Principais conclusões:
- A 3M reduziu seus dividendos, mas a ação oferece um valor melhor até mesmo para os investidores em dividendos.
- A empresa está reorientando seus negócios e liberando fluxo de caixa, o que pode fortalecer sua posição financeira.
- Embora o pagamento de dividendos seja menor, ele é mais sustentável e tem espaço para crescimento ao longo do tempo.
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No ano passado, a 3M (MMM) fez algo quase impensável ao reduzir seus dividendos. A empresa vem pagando dividendos há mais de um século e aumentou o pagamento de dividendos aos acionistas por mais de 60 anos consecutivos.
Mas sejamos honestos: os sinais estavam na parede. A empresa estava tendo um declínio nos fluxos de caixa e os dividendos não eram sustentáveis. O corte nos dividendos foi a redefinição de que a 3M precisava para aumentar o fluxo de caixa e se tornar uma empresa mais forte no futuro.
Hoje, parece que a 3M pode ser uma boa ação de dividendos a longo prazo.
Por que as ações da 3M caíram?
As ações da 3M tiveram um desempenho inferior nos últimos anos devido a responsabilidades legais, desaceleração industrial e necessidade de reorientar seus negócios.
A empresa enfrentou grandes acordos vinculados à poluição química por PFAS e a processos judiciais de tampões de ouvido militares, que acabaram custando bilhões e criando anos de incerteza.
No entanto, em abril de 2024, a 3M desmembrou sua divisão de saúde, a Solventum, e finalizou importantes acordos legais.
Com esses problemas em grande parte superados, a empresa agora está concentrada em reconstruir a confiança dos investidores e aprimorar seu núcleo industrial.
1: Rendimento de dividendos
Mesmo com o corte nos dividendos, a 3M ainda oferece hoje um rendimento de dividendos de 2,7%, superior à média das ações do S&P 500.
A diferença é que agora o rendimento dos dividendos é muito mais sustentável.
Às vezes, um rendimento de dividendos muito alto pode ser um sinal de alerta para uma ação se a empresa não tiver lucros sólidos para respaldar os pagamentos de dividendos.
É por isso que o novo nível de dividendos realmente dá à 3M espaço para respirar e é melhor para os investidores em dividendos.
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2: Segurança dos dividendos
A 3M vinha registrando queda nos lucros e no fluxo de caixa há anos, antes do corte dos dividendos.
Agora, os dividendos da empresa estão muito mais alinhados com o que a empresa pode pagar com base em seus ganhos.
Gostamos de ver ações com um índice de pagamento inferior a 70%. No trimestre mais recente, a ação teve um índice de pagamento de cerca de 54%, o que significa que a 3M passa com segurança agora.
A 3M também está trabalhando para melhorar seu balanço patrimonial. Ao administrar seus passivos e separar a área de saúde, ela está buscando um negócio mais limpo e com melhor fluxo de caixa.
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3: Potencial de crescimento de dividendos
A 3M já foi um exemplo de crescimento de dividendos, com 60 anos consecutivos de aumentos de dividendos. Os analistas esperam que a ação retorne ao crescimento de dividendos após essa redefinição de dividendos.
Se a administração conseguir executar o plano de recuperação e o fluxo de caixa melhorar, os analistas esperam que os dividendos comecem a crescer novamente no futuro.
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TIKR Takeaway
A 3M não é a queridinha dos dividendos que já foi, mas com um pagamento mais sustentável e um plano de recuperação em andamento, ela pode estar se transformando discretamente em uma oportunidade de longo prazo para os investidores de renda paciente.
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