescimento de receita de 9,6% em cinco anos, com normalização após um declínio de -1,7% no último ano, de acordo com estimativas agregadas de analistas que refletem a moderação do ciclo.
A execução atual mostra que a LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne estabilizou a receita em cerca de 85 bilhões de euros, à medida que a demanda de luxo esfriou na Ásia, enquanto a Europa e os preços compensaram a pressão de volume, com base nas estimativas de consenso do mercado.
O crescimento futuro depende da precificação orientada pela marca, da disciplina do mix de varejo e da recuperação gradual da China, enquanto a sensibilidade macroeconômica e a exposição ao atacado limitam a aceleração, de acordo com as previsões combinadas do mercado.
Uma premissa de crescimento de receita de 4,4% equilibra a força da marca a longo prazo com um ciclo de luxo mais lento e efeitos de base mais altos.
2. Margens operacionais: 15.8%
A LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne historicamente apresentou alavancagem operacional com margens acima de 20% durante os anos de pico de demanda, apoiada pelo poder de precificação e eficiência de escala, de acordo com as expectativas dos analistas pesquisados.
A recente pressão sobre as margens reflete volumes mais baixos, custos de varejo mais altos e a normalização de picos anteriores, com margens de lucro líquido em torno de 18% no último ano, com base nas estimativas de consenso das ruas.
A sustentabilidade da margem depende da disciplina de custos, de aumentos seletivos de preços e da inclinação do mix de marcas para artigos de couro e joias com maior contribuição, de acordo com as estimativas agregadas dos analistas.
Uma suposição de margem normalizada de 15,8% reflete uma lucratividade conservadora ao longo do ciclo, preservando a economia premium.
3. Múltiplo P/E de saída: 24,9x
A LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne tem sido historicamente negociada entre aproximadamente 23x e 25x os lucros durante períodos de crescimento estável, refletindo a durabilidade da marca e a geração de caixa, de acordo com as previsões de mercado agrupadas.
A avaliação atual incorpora cautela à medida que o crescimento dos lucros diminui, mesmo que a solidez do balanço patrimonial e os retornos de capital permaneçam intactos, com base nas estimativas de consenso das ruas.
A confiança dos investidores depende da manutenção das margens e do crescimento estável, em vez de uma expansão rápida, o que limita a expansão do múltiplo, mas apoia a estabilidade da avaliação, de acordo com as expectativas dos analistas pesquisados.
Um múltiplo de saída de 24,9x reflete o sentimento equilibrado em relação à qualidade, à escala e ao crescimento normalizado sem pressupor uma reavaliação.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton, Société Européenne dependem da demanda global de luxo, do poder de precificação da marca e da disciplina de custos, criando uma série de caminhos plausíveis até 2029.
- Caso baixo: se a demanda de luxo permanecer irregular, o impulso da marca desacelerar na Ásia e os custos permanecerem elevados, a receita crescerá cerca de 4,0% e as margens líquidas se manterão próximas de 14,8% → retorno anualizado de 3,9%
- Caso médio: Com o desempenho estável das principais marcas, a disciplina de preços intacta e os custos normalizados, o crescimento da receita fica próximo de 4,4% e as margens líquidas melhoram para 15,8% → 9,3% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a força da marca for reacelerada, a demanda asiática melhorar e a alavancagem operacional se fortalecer, a receita atingirá cerca de 4,8% e as margens líquidas se aproximarão de 16,6% → 13,8% de retorno anualizado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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