Principais estatísticas das ações da Shopify
- Desempenho na semana passada: -7%
- Intervalo de 52 semanas: $70 a $182
- Preço atual: US$ 117
O que aconteceu?
O colapso brutal de 35% daShopify, de sua alta de 52 semanas de US$ 182,19 para US$ 117,28, expõe um paradoxo de mercado em que a empresa apresentou seu trimestre mais forte de todos os tempos, com a receita do quarto trimestre subindo 31%, para US$ 3,7 bilhões, e o GMV ultrapassando US$ 100 bilhões pela primeira vez, mas o medo do setor de software continua a martelar as ações para baixo.
Antes dos lucros, a MoffettNathanson emitiu o primeiro sinal de alta em 10 de fevereiro, elevando a Shopify de neutra para comprada, fazendo com que as ações subissem 6,2% antes que a venda mais ampla de software anulasse totalmente essa convicção.
O motor do quarto trimestre da Shopify disparou em todos os cilindros, com o GMV atingindo US$ 123,8 bilhões, o Shop Pay processando US$ 43 bilhões em um único trimestre e capturando mais de 50% do volume de pagamentos dos EUA, o GMV B2B explodindo 84% e a orientação para o primeiro trimestre, que previa um crescimento de receita na casa dos trinta por cento, demolindo a estimativa de consenso de Wall Street de 25,2%.
O mercado agora está lutando com uma tensão genuína de reavaliação, já que o Protocolo de Comércio Universal da Shopify, desenvolvido em conjunto com o Google, suas vitrines Agentic que conectam os comerciantes ao ChatGPT e ao Gemini, e seu aumento de 15 vezes nos pedidos orientados por IA desde janeiro estão reposicionando a empresa de uma plataforma de comércio eletrônico para a camada de infraestrutura fundamental do comércio de IA.
Enquanto isso, o presidente Harley Finkelstein declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "a era da IA já chegou ao comércio, e você está vendo o início desse novo normal", enquadrando o padrão UCP da Shopify e as integrações agênticas como a arquitetura comercial definidora da próxima década.
O analista da ID.A. Davidson, Gil Luria, defendeu os resultados após a venda pós-lucro, descrevendo a Shopify como "grande ganhadora de ações no varejo on-line" e atribuindo a queda de 7% das ações em 11 de fevereiro inteiramente à venda indiscriminada no setor de software, sem relação com os fundamentos da Shopify.
Nos próximos três a cinco anos, a posição de liderança da Shopify no comércio agêntico, controlando a infraestrutura de back-end no ChatGPT, no Google AI Mode e no Microsoft Copilot, enquanto detém mais de 14% do comércio eletrônico dos EUA, prepara o cenário para que a empresa se torne o sistema operacional de comércio inevitável da era da IA.
A opinião de Wall Street sobre as ações da SHOP
Apesar da venda de software pós-lucro ter arrastado as ações para US$ 117,28, o quarto trimestre recorde da Shopify e seu papel emergente como a espinha dorsal da infraestrutura do comércio de IA definem uma trajetória futura fundamentalmente mais forte do que o preço atual sugere.
Os analistas projetam uma aceleração da receita para US$ 14,7 bilhões no ano fiscal de 2026, o que representa um crescimento de 26,8%, enquanto o lucro por ação normalizado sobe 27,7%, para US$ 1,83, dando ao argumento fundamental de alta uma base numérica concreta além da narrativa da IA.
Wall Street está firmemente apoiando a tese de recuperação, com 30 analistas atualmente classificando as ações da SHOP como compradas, elevando a meta de preço médio para US$ 161,6, contra um preço atual de US$ 117,28, o que implica uma alta de 38,2% em relação aos níveis atuais.
No entanto, o spread da meta permanece amplo, com a baixa da Street em US$ 110,0 e a alta chegando a US$ 200,0, refletindo uma discordância genuína sobre a rapidez com que a infraestrutura de comércio agêntico da Shopify se traduz em monetização acelerada.
O que diz o modelo de avaliação?
Além disso, reforçando o cenário de alta, o modelo de avaliação intermediária da TIKR avalia as ações da SHOP em US$ 347,5 até o final da década, impulsionado por um CAGR de receita de 21,6% e margens de lucro líquido de 18,4%, o que implica um potencial de retorno total de 196,3% a uma TIR anualizada de 25,1% a partir do preço atual.
O risco central é a compressão múltipla, já que o modelo projeta uma contração anual de 7,7% do P/L, mesmo no cenário intermediário, o que significa que as ações da Shopify devem sustentar um crescimento excepcional dos lucros apenas para compensar o vento contrário da avaliação que um perfil de crescimento em amadurecimento inevitavelmente provoca.
A US$ 117,28, as ações da Shopify são negociadas com um desconto significativo em relação ao consenso de Wall Street e ao valor do modelo de longo prazo, o que faz com que pareçam significativamente subvalorizadas para os investidores dispostos a se manterem durante a volatilidade do setor de software no curto prazo.
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