As ações da Starbucks caíram 13% em um mês, mas os números da recuperação continuam melhorando

Principais Estatísticas da Ação da Starbucks

• Faixa de 52 Semanas: $78 a $111
• Capitalização de Mercado: cerca de $108 bilhões
• Preço-Alvo Médio da Rua: cerca de $112
• Crescimento de Receita nos Próximos 2 Anos (CAGR): cerca de 2%
• Crescimento de LPA nos Próximos 2 Anos (CAGR): cerca de 21%
• P/L Próximos 12 Meses: cerca de 32x
• EV/EBITDA Próximos 12 Meses: cerca de 20x
• Margem Bruta Últimos 12 Meses: 22,3%
• Dividend Yield: 2,7%

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Por que a Starbucks Está Fechando 250 Lojas Enquanto as Vendas Se Recuperam

A Starbucks está fechando cerca de 250 lojas nos EUA e no Canadá esta semana, aproximadamente 1% de sua base na América do Norte, mesmo com seus resultados melhorando.

As vendas comparáveis do terceiro trimestre fiscal subiram 7,9%, com transações aumentando 4,2%, e a margem operacional não-GAAP atingiu 14,4%, um aumento de 430 pontos base em relação ao ano anterior.

O lucro por ação GAAP de $0,91 subiu 86%, e a administração agora projeta o LPA não-GAAP anual entre $2,55 e $2,65.

A receita reportada caiu 1% para $9,3 bilhões porque as lojas na China foram transferidas para uma joint venture licenciada, portanto as vendas comparáveis são a métrica mais limpa. O COO Mike Grams disse que os fechamentos visam locais onde a Starbucks não vê "um caminho para um desempenho financeiro aceitável".

A Dutch Bros está indo na direção oposta, com receita do segundo trimestre subindo 32,5%, vendas comparáveis em todo o sistema aumentando 5,8%, e pelo menos 185 novas lojas planejadas para este ano.

O recuo nas ações da Starbucks (SBUX) parece ser setorial, já que Chipotle e Yum Brands caíram 16% e 11% no mesmo mês. Para ver se a melhora chega ao caixa, o gráfico abaixo mostra o caixa gerado pelas operações, o dinheiro que o negócio gera antes de gastar com lojas e equipamentos.

O caixa gerado pelas operações caiu para $4,7 bilhões no ano fiscal de 2025, ante $6,1 bilhões no ano anterior, e as estimativas apontam para uma recuperação para cerca de $5,6 bilhões este ano e cerca de $8 bilhões até o ano fiscal de 2029.

O fluxo de caixa do ano passado ainda cobriu um dividendo de aproximadamente $3 bilhões, embora o índice de pagamento esteja em 142% dos lucros acumulados e a dívida líquida esteja perto de $19 bilhões, ou 2,1 vezes o EBITDA.

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