Principais estatísticas das ações da Roku
- Faixa de 52 semanas: ~$71 a ~$130
- Preço atual: $124,02
- Preço-alvo TIKR (médio): ~$256
- TIR anualizada da TIKR (média): ~17% ao ano
- Receita total do 1º trimestre de 2026: US$ 1,25 bilhão (aumento de 22% em relação ao ano anterior)
- Receita da plataforma no 1º trimestre de 2026: US$ 1,13 bilhão (aumento de 28% em relação ao ano anterior)
- Lucro líquido do 1º trimestre de 2026: US$ 86 milhões (vs. - US$ 27 milhões há um ano)
- EBITDA ajustado do 1º trimestre de 2026: US$ 148 milhões (aumento de 165% em relação ao ano anterior)
- Horas de streaming: 38,7 bilhões (aumento de 8% em relação ao ano anterior)
- Contas ativas: 100M+
Avalie suas ações favoritas, como ROKU, com 5 anos de previsões de analistas usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
Por que a migração do mercado de anúncios para a TV conectada é um vento estrutural favorável para a Roku
Roku (ROKU) não é primordialmente uma empresa de hardware, pelo menos não mais, já que agora constrói e vende reprodutores de streaming e alimenta o sistema operacional em dezenas de milhões de smart TVs da marca Roku, mas vende esses dispositivos com prejuízo ou perto do ponto de equilíbrio. O negócio é a plataforma que fica em cima do hardware.
Para os investidores, o mais importante a saber é que toda vez que alguém assiste a algo em um dispositivo Roku, a Roku obtém receita. Quando um espectador assiste a um aplicativo com suporte de anúncios, a Roku captura uma parte do inventário de anúncios.
Quando um espectador se inscreve em uma assinatura de streaming paga por meio da interface da Roku, a Roku recebe uma parte da receita. Quando uma marca compra publicidade na TV conectada por meio da plataforma de demanda OneView da Roku, a Roku recebe uma taxa. Quanto mais dispositivos houver nas salas de estar, quanto mais horas forem assistidas, maior será a receita gerada.
O cenário estrutural é importante aqui. A TV linear, em que os espectadores assistem a uma programação programada por cabo ou transmissão tradicional, vem perdendo espectadores de forma constante há anos. Os dólares de publicidade que acompanhavam esse público estão migrando para o streaming, e essa migração ainda está em andamento. A Roku está diretamente no caminho dessa mudança de gastos como a maior plataforma de streaming independente dos EUA.
Veja as estimativas históricas e futuras das ações da ROKU (é grátis!) >>>
O que o EPS Arc diz sobre a alavancagem operacional
O gráfico de EPS mostra a história completa do ciclo de investimento da Roku. A empresa foi lucrativa em 2021 com US $ 1,71 por ação e, em seguida, tomou uma decisão deliberada de investir agressivamente em conteúdo, engenharia e expansão internacional. O lucro por ação caiu para -US$ 3,62 em 2022 com o aumento desses custos. A empresa então passou 2023 e 2024 recuando, redimensionando a estrutura de custos e permitindo que a receita da plataforma crescesse na base de despesas. Em 2025, o EPS se recuperou para US$ 0,60.
É aí que começa a parte interessante. O consenso projeta cerca de US$ 2,40 em 2026, cerca de US$ 3,40 em 2027 e quase US$ 5 em 2028. O salto de US$ 0,60 para US$ 2,40 em um único ano reflete a alavancagem operacional: a receita da plataforma cresceu 28%, enquanto os custos cresceram muito mais lentamente. Quando uma plataforma de streaming atinge a escala da Roku, a receita incremental flui com margens muito altas porque a infraestrutura já está construída e paga.
O primeiro trimestre de 2026 confirmou que isso está acontecendo em tempo real. A receita da plataforma cresceu 28%, chegando a US$ 1,13 bilhão, com uma margem bruta de 51,6%. A receita de publicidade cresceu 27%, chegando a US$ 613 milhões. As assinaturas cresceram 30%, para US$ 519 milhões. A Roku também separou esses dois segmentos separadamente pela primeira vez no primeiro trimestre de 2026, dando aos investidores uma visibilidade mais clara de cada fluxo de receita.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da ROKU neste momento (grátis com TIKR) >>>
Por que o gráfico de fluxo de caixa livre é o ponto de prova
O gráfico FCF mostra o ciclo de investimento e sua resolução em um único visual. A Roku gerou US$ 188 milhões em FCF em 2021, queimou US$ 150 milhões em 2022 durante o pico de gastos, recuperou-se para US$ 173 milhões em 2023, cresceu para US$ 213 milhões em 2024 e, em seguida, saltou para US$ 478 milhões em 2025, à medida que a estrutura de custos se normalizou e a receita da plataforma acelerou. O fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses aumentou para US$ 538,8 milhões após o primeiro trimestre de 2026.
