Principais Conclusões:
- Recorde de Usuários: A Remitly ultrapassou 10 milhões de clientes ativos trimestrais pela primeira vez, com recorde de novas adições de clientes impulsionando o marco.
- Projeção de Preço: Com base nas premissas atuais, a ação RELY poderia atingir $27 até dezembro de 2028.
- Ganhos Potenciais: Este alvo implica um retorno total de 32% em relação ao preço atual de $20.
- Retorno Anual: Os investidores poderiam ver um crescimento anual de aproximadamente 13% nos próximos 2,3 anos.
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A Remitly (RELY) entregou um forte 2º trimestre de 2026, com receita de $495 milhões, alta de 20% em relação ao ano anterior e bem acima das previsões da empresa.
O EBITDA ajustado atingiu um recorde de $115 milhões, uma margem de 23%, também superando as expectativas.
O CEO Sebastian Gunningham, seis meses no cargo, creditou os resultados à estratégia, posição competitiva e disciplina de custos trabalhando em conjunto.
- O volume enviado cresceu 27% para $23,5 bilhões, enquanto o volume enviado por cliente ativo atingiu um recorde de $2.300, alta de 6% em relação ao ano anterior.
- A despesa de G&A caiu 11% em relação ao ano anterior, o primeiro declínio anual da empresa desde que se tornou pública, ajudado por ganhos de produtividade impulsionados por IA.
- O fluxo de caixa livre quase triplicou em relação ao ano anterior, para mais de $130 milhões.
Apesar do forte trimestre, a ação negocia bem abaixo dos máximos anteriores, deixando espaço para valorização se a execução continuar.
O que o Modelo Diz para a Ação da Remitly
O negócio principal da Remitly, transferências internacionais de dinheiro, continua sendo o motor, mas a empresa está construindo o que chama de "aceleradores de crescimento": remetentes de alto valor, uma plataforma para empresas, produtos focados no receptor e novas ferramentas de gastar/poupar/emprestar.
Juntos, espera-se que estes cresçam de cerca de 5% da receita este ano para mais de 10% até 2028.
O segmento de remetentes de alto valor, clientes que enviam $5.000 ou mais por transação, teve crescimento de volume de 37% em relação ao ano anterior.
O trimestre incluiu a primeira transferência de $300.000 da Remitly e seu primeiro cliente a enviar mais de $1 milhão em um único trimestre.
A Remitly Business também ganhou ritmo, com mais de 25.000 usuários empresariais e crescimento sequencial acelerando tanto em volume quanto em receita.
A empresa acabou de lançar o Remitly Global Card, um produto combinado de enviar-gastar-poupar-emprestar com o objetivo de aprofundar os relacionamentos tanto com remetentes quanto com os mais de 30 milhões de receptores já na plataforma.
A administração vê isso como a próxima fase para transformar a Remitly de uma empresa de remessas em uma plataforma financeira mais ampla para comunidades globais desatendidas.
A IA também está remodelando o lado dos custos do negócio.
A despesa com tecnologia e desenvolvimento cresceu em dígitos médios, bem abaixo do crescimento da receita, enquanto as taxas de perda em transações melhoraram graças à detecção de fraudes impulsionada por IA.
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Nossas Premissas de Valuation
O Modelo de Valuation da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para a ação da Remitly:
1. Crescimento da Receita: 20%
Isso é mais conservador do que o crescimento anual de 29,4% da Remitly em 2025 e o crescimento de três anos de 35,8%.
Reflete a própria previsão da empresa de crescimento anual de 21% a 22%, ao mesmo tempo em que considera uma comparação mais difícil com o ano anterior no 4º trimestre, ligada a uma temporada de festas excepcionalmente forte.
2. Margens Operacionais: 12,5%
A margem operacional anual de 2025 da Remitly está em 4,7%, uma melhora acentuada em relação às margens negativas de apenas alguns anos atrás.
O modelo assume uma expansão contínua, apoiada pela previsão da administração de margem de EBITDA ajustada anual próxima de 21%, alta de mais de 400 pontos base em relação ao ano anterior, impulsionada em grande parte por ganhos de eficiência relacionados à IA em G&A e gastos com tecnologia.
3. Múltiplo P/L de Saída: 13,3x
A Remitly negocia a 13,3x os lucros futuros hoje, abaixo de sua média de um ano de 15,8x, mas acima de sua média de três anos de 6,5x, que reflete o período em que a empresa ainda não era consistentemente lucrativa.
O modelo mantém o múltiplo estável nos níveis atuais, tratando-o como justamente precificado em vez de assumir uma nova valorização.
Com base nessas entradas, o modelo da TIKR projeta que a RELY poderia atingir $27 por ação até o final de 2028, um retorno total de 32%, ou cerca de 13% anualizado.
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O que Acontece se as Coisas Melhorarem ou Piorarem?
A Remitly opera em um mercado competitivo de pagamentos globais onde flutuações cambiais e mudanças regulatórias podem mover rapidamente os resultados. Aqui está como a ação RELY pode performar sob diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Cenário Baixo: Se o crescimento da receita desacelerar para 16% e as margens de lucro líquido atingirem 12,8%, os investidores ainda poderiam ver um retorno total de 33%, ou 6,9% ao ano.
- Cenário Médio: Com crescimento de 17,7% e margens de 13,6%, o retorno total chega a 76,1%, ou 14,2% ao ano.
- Cenário Alto: Se o crescimento acelerar para 19,5% com margens de 14,3%, os retornos poderiam atingir 129,2% no total, ou 21,4% ao ano.
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A variação se resume em grande parte à rapidez com que as apostas mais recentes da Remitly, o Global Card, os produtos para receptores e os remetentes de alto valor, escalam para se tornarem contribuintes significativos de receita ao lado do negócio principal de remessas.
Quanto Potencial de Alta a Ação da Remitly Global Tem Daqui para Frente?
Com a nova ferramenta Modelo de Valuation da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas consensuais dos analistas, dando a você um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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