Principais estatísticas das ações da Opendoor Technologies
- Variação de preço das ações da Opendoor Technologies: 19%
- Preço da ação $OPEN em 20 de fevereiro: $5
- Máxima em 52 semanas: US$ 11
- Meta de preço da ação $OPEN: $4
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O que aconteceu?
As ações da Opendoor Technologies(OPEN) subiram 19% na quinta-feira (19 de fevereiro), depois que a plataforma superou as expectativas de receita do quarto trimestre e definiu um caminho claro para a lucratividade.
A empresa relatou uma receita de US$ 736 milhões no quarto trimestre, superando a estimativa de consenso de Wall Street de US$ 549 milhões - uma alta de cerca de 34%.
Mais importante ainda, o CEO Kaz Nejatian cumpriu todos os compromissos assumidos há três meses. A empresa aumentou as aquisições de residências em 46% de um trimestre a outro, melhorou drasticamente a velocidade de revenda e agora está orientando para a lucratividade do lucro líquido ajustado até o final de 2026, em uma base de 12 meses para frente.
A métrica de destaque? A coorte de aquisição de outubro de 2025 da Opendoor está no caminho certo para ser a coorte de outubro mais lucrativa da história da empresa.
Com 50% de vendas, essa coorte apresentou as maiores margens de contribuição de todos os meses de outubro desde a fundação da empresa.
Ainda mais impressionante é o fato de que a coorte conseguiu isso durante o que Nejatian chamou de "a expansão de mercado mais agressiva da história da Opendoor" e em um mercado imobiliário que ninguém caracterizaria como forte.
- As ações da Opendoor Technologies também foram impulsionadas pela melhoria das métricas de velocidade de revenda.
- A porcentagem de casas no mercado por mais de 120 dias caiu de 51% no final do terceiro trimestre para apenas 33% no final do quarto trimestre - uma melhoria de 18 pontos percentuais em um único trimestre.
- Uma rotatividade mais rápida significa menos capital imobilizado em estoque e menor exposição ao risco de queda de preços.
- Para o primeiro trimestre de 2026, a administração orientou para uma perda de EBITDA ajustado na faixa de US$ 30 milhões, aproximadamente em linha com o consenso da FactSet de US$ 32,2 milhões.
- Mas a empresa espera sair do primeiro trimestre com a maior margem de contribuição desde o segundo trimestre de 2024, sinalizando que a reviravolta está ganhando impulso.
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O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Opendoor Technologies
A reação entusiasmada do mercado às ações da Opendoor Technologies reflete a confiança crescente de que a estratégia "Opendoor 2.0" da empresa está funcionando.
Sob a liderança de Nejatian, a empresa reestruturou fundamentalmente seu modelo de negócios, passando de uma "mesa de apoio" de capital intensivo, que apostava na valorização do preço dos imóveis, para um "formador de mercado" mais cirúrgico, que se concentra na velocidade e na economia da unidade.
Desde setembro, a Opendoor aumentou a velocidade de aquisição em 300%, comprando 537 casas na semana mais recente, em comparação com apenas 128 casas em todo o terceiro trimestre.
A empresa expandiu sua presença geográfica, passando a cobrir cerca de um terço das residências dos EUA para quase todos os proprietários de imóveis nas 48 regiões inferiores - uma expansão maciça realizada em cerca de 10 semanas usando subscrição baseada em IA.
O que é notável é que essa rápida expansão não estourou as margens. Em vez disso, as margens melhoraram.
- O grupo de outubro apresentou a menor degradação de margem em relação à valorização do preço dos imóveis residenciais de todos os grupos na história da empresa.
- De 10% a 50% de vendas, as margens mantiveram-se essencialmente estáveis, apesar de os preços nacionais dos imóveis residenciais terem caído cerca de 300 pontos-base nesse período.
- As ações da Opendoor Technologies se beneficiam de várias melhorias estruturais que a administração fez nos negócios.
- Em primeiro lugar, a empresa introduziu preços flexíveis em que os vendedores podem escolher quanto dinheiro querem antecipadamente, com as taxas sendo ajustadas de acordo. Isso reduz o risco de capital da Opendoor e torna as ofertas mais competitivas.
- Em segundo lugar, a empresa implantou ferramentas de autoavaliação baseadas em IA que dobraram o número de casas avaliadas em janeiro em comparação com setembro, sendo que cerca de metade não exigiu nenhuma visita humana.
- Em terceiro lugar, a empresa reduziu os custos de infraestrutura de US$ 12 milhões anuais para menos de US$ 5 milhões e, ao mesmo tempo, melhorou a qualidade do produto.
- Esses não são cortes cosméticos - são ganhos fundamentais de eficiência que caem diretamente no resultado final à medida que a empresa cresce.
A transparência da gerência também é digna de nota. Nejatian lançou o site accountable.opendoor.com, no qual os investidores podem acompanhar os contratos de aquisição semanais em tempo real.
A empresa está se avaliando publicamente em relação ao plano de quatro etapas que apresentou no último trimestre e, até o momento, a avaliação é positiva em todos os aspectos.
As ações da Opendoor Technologies ainda são negociadas bem abaixo de sua maior alta em 52 semanas, e a empresa tem um longo caminho a percorrer antes de alcançar uma lucratividade sustentável.
Mas, pela primeira vez em muitos anos, o caminho a seguir parece confiável.
Se a administração puder executar seu plano de atingir 6.000 aquisições trimestrais de residências até o final do ano e, ao mesmo tempo, manter uma economia de unidade saudável, a meta de lucratividade do lucro líquido ajustado se tornará viável, e não uma aspiração.
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