Isso é importante por um motivo específico. A Roku tem sido criticada há anos por aumentar a receita sem gerar caixa. Essa crítica não é mais correta. Uma empresa com 100 milhões de contas ativas, US$ 5,5 bilhões em orientação de receita para o ano inteiro e US$ 539 milhões em FCF final é um perfil financeiro fundamentalmente diferente do Roku que queimou US$ 150 milhões em 2022.
O que o modelo TIKR implica em US$ 124
O modelo TIKR tem como meta cerca de US$ 256 por ação no caso médio, o que implica um retorno total de aproximadamente 107% em cerca de 4,6 anos, ou cerca de 17% ao ano. O modelo utiliza um crescimento de receita de cerca de 11% ao ano, margens de lucro líquido de cerca de 9% e crescimento de EPS de cerca de 29% ao ano, uma vez que a estrutura de custos continua a alavancar a base de receita da plataforma.
O cenário baixo tem como meta cerca de US$ 256, com uma taxa aproximada de 9% ao ano. O cenário de alta atinge cerca de US$ 444, com uma variação anual de aproximadamente 16%. Ao contrário de situações em que a ação parece razoavelmente avaliada no cenário médio, o modelo TIKR implica um aumento significativo em todos os três cenários em relação ao preço atual.
O que pode aumentar ou diminuir os retornos
O negócio de publicidade é o principal motor, e está crescendo e se tornando mais defensável. O canal Roku é o segundo aplicativo de streaming gratuito com suporte de anúncios em termos de uso nos EUA, atrás apenas do YouTube. Essa posição gera receita de publicidade sem pagar taxas de licenciamento de conteúdo, como acontece com a Netflix ou a Disney+.
A parte de assinaturas, no valor de US$ 519 milhões somente no primeiro trimestre, está crescendo 30% em relação ao ano anterior, e a Roku recentemente adicionou a Apple TV em março e anunciou a Peacock como um novo parceiro de assinaturas de nível um. O setor internacional é a alavanca de crescimento de longo prazo que ainda não está refletida nos números de forma significativa.
O risco é que a receita da plataforma é muito concentrada em publicidade, e a publicidade é cíclica. Se as condições econômicas enfraquecerem e as marcas cortarem seus orçamentos de marketing, a taxa de crescimento da Roku será moderada rapidamente. A experiência de 2022 mostrou a rapidez com que o negócio pode se deteriorar quando os gastos com publicidade diminuem.
A concorrência da Amazon Fire TV e da Google TV continua real, e os principais serviços de streaming têm investido em seus próprios produtos de publicidade, o que pode reduzir o inventário que flui pela plataforma da Roku ao longo do tempo.
Vale a pena comprar o ROKU por US$ 124?
A Roku é o sistema operacional de TV conectada dominante nos Estados Unidos, gerando US$ 539 milhões em fluxo de caixa livre e aumentando a receita da plataforma em 28%. A empresa que queimou US$ 150 milhões em dinheiro há quatro anos é agora uma plataforma genuinamente lucrativa, com alavancagem operacional claramente visível nos números.
O TIKR médio de cerca de US$ 256 a aproximadamente 17% ao ano é um retorno atraente se a migração do mercado de anúncios continuar e o volante de assinaturas continuar crescendo. A trajetória do EPS de US$ 0,60 em 2025 para um valor estimado de US$ 2,40 este ano, e para cerca de US$ 6 em 2030, reflete o que acontece quando uma plataforma de negócios atinge escala e começa a converter o crescimento em lucros. A US$ 124, a ação está precificando um cenário bem abaixo do que os números atualmente sugerem que a empresa pode oferecer.
Veja as previsões de crescimento e as metas de preço dos analistas para as ações da ROKU (é grátis!) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutoscom a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá.Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
