Principais estatísticas das ações da Starbucks
- Desempenho na semana passada: -3%
- Intervalo de 52 semanas: $76 a $117
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 103
- Aumento implícito: 8% em 2,7 anos
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O que aconteceu?
As ações da Starbucks Corporation As ações da Starbucks Corporation caíram cerca de 3% esta semana, sendo negociadas em baixa em várias sessões e terminando perto de US$ 93, depois de não conseguir manter níveis em torno de US$ 95 no início da semana.
As ações mostraram força no início, mas devolveram os ganhos com o aumento da pressão de venda no final do período, deixando as ações perto da extremidade inferior de sua faixa recente.
As ações subiram no início da semana, após a reação dos investidores à última atualização dos lucros da empresa, que mostrou uma receita maior e vendas de lojas comparáveis positivas, sinalizando que as tendências de tráfego de clientes estão se estabilizando nos principais mercados da Starbucks.
Esses dados apoiaram as compras de curto prazo, já que indicaram a tração inicial das melhorias operacionais, particularmente nos EUA.
No entanto, o avanço se desvaneceu quando os comentários da administração destacaram a contínua pressão sobre os custos, a intensidade das promoções e as tendências de demanda mais fraca na China, o que diminuiu a confiança no ritmo de recuperação da margem no curto prazo.
Quando essas preocupações voltaram à tona, os investidores mantiveram os ganhos da recuperação inicial pós-lucro, retirando as ações das máximas semanais.
As atualizações dos analistas reforçaram o tom misto. O Guggenheim reiterou a classificação de Compra com uma meta de preço de US$ 90, a Piper Sandler reduziu sua meta de US$ 105 para US$ 100, mantendo a classificação de Sobreponderação, e o Barclays reafirmou a classificação de Sobreponderação e elevou sua meta de US$ 95 para US$ 110.
Ao mesmo tempo, o DBS Bank rebaixou a Starbucks para Strong Sell, citando preocupações com a concorrência e a margem. A combinação de aumentos, reduções e um rebaixamento ampliou as expectativas e manteve as ações dentro de uma faixa de variação, em vez de direcionais.
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A Starbucks está subvalorizada?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,0%
- Margens operacionais: 11.9%
- Múltiplo P/E de saída: 29,0x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 103, o que implica um aumento total de cerca de 8% em relação aos níveis recentes nos próximos 2,7 anos.
No próximo ano, os resultados provavelmente serão moldados pela eficácia com que a Starbucks converterá a estabilização do tráfego em um crescimento sustentado das vendas nas mesmas lojas nos EUA, onde o aumento das transações precisa se traduzir em um melhor tíquete médio e alavancagem operacional.
A China continua sendo um fator-chave de oscilação, com a produtividade em nível de loja, a disciplina de preços e o posicionamento competitivo determinando se a região passará de um obstáculo à margem para uma contribuição ao crescimento dos lucros.
O desempenho da margem está intimamente ligado à eficiência da mão de obra, à normalização da cadeia de suprimentos e ao ritmo de reinvestimento, uma vez que a Starbucks equilibra a pressão de custos de curto prazo com investimentos de longo prazo em marca e fidelidade.
Nos níveis atuais, a Starbucks parece subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela execução e pela recuperação gradual da margem, em vez da expansão múltipla.
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- Crescimento da receita
- Margens operacionais
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