Principais estatísticas das ações da General Electric
- Desempenho nos últimos seis meses: 27%
- Intervalo de 52 semanas: $159 a $344
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 431
- Aumento implícito: 26%
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O que aconteceu?
As ações da GE Aerospace subiram cerca de 27% nos últimos seis meses, sendo negociadas recentemente perto de US$ 339 por ação, depois de atingir a maior alta em 52 semanas, de US$ 344. A alta foi impulsionada pelos fortes resultados de lucros, pelo aumento da demanda de serviços comerciais e pela atualização da orientação de lucros e fluxo de caixa para 2026.
As ações subiram esta semana, especificamente depois que a GE informou que os pedidos do quarto trimestre aumentaram 74% e a receita 20%, com o lucro por ação (EPS) subindo 19%, para US$ 1,57, e o fluxo de caixa livre aumentando 15%, reforçando o impulso tanto em equipamentos quanto em serviços de alta margem.
Para o ano inteiro, os pedidos aumentaram 32%, a receita aumentou 21%, o lucro operacional atingiu US$ 9,1 bilhões e a carteira de pedidos aumentou para cerca de US$ 190 bilhões, um aumento de quase US$ 20 bilhões em relação ao ano anterior.
A administração orientou o crescimento da receita para 2026 na casa dos dois dígitos baixos, lucro operacional de US$ 9,85 bilhões a US$ 10,25 bilhões, EPS de US$ 7,10 a US$ 7,40 e fluxo de caixa livre de US$ 8,0 bilhões a US$ 8,4 bilhões, com o CEO Larry Culp declarando: "2025 foi um ano excepcional para a GE Aerospace".
O sentimento dos analistas permaneceu construtivo. O Morgan Stanley iniciou a cobertura com uma meta de preço de US$ 425, destacando a receita durável do mercado de reposição, o poder de precificação das peças de reposição e a alavancagem operacional à medida que os volumes de visitas às lojas aumentam.
As metas de preço de consenso estão na casa dos US$ 360, refletindo a confiança contínua na durabilidade dos lucros e na conversão da carteira de pedidos.
O posicionamento institucional reforça a força da propriedade. A Skandinaviska Enskilda Banken AB publ abriu uma nova posição de 200.000 ações avaliadas em cerca de US$ 60,16 milhões, a NEOS Investment Management aumentou sua participação em 36,8% para 140.819 ações no valor de US$ 42,36 milhões, e a Tredje AP fonden iniciou uma nova posição de 30.045 ações avaliadas em US$ 9,04 milhões.
Ao mesmo tempo, o Ontario Teachers Pension Plan reduziu sua participação em 18,8%, para 353.284 ações no valor de US$ 106,3 milhões, e a Factory Mutual Insurance reduziu suas participações em 16,4%.
A propriedade institucional geral está em cerca de 74,77%, mostrando uma ampla participação, apesar da realização seletiva de lucros perto dos recordes de alta.
A General Electric está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 11%
- Margens operacionais: 22%
- Múltiplo P/E de saída: 39x
Projeta-se quea receita cresça de aproximadamente US$ 35 bilhões em 2024 para cerca de US$ 67 bilhões em 2030, apoiada pela aceleração das entregas de motores LEAP e pela sustentação das horas de voo comercial que impulsionam a demanda do mercado de reposição.
O crescimento está cada vez mais vinculado a serviços de alta margem, o que melhora a qualidade dos lucros em comparação com as vendas de equipamentos originais.
A expansão da margem continua sendo o principal impulsionador. As margens do EBIT LTM estão em torno de 21%, e ganhos adicionais dependem de preços mais altos de peças de reposição, da expansão dos volumes de visitas às lojas LEAP e de melhorias na cadeia de suprimentos que aumentam a eficiência da produção.
A receita de serviços cresceu 26% em 2025, e as visitas internas às oficinas do LEAP aumentaram 27%, demonstrando a alavancagem operacional incorporada na base instalada de aproximadamente 80.000 motores.
A conversão do fluxo de caixa livre é igualmente importante. A GE gerou US$ 7,7 bilhões de fluxo de caixa livre em 2025, com conversão acima de 110%, e a gerência espera de US$ 8,0 bilhões a US$ 8,4 bilhões em 2026.
Com uma carteira de pedidos de US$ 190 bilhões e um crescimento de serviços esperado em meados da década, a geração de caixa sustentada será fundamental para justificar a avaliação atual.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 431, o que implica em um aumento total de cerca de 26% nos próximos anos.
A aproximadamente US$ 339 por ação e cerca de 42x os lucros finais, a GE Aerospace parece modestamente supervalorizada hoje, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pela expansão sustentada da margem, melhoria da lucratividade do LEAP e forte conversão do fluxo de caixa livre, em vez de uma expansão adicional do múltiplo.
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