Principais estatísticas da ChevronStock
- Desempenho na semana passada: +3%
- Faixa de 52 semanas: $132 a $169
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 188
- Aumento implícito: 12,5% em 2,0 anos
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O que aconteceu?
As ações da Chevron Corporation (CVX) subiram cerca de 3% na semana passada, terminando perto de US$ 166 por ação e sendo negociadas na extremidade superior de sua faixa recente.
O avanço ocorreu após a Decisão Final de Investimento (FID) da Chevron para expandir o campo de gás natural offshore Leviathan, um projeto concreto que adicionará novos poços e aumentará o fornecimento de gás para Israel, Egito e Jordânia.
A FID eliminou a incerteza em torno do cronograma e da escala do projeto, melhorando a visibilidade da produção futura de gás e apoiando as expectativas de fluxo de caixa incremental dos ativos da Chevron no Mediterrâneo Oriental.
As ações também foram apoiadas por relatos de que a Chevron deve receber uma licença ampliada dos EUA para operar na Venezuela, o que permitiria uma maior produção e exportação de petróleo, se finalizada.
Como a única grande empresa dos EUA que atualmente opera na Venezuela com uma autorização especial, a Chevron se beneficia diretamente de qualquer flexibilização das restrições, o que torna a notícia relevante para suas perspectivas de fornecimento no médio prazo.
Embora os preços do petróleo tenham se suavizado no final da semana e uma venda de informações privilegiadas tenha adicionado alguma pressão de compensação, as ações subiram de modo geral, uma vez que os investidores se concentraram nesses dois desenvolvimentos impulsionados pelo fornecimento, o que ajuda a explicar por que as ações da Chevron subiram, apesar de um cenário macroeconômico e geopolítico misto.
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A Chevron está subvalorizada neste momento?
A Chevron está sendo negociada em uma avaliação que reflete uma geração de caixa estável e retornos de capital disciplinados, mas pressupõe um crescimento limitado da receita e um ambiente de preços do petróleo relativamente estável.
De acordo com as premissas do modelo de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): -1,4%
- Margens operacionais: 12.9%
- Múltiplo P/E de saída: 18,8x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 178, o que implica um aumento total de 6,9% em relação ao preço atual das ações nos próximos 2 anos, ou cerca de 3,4% ao ano.
Nos próximos 12 meses, os resultados serão moldados pela quantidade de produção adicional que a Chevron conseguir colocar em operação na Venezuela sob a licença ampliada e pela eficiência com que esses barris forem convertidos em fluxo de caixa livre, em vez de maiores gastos de capital.
A execução na Bacia do Permiano continua sendo outro fator importante, uma vez que a Chevron continua priorizando ativos de ciclo mais curto com períodos de retorno mais rápidos que suportam uma geração de caixa consistente.
Ao mesmo tempo, as operações de refino e GNL do downstream ajudam a estabilizar os lucros e o fluxo de caixa, apoiando dividendos e recompras, mesmo que os preços do petróleo permaneçam dentro de uma faixa.
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Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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